Ano ang Pakikinabang?
Ang mga resulta ng pagkilos mula sa paggamit ng hiniram na kapital bilang isang mapagkukunan ng pagpopondo kapag pamumuhunan upang mapalawak ang base ng asset ng firm at makabuo ng mga pagbabalik sa panganib na kapital. Ang paggamit ay isang diskarte sa pamumuhunan ng paggamit ng hiniram na pera — partikular, ang paggamit ng iba't ibang mga instrumento sa pananalapi o hiniram na kapital - upang madagdagan ang potensyal na pagbabalik ng isang pamumuhunan. Ang pag-upo ay maaari ring sumangguni sa dami ng utang na ginagamit ng isang firm upang matustusan ang mga assets. Kung ang isa ay tumutukoy sa isang kumpanya, pag-aari o pamumuhunan bilang "lubos na na-leverage, " nangangahulugan ito na ang item ay may higit na utang kaysa sa equity.
Ang pag-ilaw ay nagpapatindi ng posibleng pagbabalik, tulad ng isang pingga ay maaaring magamit upang palakasin ang lakas ng isang tao kapag gumagalaw ng isang mabibigat na timbang.
Paggamit
Paano gumagana ang Leverage
Ang pag-gamit ay ang paggamit ng utang (hiniram na kapital) upang magsagawa ng isang pamumuhunan o proyekto. Ang resulta ay upang maparami ang potensyal na pagbabalik mula sa isang proyekto. Kasabay nito, ang pagamit ay magpaparami din ng potensyal na downside na panganib kung sakaling hindi mawawala ang pamumuhunan.
Ang konsepto ng leverage ay ginagamit ng parehong mga mamumuhunan at kumpanya. Ang mga namumuhunan ay gumagamit ng leverage upang makabuluhang taasan ang mga pagbabalik na maaaring maibigay sa isang pamumuhunan. Ginagamit nila ang kanilang mga pamumuhunan sa pamamagitan ng paggamit ng iba't ibang mga instrumento na kasama ang mga pagpipilian, futures at margin account. Ang mga kumpanya ay maaaring gumamit ng pagkilos upang tustusan ang kanilang mga ari-arian. Sa madaling salita, sa halip na mag-isyu ng stock upang itaas ang kapital, ang mga kumpanya ay maaaring gumamit ng financing ng utang upang mamuhunan sa mga operasyon sa negosyo sa isang pagtatangka upang madagdagan ang halaga ng shareholder.
Ang mga namumuhunan na hindi komportable gamit ang leverage nang direkta ay may iba't ibang mga paraan upang ma-access ang leverage nang hindi direkta. Maaari silang mamuhunan sa mga kumpanya na gumagamit ng pakikinabangan sa normal na kurso ng kanilang negosyo upang tustusan o palawakin ang mga operasyon — nang hindi pinapataas ang kanilang paglabas.
Mga Key Takeaways
- Ang pag-gamit ay tumutukoy sa paggamit ng utang (hiniram na pondo) upang palakasin ang pagbabalik mula sa isang pamumuhunan o proyekto.Mga gumagamit ng paggamit ng pakikinabang upang maparami ang kanilang kapangyarihan sa pagbili sa merkado.Ang mga tagagamit ay gumagamit ng pagkilos upang tustusan ang kanilang mga ari-arian: sa halip na mag-isyu ng stock upang itaas ang kapital, ang mga kumpanya ay maaaring gumamit ng utang upang mamuhunan sa mga pagpapatakbo ng negosyo sa isang pagtatangka upang madagdagan ang halaga ng shareholder.
Ang Pagkakaiba sa pagitan ng Leverage at Margin
Bagaman magkakaugnay-dahil ang parehong may kasamang paghiram — ang pagkamit at margin ay hindi pareho. Ang pag-gamit ay tumutukoy sa pagkuha sa utang, habang ang margin ay utang o hiniram ng pera na ginagamit ng isang kompanya upang mamuhunan sa iba pang mga instrumento sa pananalapi. Pinapayagan ka ng isang margin account na humiram ng pera mula sa isang broker para sa isang nakapirming rate ng interes upang bumili ng mga mahalagang papel, mga pagpipilian o mga futures na kontrata sa pag-asang makatanggap ng malaking mataas na pagbabalik.
Maaari kang gumamit ng margin upang lumikha ng pagkilos.
Halimbawa ng Leverage
Ang isang kumpanya na nabuo na may isang pamumuhunan na $ 5 milyon mula sa mga namumuhunan, ang katarungan sa kumpanya ay $ 5 milyon; ito ang pera na magagamit ng kumpanya upang mapatakbo. Kung gumagamit ang kumpanya ng financing ng utang sa pamamagitan ng paghiram ng $ 20 milyon, mayroon na ngayong $ 25 milyon upang mamuhunan sa mga operasyon ng negosyo at mas maraming pagkakataon upang madagdagan ang halaga para sa mga shareholders. Halimbawa, ang isang automaker, ay maaaring humiram ng pera upang makabuo ng isang bagong pabrika. Ang bagong pabrika ay magbibigay-daan sa automaker upang madagdagan ang bilang ng mga kotse na ginagawa nito at dagdagan ang kita.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Mga Formula ng Paggamit
Sa pamamagitan ng pagsusuri sa balanse ng sheet, maaaring pag-aralan ng mga namumuhunan ang utang at katarungan sa mga libro ng iba't ibang mga kumpanya at maaaring mamuhunan sa mga kumpanya na naglalagay ng pakikinabangan para sa kanilang mga negosyo. Ang mga istatistika tulad ng pagbabalik sa equity, utang sa equity at pagbabalik sa kapital na nagtatrabaho sa kapital ay tumutulong sa mga namumuhunan na matukoy kung paano ang mga kumpanya ay nagtataglay ng kapital at kung magkano ang mga kapital na kumpanya na humiram. Upang maayos na suriin ang mga istatistika na ito, mahalaga na tandaan na ang pagkilos ay dumating sa maraming mga varieties, kabilang ang operating, pinansyal, at pinagsama na pagkilos.
Ang pangunahing pagsusuri ay gumagamit ng antas ng operating leverage. Maaaring makalkula ng isang tao ang antas ng operating leverage sa pamamagitan ng paghati sa pagbabago ng porsyento ng mga kita ng isang kumpanya bawat bahagi sa pamamagitan ng pagbabago ng porsyento sa mga kita bago ang interes at buwis sa isang panahon. Katulad nito, makakalkula ng isang tao ang antas ng operating leverage sa pamamagitan ng paghati sa EBIT ng isang kumpanya sa pamamagitan ng EBIT na mas mababa ang gastos sa interes. Ang isang mas mataas na antas ng pagpapatakbo ng pagpapatakbo ay nagpapakita ng isang mas mataas na antas ng pagkasumpungin sa EPS ng isang kumpanya.
Ang pagtatasa ng DuPont ay gumagamit ng "equity multiplier" upang masukat ang pag-agham sa pananalapi. Maaaring makalkula ng isa ang multiplier ng equity sa pamamagitan ng paghati sa kabuuang mga ari-arian ng isang kumpanya sa pamamagitan ng kabuuang equity. Kapag nalamang, pinaparami ng isang tao ang pinansyal na pag-gamit sa kabuuang pag-aangkin ng asset at ang profit margin upang makagawa ng pagbabalik sa equity. Halimbawa, kung ang isang kumpanya na ipinagpalit sa publiko ay may kabuuang mga ari-arian na nagkakahalaga ng $ 500 milyon at ang shareholder equity ay nagkakahalaga ng $ 250 milyon, kung gayon ang equity multiplier ay 2.0 ($ 500 milyon / $ 250 milyon). Ipinapakita nito ang kumpanya ay pinanalapi ang kalahati ng kabuuang mga pag-aari nito sa pamamagitan ng equity. Samakatuwid, ang mga mas malaking multiplier ng equity ay nagmumungkahi ng mas maraming pinansyal na pagkilos.
Kung ang pagbabasa ng mga spreadsheet at pagsasagawa ng pangunahing pagsusuri ay hindi ang iyong tasa ng tsaa, maaari kang bumili ng magkakaugnay na pondo o mga pondong ipinagpalit ng palitan na gumagamit ng pakikinabangan. Sa pamamagitan ng paggamit ng mga sasakyan na ito, maaari mong i-delegate ang mga desisyon sa pananaliksik at pamumuhunan sa mga eksperto.
Ang Mga Kakulangan sa Pakinabang
Ang pag-gamit ay isang multi-faceted, kumplikadong tool. Ang teorya ay mahusay na tunog, at sa katotohanan, ang paggamit ng pagkilos ay maaaring maging kapaki-pakinabang, ngunit ang baligtad ay totoo rin. Ang pag-upo ay nagpapalaki ng parehong mga natamo at pagkalugi. Kung ang isang namumuhunan ay gumagamit ng pag-agaw upang makagawa ng isang pamumuhunan at ang pamumuhunan ay gumagalaw laban sa namumuhunan, ang kanyang pagkawala ay higit na malaki kaysa sa gagawin nito kung hindi niya ginamit ang pamumuhunan.
Sa mundo ng negosyo, ang isang kumpanya ay maaaring gumamit ng pakikinabangan upang makabuo ng kayamanan ng shareholder, ngunit kung nabigo itong gawin ito, ang gastos ng interes at credit panganib ng default na sirain ang halaga ng shareholder.
