Ang "epekto ng kayamanan" ay tumutukoy sa saligan na ang mga mamimili ay may posibilidad na gumastos nang higit pa kapag mayroong isang merkado ng toro sa mga malawak na pag-aari ng mga ari-arian tulad ng real estate o stock, dahil ang tumataas na mga presyo ng pag-aari ay nagpaparamdam sa kanila na mayaman. Ang paniwala na ang epekto ng yaman ay nagtutulak ng personal na pagkonsumo ay hindi makatwiran. Pagkatapos ng lahat, hindi ba mas gugustuhin mong bilhin ang malaking screen na TV o SUV kung ang iyong bahay o stock portfolio ay pinahahalagahan nang mabuti at nakaupo ka sa malaking kita?
Hindi napakabilis, sabihin ng ilang mga eksperto, na nagsasabing ang mga nakuha sa pabahay ay gumagawa ng isang epekto ng kayamanan, ngunit ang mga nakuha sa stock market ay hindi. Hindi alintana kung ito ay sanhi ng real estate o stock market, ang aralin mula sa kasaysayan ay dapat ituring ng mga namumuhunan ang epekto ng kayamanan nang may pag-iingat, dahil ang paggastos ng hindi natanto na mga natamo na maaaring madaling kapitan ng malaking swings ay bihirang isang magandang ideya.
Pabahay kumpara sa Stock Market Wealth Effect
Ang isa sa mga pinaka-malawak na nabanggit na mga papeles sa paghahambing na epekto ng kayamanan ng stock market kumpara sa merkado ng pabahay ay isinulat ng mga luminaries ng pang-ekonomiya na Karl Case, Robert Shiller (mga developer ng mga indeks ng presyo ng bahay-Case ng Shiller), at John Quigley. Ang kanilang papel, na may pamagat na "Paghahambing ng Mga Kakayahang Epekto: ang Stock Market kumpara sa Pabahay ng Pabahay, " ay unang ipinakita sa National Bureau of Economic Research Summer Institute noong Hulyo 2001 at na-update noong 2005, nang maakit ang malawak na atensyon dahil sa boom ng pabahay. (Ang buong orihinal na artikulo ay magagamit dito.)
Ang kaso, Shiller, at Quigley ay nagsabi sa kanilang pananaliksik para sa panahon ng 1982 hanggang 1999 na natagpuan "sa pinakamahusay na mahina na katibayan" ng epekto sa kayamanan ng stock market, ngunit ang malakas na katibayan na ang mga pagkakaiba-iba ng kayamanan sa pamilihan ng pabahay ay may mahalagang epekto sa pagkonsumo. Napagpasyahan nila na ang mga pagbabago sa mga presyo ng pabahay ay dapat isaalang-alang na magkaroon ng mas malaki at mas mahalagang epekto kaysa sa mga pagbabago sa mga presyo ng equity sa impluwensya sa pagkonsumo sa US at iba pang mga binuo na bansa.
Ang Pagtataya ng Presyo ng Bahay ay Bumaba ng Pagkonsumo ng Pagkonsumo
Ang mga may-akda ay nag-update ng kanilang pananaliksik sa isang bagong papel na inilabas noong Enero 2013, kung saan pinalawak nila ang kanilang pag-aaral ng paggastos ng yaman at consumer sa isang panel ng mga estado ng US sa isang pinalawak na 37-taong panahon, mula 1975 hanggang sa ikalawang quarter ng 2012. Kaso, Sinabi nina Shiller at Quigley na habang ang naunang bersyon ng kanilang papel ay natagpuan na ang mga kabahayan ay nagdaragdag ng paggasta kapag tumaas ang mga presyo ng bahay ngunit walang natagpuan na makabuluhang pagbawas sa pagkonsumo kapag bumagsak ang mga presyo ng bahay, ang kanilang pinalawak na pagsusuri ng data ay nagpakita na ang pagtanggi sa presyo ng bahay ay nagpapasigla ng malaki at makabuluhang pagbawas sa paggasta sa sambahayan.
Partikular, ang pagtaas ng yaman sa pabahay na katulad ng pagtaas sa pagitan ng 2001 at 2005 ay mapalakas ang paggastos ng sambahayan sa pamamagitan ng isang kabuuang 4.3% sa loob ng apat na taon. Sa kabaligtaran, ang isang pagbagsak sa kayamanan ng pabahay na maihahambing sa pag-crash sa pagitan ng 2005 at 2009 ay magiging sanhi ng isang pagbagsak ng paggasta ng halos 3.5%.
Mga Kakayahang Epekto ng Kayamanan
Sa isang artikulo ng Hunyo 2009 sa The Wall Street Journal, tatlong ekonomista sa Estados Unidos - Charles W. Calomiris ng Columbia University, Stanley D. Longhofer at William Miles ng Wichita State University - nagtalo na ang epekto ng kayamanan ng pabahay ay na-overstated, at iyon ang reaksyon ng pagkonsumo sa mga pagbabago sa yaman ng pabahay ay marahil napakaliit. Sumangguni sa 2005 na pag-aaral ni Case, Shiller at Quigley, sinabi ng artikulo ng mga ekonomista na ang pamamaraan ng pagtatantya na ginamit sa pag-aaral ay may problema, dahil ang mga akda ay nabigo na kumuha ng account ng isang "sabay-sabay na problema, " na tumutukoy sa posibilidad na kapwa pagkonsumo at mga presyo sa pabahay ay hinihimok ng mga pagbabago sa inaasahang kita sa hinaharap. Kapag ang mga ekonomista ay gumagamit ng mga diskarte sa istatistika sa data upang iwasto para sa problema ng pagkakasabay, wala silang nakitang epekto ng kayamanan sa pabahay. Kapansin-pansin, sa ilang mga kaso kung saan natagpuan ng mga ekonomista na ang kayamanan ng pabahay ay may epekto sa paggasta ng mga mamimili, ang epekto ay palaging mas maliit sa kadahilanan kaysa sa mula sa stock na kayamanan. Taliwas ito sa mga natuklasan nina Case, Shiller, at Quigley.
Ang ATM sa Pabahay
Sa kabila ng mga Detractor, ang katotohanan na ang epekto ng yaman sa pabahay ay maaaring mapatunayan sa pamamagitan ng paggastos na ginugol ng milyon-milyong mga may-ari ng US sa loob ng unang dekada ng sanlibong taon na ito. Ang pagkonsumo ng pagkonsumo ay nai-fueled sa kalakhan ng pagkuha ng equity mula sa mga residences, dahil ang mga may-ari ng bahay sa esensya ay ginamit ang mga ito bilang mga automated teller machine (ATM). Ayon sa isang pag-aaral noong 2007 ng Federal Reserve Board, ang equity na nakuha mula sa mga bahay ay ginamit upang tustusan ng average na halos $ 66 bilyon sa mga personal na gastos sa pagkonsumo (PCE) mula 1991 hanggang 2005, o humigit-kumulang na 1% ng kabuuang PCE. Habang pinansyal ang pagkuha ng equity ng isang average na 0.6% ng kabuuang PCE mula 1991 hanggang 2000, ang bahagi na iyon ay tumaas sa 1.68% mula 2001 hanggang 2005 bilang boomed sa pabahay.
Si Mark Zandi, pinuno ng ekonomista sa Moody's Analytics, ay tinantya na bago ang krisis sa pananalapi noong 2008-09, ang bawat $ 1 na pagtaas sa yaman ng pabahay ay gagawa ng $ 0.08 sa labis na paggasta, habang ang bawat $ 1 sa mga nakuha sa yaman ng stock ay mapapalalakas lamang ng paggasta ng halos $ 0, 03. Tinantya ni Zandi na sa 2013 ng mabagal na paglago ng ekonomiya, ang epekto ng yaman ng pabahay at stock ay bumaba sa halos $ 0.05 at $ 0.02 cents, ayon sa pagkakabanggit.
"Epekto ng Kayamanan" at ang Iyong Kayamanan
Ang yaman ng sambahayan ng US ay tumaas ng $ 1.92 trilyon sa ikatlong quarter ng 2013 sa isang record na $ 77.3 trilyon, na pinalaki ng surging stock market at isang rebound sa pabahay. Ang halaga ng sambahayan net ay higit sa $ 8 trilyon sa itaas ng pre-urong na ranggo ng $ 69 trilyon na naabot noong 2007.
- Tumutok sa paglikha at pagpapanatili ng kayamanan - Ang iyong pokus ay dapat na lumilikha ng yaman sa panahon ng positibong panahon ng "yaman na epekto", at pagpapanatili ng kayamanan sa panahon ng negatibong panahon ng epekto. Ngunit ang gayong yaman sa paglikha at pangangalaga ay dapat na subukin sa isang sinusukat na paraan, at hindi sa pamamagitan ng pagkuha ng isang hindi bababa na antas ng peligro. Iwasan ang mga agresibong taktika kapag ang mga merkado ay mainit - Ang pagkuha ng equity mula sa iyong bahay upang gumastos sa isang bakasyon o bumili ng mga stock ay sa pangkalahatan ay hindi isang magandang ideya. Panahon. Huwag ipagpalit ng mga kwentong "mabilis na yaman" - Ang mga ispektor na nagtangkang mag-trade sa stock sa isang malaking sukat sa huling bahagi ng 1990s ay nahaharap sa pagkawasak sa pananalapi nang bumagsak ang merkado noong 2001-02. Ang mga namumuhunan sa real estate na nag-snap ng maraming mga pag-aari sa huling dekada ay nahaharap sa isang katulad na kapalaran kapag ang merkado ng real estate ng US ay nagtitiis ng mas matuwid na pagwawasto mula noong 1930s Depresyon. Tune out the bragging by those who profess to have made it big by (sobrang) haka-haka, at pigilin ang paggamit ng mas maraming pakikinabangan kaysa sa iyong pananalapi ay maaaring kumportable na hawakan. Huwag labanan ang takbo - Ang pinakamadaling paraan upang lumikha ng kayamanan ay sa pamamagitan ng pananatiling kalakaran. Ang pagiging kontratista ay maaaring magbayad minsan, ngunit kung ang iyong tiyempo ay natapos, maaaring kailangan mong magdala ng malaking pagkalugi. Bilang isang halimbawa, ang mga maikling nagbebenta na nag-aalinlangan tungkol sa walang tigil na pagsulong sa karamihan ng mga stock ng US noong 2013 ay walang gaanong pagpipilian ngunit iwanan ang kanilang mga maikling posisyon matapos na maganap ang malaking pagkalugi. Bigyang-pansin ang pagpapanatili ng kayamanan - Ang paglikha ng yaman ay kalahati lamang ng equation; ang pangangalaga ng kayamanan ay ang iba pang kalahati. Kung nababahala ka tungkol sa posibilidad ng isang napipintong matarik na pagwawasto sa mga merkado, gumamit ng mga pagtigil sa trailing at mga diskarte sa pagpipilian upang maprotektahan ang iyong mga nadagdag. Manatiling nakatutok sa mga pagpapahalaga at signal - Dahil ang mga ito ay maaaring magbigay ng isang maagang babala ng isang paparating na turnaround sa sentimyento ng mamumuhunan. Habang napakahirap na matukoy ang mga tuktok at ibaba ng merkado, ang mga simpleng estratehiya tulad ng pagkuha ng kaunting pera sa talahanayan sa mga tala ng mataas at pagdaragdag ng mga kalidad ng mga kumpanya sa mga multi-taong lows ay karaniwang mga taktika para sa paglikha ng yaman.
Ang Bottom Line
Habang ang mga kita sa presyo ng bahay ay gumagawa ng isang natatanging epekto ng yaman, ang mga nakuha sa presyo ng stock ay hindi mukhang magkaparehong epekto, marahil dahil sa pang-unawa na sila ay higit na ephemeral. Ngunit hindi isinasaalang-alang ang mapagkukunan ng epekto ng kayamanan, ang paggastos ng hindi natutupad na mga natamo nang labis ay hindi masinop sa pananalapi at maaaring magresulta sa nasabing mga mamimili na makahanap ng kanilang sarili sa matinding pinansiyal na pilay kapag ang boom ay lumiliko sa bust, tulad ng nangyari sa bubble ng teknolohiya noong huling bahagi ng 1990s at doon estate maniain sa unang dekada ng sanlibong taon na ito.
