Ano ang Pagpipilian sa Ladder?
Ang isang opsyon sa hagdan ay isang kakaibang pagpipilian na naka-lock sa bahagyang kita sa sandaling maabot ng pinagbabatayan na asset ang paunang natukoy na mga antas ng presyo o "rungs." Tinitiyak nito ng hindi bababa sa ilang kita, kahit na ang pinagbabatayan ng pag-aari ay lumilipas na lampas sa mga antas na ito bago matapos ang pagpipilian. Ang mga pagpipilian sa hagdan ay nakalagay sa mga uri at tawag.
Huwag malito ang mga pagpipilian sa hagdan, na kung saan ay mga tiyak na uri ng mga kontrata ng opsyon, na may mahabang mga hagdan ng tawag, mahaba ang paglalagay ng mga hagdan, at ang kanilang mga maikling katapat, na mga diskarte sa mga pagpipilian na nagsasangkot sa pagbili at pagbebenta ng maraming mga pagpipilian sa mga kontrata nang sabay-sabay.
Paano gumagana ang isang Pagpipilian sa Ladder
Ang mga pagpipilian sa hagdan ay katulad ng tradisyonal na mga kontrata ng opsyon na nagbibigay ng karapatan sa may-ari, ngunit hindi ang obligasyong bilhin o ibenta ang pinagbabatayan na pag-aari sa isang paunang natukoy na presyo sa o ng isang paunang natukoy na petsa. Gayunpaman, ang isang pagpipilian ng hagdan ay nagdaragdag ng isang tampok na nagbibigay-daan sa may-hawak na i-lock ang bahagyang kita sa mga paunang natukoy na agwat.
Ang mga agwat na ito ay angkop na tinatawag na "rungs" at mas maraming rungs ang presyo ng mga pinagbabatayan na mga crosses ng asset, mas maraming mga kandado sa kita. Pinapanatili ng may-ari ang kita batay sa pinakamataas na rung nakamit (para sa mga tawag) o ang pinakamababang rung na nakamit (para sa paglalagay) anuman kung ang presyo ng pinagbabatayan tumawid pabalik sa ibaba (para sa mga tawag) o sa itaas (para sa paglalagay) ng mga rungs bago mag-expire.
Sapagkat ang kumita ay kumikita ng hindi maibabalik na bahagyang kita habang ang kalakalan ay bubuo, ang kabuuang panganib ay mas mababa kaysa sa mga tradisyunal na pagpipilian ng banilya. Ang trade-off, siyempre, ay ang mga pagpipilian sa hagdan ay mas mahal kaysa sa mga katulad na pagpipilian ng banilya.
Halimbawa ng isang Pagpipilian sa Ladder
Isaalang-alang ang isang pagpipilian ng tawag sa hagdan kung saan ang pinagbabatayan na presyo ng asset ay 50 at ang presyo ng welga ay 55. Ang mgaungsuhan ay nakatakda sa 60, 65, at 70. Kung umabot sa 62 ang pinagbabatayan na presyo, ang mga kandado ay kumandidato sa 5 (rung minus strike o 60 - 55). Kung umabot sa 71 ang pinagbabatayan, kung gayon ang naka-lock sa tubo ay tumataas sa 15 (bagong rung minus strike o 70 - 55), kahit na ang pinagbabatayan ay bumaba sa ilalim ng mga antas na ito bago ang petsa ng pag-expire.
Tulad ng mga pagpipilian sa banilya, may halaga ng oras na nauugnay sa mga pagpipilian sa hagdan. Samakatuwid, ang ipinagpalit na presyo para sa mga pagpipilian sa pagtawag ay karaniwang nasa itaas na naka-lock sa halaga ng kita, at pagtanggi habang papalapit ang pag-expire ng petsa.
Kung ang presyo ng pinagbabatayan ay bumaba sa ilalim ng alinman sa mga nag-trigger na rungs, muli para sa mga tawag, halos hindi mahalaga sa presyo ng pagpipilian dahil ang bahagyang kita ay garantisado. Bagaman, ito ay isang labis na pagsisiksik dahil mas mababa ang pinagbabatayan na gumagalaw sa ilalim ng pinakamataas na pag-trigger ng rung, mas malamang na ito ay muling mag-rally upang lumampas sa rung na iyon at maabot ang susunod na rung.
