Tandaan kung ano ang hitsura ng isang mabagal na araw ng balita? Mahirap paniwalaan, ngunit isang araw ng Abril noong 1930, iniulat ng BBC, "Walang balita." Pagkatapos ay naglaro lamang ang broadcaster ng musika ng piano sa loob ng 15 minuto. Hindi sa mga araw na ito. Walang katapusang mga kwento, iskandalo, emerhensiya, trahedya, at debate. Ang Agosto ay nagpapabagal sa trabaho, kaya hindi ba dapat maging tahimik ang mga merkado?
Sa totoo lang hindi. Ang Agosto ay madalas na nagdadala ng pagkasumpong, na nagdudulot ng mga katanungan at pag-uusap ng sparks. Sa linggong ito, nakipag-usap ako sa mga negosyante, mananaliksik, publisher, at tagapamahala ng pera. Marami akong pag-uusap tungkol sa merkado. Ang larawan kong lumitaw ay ito: sa kabila ng pangit na pagkilos ng presyo, ang mga stock ng US ang pinakamagandang lugar. Alamin natin kung bakit at kung ano ang nangyari.
Ang baligtad: Ang mabibigat na pagbebenta ay bumaba sa S&P 500 2.98% Lunes - ito ay matapos ang isang madulas na guhitan ng limang mga down-day sa linggo bago. Lunes nakita 18: 1 malaking pera nagbebenta kumpara sa bumili. Napakalaking iyon. Ang Martes ay mukhang kaluwagan, ngunit sa ilalim ng ibabaw, nakita namin ang 4: 1 na nagbebenta kumpara sa mga pagbili - ang pagbebenta ay hindi natapos. Ang positibong aksyon sa Miyerkules ay positibo pa rin na nakakita ng 2: 1 na nagbebenta kumpara sa bumili. Ngunit ipinakita ng Huwebes na ang mga mamimili ay bumalik, at ang pagbebenta ay malamang na tapos na - sa ngayon. Ang mga malalaking mamimili ay nanguna sa mga nagbebenta 5: 1. Sa wakas, ang mga bagay ay tumingin kahit noong Biyernes, na may mga volume na huminahon nang malaki.
FactSet
Kapag naayos ang alikabok, ang isang bagay ay malinaw: ang mga mamumuhunan ay nais ng enerhiya. Kung titingnan mo sa ibaba, ipinapahiwatig ng talahanayan ng Mapsignals ang mga sektor kung saan puro pamimili at pagbebenta. Hindi nakakagulat, ang mga mangangalakal ay bumili ng real estate para sa mas mataas na ani dahil mas mababa ang mga rate. Ang 10-taong ani ng Treasury ay nahulog sa halos 1.61% intraday Miyerkules. Higit pa sa na sa isang sandali, ngunit tingnan ang mga dilaw na numero sa kanan - 10 sa 11 mga sektor ang nabili nang mabigat; iyon ay, higit sa 25% ng uniberso na naka-log ang malaking signal ng nagbebenta ng pera.
Ngunit dapat lumukso ang isa: enerhiya. Noong nakaraang linggo ay nakita ang 131 na nagbebenta ng mga signal sa isang sektor ng unibersidad ng 87 na mga stock na maaaring maipalit sa institusyon. Malaki din yan.
www.mapsignals.com
Ipinapaliwanag nito ang bahagi ng kung bakit nakuha ang mga pinansiyal. Tulad ng mga stock ng enerhiya (partikular na langis at gas) pakiramdam ang pakurot, ang kakayahang kumita ay pinag-uusapan. Kung ang mga kumpanya ng enerhiya ay nagsisimula sa pagpunta sa bust at may levered na may utang, ang mga nagpapahiram ay nasa kawit: mga pinansyal. Nakita namin ang isang katulad na senaryo na nilalaro noong Agosto 2014: ang mga presyo ng langis ay bumagsak at humantong sa napakalaking presyon sa mga stock ng langis at gas, na kung saan ay pinipilit ang mga pinansiyal.
Tulad ng pagbagsak ng mga rate, pinipilit din nito ang mga stock sa pananalapi. Nagpapahiram ng pera ang mga nagpapautang. Kung ang mga rate ay bumababa, ang mga margin ay lumiliit. At ang mga rate ay nasa isang global na langutngot. Sa kasalukuyan, 19 na mga bansa ang may negatibong ani sa isang lugar sa kanilang curve ani curve. Isa lamang ay hindi isang bansa sa EU: Japan.
Tandaan mo ako na sinisisi ang mataas na dalas (HF) at algorithmic na mangangalakal kapag ang mga bagyo sa merkado ay hinampas sa nakaraan? Pinapalakas nila ang pagkasumpungin na may mababang pagkatubig. Ang Agosto ay isang perpektong bagyo. Ang mga negosyante ay nagbabakasyon, habang mas kaunting mga trade trading. Cue ang HF-mangangalakal upang subukin ang pag-ikot ng stock sa masamang araw ng balita. Kapag inihayag ang mga taripa - abangan!
Makikita mo rin ito sa pagkasumpong ng kita. Ito ay magiging kagiliw-giliw na ihambing ang ikalawang quarter ng pagkita ng pagkasunud-sunod sa natitirang taon. Nanonood ako ng hindi pangkaraniwang mga paggalaw ng downside kapag ang isang kumpanya ay hindi nawawala ang mga inaasahan o mas mababa ang mga gabay. Naniniwala ako na ito ay isa pang kaso ng mga daga na naglalaro habang ang mga pusa ay nasa Hamptons.
At kung naghahanap ka ng balita bilang isang gabay sa merkado, mag-ingat. Noong nakaraang linggo, inihayag ng Tsina na ihinto nito ang pagbili ng mga produktong agrikultura ng US, at nilalaro ng media ang peligro ng mga magsasaka ng US. Tulad ng itinuro sa akin ni Louis Navellier, hindi ito binili ng merkado. Ang Tsina ay ang pinakamalaking consumer ng mga produktong toyo, at paano tumugon ang mga soya ng futures? Nagrali sila ng 3%!
FactSet
Marahil nagtataka ka: "nasaan ang mabuting balita?" Matapos ang lahat, sinabi ko sa iyo na nag-bullish ako sa mga stock.
Una, may mga kita. Para sa ikalawang quarter ng 2019, 90% ng mga kumpanya ng S&P 500 ang nag-ulat ng mga resulta, at 75% na inaasahan ng mga kita ng matalo - higit sa limang taong average. Sa mga kumpanya ng pangangalaga sa kalusugan na iniulat, 97% na kita ng talunin. Lalo na, ang sektor ng enerhiya ay may pinakamalaking sorpresa sa pagsasama ng kita. Samantala, ang 57% ng pag-uulat ng S&P 500 mga kumpanya ay matalo ang mga pagtatantya sa mga benta.
Ang pinagsama-samang pagtanggi ng kita ay 0.7%. Maaaring hindi maganda ang tunog nito, ngunit huwag kalimutan na ang mga kita ay lumago sa napakalaking rate mula nang ipinakilala ng administrasyong Trump ang mga napakalaking pagbawas sa buwis. Ang mga kumpanya ay nadama ng isang agarang epekto sa kanilang mga ilalim na linya. Kaya, ang pagtingin sa isang maliit na trail-off ay inaasahan. Sa katunayan, sasabihin ko na ang kakulangan ng isang mas malaking slide ay isang tanda ng lakas.
Sinabi ng FactSet na higit sa 40% ng mga kumpanya na nagbanggit ng mga taripa sa mga tawag sa kita sa ikalawang quarter kumpara sa unang quarter, na pinamumunuan ng mga industriya. Habang maaaring mukhang masamang iyon, maayos pa rin sa ibaba ng parehong oras sa isang taon na ang nakaraan: 23% mas mababa. Kaya, ang mga taripa ay hindi gaanong tungkol sa ngayon sa corporate America kaysa noong nakaraang taon. Ang mga pagbanggit ng "mga taripa" ay bumaba para sa tatlong tuwid na quarter hanggang sa ikalawang quarter ng 2019. Ngayon, ang mga pag-aalala ay maaaring bumalik.
Hanapin: ang mga benta at kita ay malakas, habang ang mga rate ng global ay mahina. Muli, kumikita ka ng mas maraming pera sa iyong bulsa pagkolekta ng mga dibidendo na may hawak na S&P 500 kaysa sa kumita ka ng interes sa mga bono ng gobyerno.
FactSet, dumami
Ang pag-navigate sa mga merkado ay maaaring maging tulad ng isang high-wire lakad: manatiling nakatuon at huwag mag-sidetrack. Si Nik Wallenda ay may 11 Guinness record sa mataas na kawad. Sinabi niya: "Sinanay ko ang buong buhay ko na huwag magambala sa mga pagkagambala."
Ang Bottom Line
Kami (Mapsignals) ay patuloy na nagiging bullish sa mga pantay-pantay na US sa pangmatagalang panahon, at nakikita namin ang anumang pullback bilang isang pagkakataon sa pagbili. Ang maiinit na merkado ay maaaring mag-alok ng mga benta sa mga stock kung ang isang mamumuhunan ay pasyente.
