Ano ang Lambda
Ang isa sa "mga Griego, " lambda ay ang ratio ng pagbabago ng presyo ng dolyar ng isang pagpipilian sa isang 1% na pagbabago sa inaasahang pagkasumpungin sa presyo, na tinawag din na ipinahiwatig na pagkasumpong, ng isang pinagbabatayan na pag-aari. Sinasabi ng Lambda sa mga namumuhunan kung magkano ang magbabago ng presyo ng isang pagpipilian para sa isang naibigay na pagbabago sa ipinahiwatig na pagkasumpungin, kahit na ang aktwal na presyo ng pinagbabatayan ay mananatiling pareho.
Mas mataas ang halaga ng Lambda nang higit pa sa malayo ang pag-expire ng petsa ng isang pagpipilian ay at bumagsak habang papalapit ang petsa ng pag-expire. Tulad ng mga indibidwal na pagpipilian sa bawat isa ay may lambda, ang isang pagpipilian ng portfolio ay may net lambda na natutukoy sa pamamagitan ng pagdaragdag ng lambdas ng bawat indibidwal na posisyon.
Sa pagsusuri ng mga pagpipilian, ang lambda ay ginagamit nang magkakapalit sa mga salitang vega, kappa, at sigma.
PAGBABALIK sa LUNGSAN Lambda
Nagbabago ang Lambda kapag may malaking paggalaw sa presyo, o pagtaas ng pagkasumpungin, sa pinagbabatayan na pag-aari. Halimbawa, kung ang presyo ng isang pagpipilian ay gumagalaw nang mas mataas sa 10% habang ang pagkasumpungin ay tumataas ng 5%, kung gayon ang halaga ng lambda nito ay 2.0. Ang Lambda ay kinakalkula sa pamamagitan ng paglipat ng presyo na nahahati sa pagtaas ng pagkasumpungin.
Kung ang lambda ay mataas, ang halaga ng pagpipilian ay napaka sensitibo sa maliit na pagbabago sa pagkasumpungin. Kung ang lambda ay mababa, ang mga pagbabago sa pagkasumpungin ay hindi magkakaroon ng epekto sa pagpipilian. Ang isang positibong lambda ay nauugnay sa isang mahabang pagpipilian at nangangahulugan na ang pagpipilian ay nagiging mas mahalaga habang ang pagtaas ng pagkasumpong. Sa kabaligtaran, ang isang negatibong lambda ay nauugnay sa isang maikling pagpipilian at nangangahulugang ang pagpipilian ay nagiging mas mahalaga habang bumababa ang pagkasumpungin.
Ang Lambda ay isa sa pinakamahalagang pagpipilian ng mga Griyego. Iba pang mga mahahalagang pagpipilian Greeks ay kasama ang:
- Ang Delta, na sumusukat sa epekto ng pagbabago sa presyo ng pinagbabatayan na assetGamma, na sumusukat sa rate ng pagbabago ng deltaTheta, na sumusukat sa epekto ng isang pagbabago sa oras na natitira sa pag-expire, na kilala rin bilang oras ng pagkabulok
Lambda sa Pagkilos
Kung ang isang bahagi ng stock para sa mga ABC ay tumatalakay sa $ 40 noong Abril at ang isang tawag sa MAY 45 ay nagbebenta ng $ 2. Ang lambda ng pagpipilian ay 0.15 at pagkasumpungin ay 20%.
Kung ang napapailalim na pagkasumpong ay nadagdagan ng 1% hanggang 21%, pagkatapos ay sa teoretiko, ang presyo ng pagpipilian ay dapat lumipat ng mas mataas sa $ 2 + (1 x 0.15) = $ 2.15.
Bilang kahalili, kung ang pagkasumpong ay tumanggi ng 3% hanggang 17% sa halip, kung gayon ang pagpipilian ay dapat mahulog sa $ 2 - (3 x 0.15) = $ 1.55
Ginawang Volatility
Ang ipinalabas na pagkasumpungin ay ang tinatayang pagkasumpungin, o gyrations, sa presyo ng isang seguridad at kadalasang ginagamit kapag ang mga pagpipilian sa pagpepresyo. Kadalasan, ngunit hindi palaging, nagpapahiwatig ng pagtaas ng lakas habang bumababa ang merkado, o kapag naniniwala ang mga namumuhunan na ang presyo ng asset ay bumababa sa paglipas ng panahon. Kadalasan, ngunit hindi palaging, bumababa kapag ang merkado ay malakas, o kapag naniniwala ang mga namumuhunan na ang presyo ay tataas sa paglipas ng panahon. Ang kilusang ito ay dahil sa karaniwang paniniwala na ang mga bearish market ay tumaas kaysa sa mga bullish market. Ang ipinalabas na pagkasumpungin ay isang paraan ng pagtantya sa hinaharap na pagbabago ng halaga ng seguridad batay sa ilang mga kadahilanan na mahuhulaan.
Tulad ng nakasaad dati, sinusukat ni lambda ang teoretikal na porsyento ng pagbabago ng presyo para sa bawat paglipat ng porsyento sa ipinahiwatig na pagkasumpungin. Ang ipinalabas na pagkasumpungin (IV) ay kinakalkula gamit ang isang modelo ng pagpipilian sa pagpepresyo at tinutukoy kung ano ang kasalukuyang presyo ng merkado ay tinatantya ang hinaharap na pagkasumpungin sa hinaharap ng isang asset. Gayunpaman, ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay maaaring lumihis mula sa natanto na pagkasumpungin sa hinaharap.
