Ano ang Isang Pagkalat?
Ang isang pagkalat ay maaaring magkaroon ng maraming mga kahulugan sa pananalapi. Karaniwan, gayunpaman, lahat sila ay tumutukoy sa pagkakaiba sa pagitan ng dalawang presyo, rate o magbubunga.
Sa isa sa mga pinaka-karaniwang kahulugan, ang pagkalat ay ang agwat sa pagitan ng pag-bid at ang hilingin ang mga presyo ng isang seguridad o pag-aari, tulad ng isang stock, bono o kalakal. Ito ay kilala bilang isang kumalat na bid-ask.
Ang pagkalat ay maaari ring sumangguni sa pagkakaiba sa isang posisyon ng pangangalakal - ang puwang sa pagitan ng isang maikling posisyon (iyon ay, pagbebenta) sa isang futures kontrata o pera at isang mahabang posisyon (iyon ay, pagbili) sa isa pa. Opisyal na ito ay kilala bilang isang kumakalat na kalakalan.
Sa pag-underwriting, ang pagkalat ay maaaring mangahulugan ng pagkakaiba sa pagitan ng halagang binabayaran sa nagbigay ng isang seguridad at ang presyo na binayaran ng mamumuhunan para sa seguridad na iyon - ang gastos ng isang underwriter ay nagbabayad upang bumili ng isang isyu, kumpara sa presyo kung saan ang ibinebenta ito ng underwriter sa publiko.
Sa pagpapahiram, maaari ring sumangguni ang pagkalat sa presyo na binabayaran ng isang borrower sa itaas ng ani ng benchmark upang makakuha ng pautang. Kung ang pangunahing rate ng interes ay 3%, halimbawa at ang isang borrower ay nakakakuha ng isang mortgage na nagkakarga ng 5% rate, ang pagkalat ay 2%.
Mga Key Takeaways
- Sa pananalapi, ang isang pagkalat ay tumutukoy sa pagkakaiba sa pagitan ng dalawang presyo, rate o aniAng isa sa mga karaniwang pangkaraniwang uri ay ang pagkalat ng bid-ask, na tumutukoy sa agwat sa pagitan ng bid (mula sa mga mamimili) at ang magtanong (mula sa mga nagbebenta) na mga presyo ng isang seguridad o pag-aari Maaari ring sumangguni sa pagkakaiba sa isang posisyon ng pangangalakal - ang agwat sa pagitan ng isang maikling posisyon (iyon ay, pagbebenta) sa isang futures na kontrata o pera at isang mahabang posisyon (iyon ay, pagbili) sa ibang
Spread-Ask Spread
Ang bid-ask spread ay kilala rin bilang ang kumalat na bid-offer at buy-sell. Ang ganitong uri ng pagkalat ng asset ay naiimpluwensyahan ng maraming mga kadahilanan:
- Magtustos o "float" (ang kabuuang bilang ng namamahagi na magagamit sa pangangalakal) Demand o interes sa isang stockTotal trading activity ng stock
Para sa mga security tulad ng mga kontrata sa futures, pagpipilian, pares ng pera at stock, ang pagkalat ng bid-alok ay ang pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo na ibinigay para sa isang agarang order - ang magtanong - at isang agarang pagbebenta - ang pag-bid. Para sa isang pagpipilian sa stock, ang pagkalat ay ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng welga at halaga ng merkado.
Ang isa sa mga gamit ng pagkalat ng bid-ask ay upang masukat ang pagkatubig ng merkado at ang laki ng gastos sa transaksyon ng stock. Halimbawa, noong Enero 8, 2019 ang presyo ng pag-bid para sa Alphabet Inc., kumpanya ng magulang ng Google, ay $ 1, 073.60 at ang presyo ng hiling ay $ 1, 074.41. Ang pagkalat ay 80 sentimo, o $.80. Ipinapahiwatig nito na ang Alphabet ay isang mataas na likido na stock, na may malaking dami ng pangangalakal.
Pagpapalit sa Kalakal
Ang kalat na kalakalan ay tinawag din na trade value ng kamag-anak. Ang mga trade trading ay ang pagkilos ng pagbili ng isang seguridad at pagbebenta ng isa pang nauugnay na seguridad bilang isang yunit. Karaniwan, ang mga kalakal na kumakalat ay ginagawa sa mga pagpipilian o mga kontrata sa futures. Ang mga trading na ito ay naisakatuparan upang makabuo ng isang pangkalahatang net trade na may positibong halaga na tinatawag na pagkalat.
Ang mga pagkalat ay naka-presyo bilang isang yunit o bilang mga pares sa hinaharap na palitan upang matiyak ang sabay-sabay na pagbili at pagbebenta ng isang seguridad. Ang paggawa nito ay nag-aalis ng peligro sa pagpapatupad kung saan ang isang bahagi ng pares ay isinasagawa ngunit ang isa pang bahagi ay nabigo.
Kumalat ng Pagkalat
Ang pagkalat ng ani ay tinatawag ding pagkalat ng kredito. Ang pagkalat ng ani ay nagpapakita ng pagkakaiba sa pagitan ng mga naka-quote na rate ng pagbabalik sa pagitan ng dalawang magkakaibang mga sasakyan sa pamumuhunan. Ang mga sasakyan na ito ay karaniwang naiiba tungkol sa kalidad ng kredito.
Ang ilang mga analista ay tumutukoy sa paglaganap ng ani bilang "paglaganap ng ani ng X sa Y." Ito ay karaniwang ang taunang porsyento na pagbabalik sa pamumuhunan ng isang instrumento sa pananalapi na binabawasan ang taunang porsyento na pagbabalik sa pamumuhunan ng isa pa.
Pagpipilian-Nababagay na Pagkalat
Upang mabigyan ng diskwento ang presyo ng isang seguridad at tumutugma ito sa kasalukuyang presyo ng merkado, ang pagdaragdag ng ani ay dapat idagdag sa isang curve ng benchmark na ani. Ang nababagay na presyo na ito ay tinatawag na pagkalat na nababagay ng opsyon. Kadalasan ito ay ginagamit para sa mga security na nai-back mortgage (MBS), mga bono, derivatives ng rate ng interes at mga pagpipilian.
Para sa mga seguridad na may daloy ng cash na hiwalay mula sa mga paggalaw sa rate ng interes sa hinaharap, ang pagkalat na nababagay ng pagpipilian ay kapareho ng Z-pagkalat.
Z-Spread
Ang Z-kumalat din ay tinatawag na Z SPRD, pagkalat ng curve ng ani at pagkalat ng zero-volatility. Ang Z-pagkalat ay ginagamit para sa mga security na naka-back-mortgage. Ito ay ang pagkalat na nagreresulta mula sa mga curves na nagbigay ng halaga ng zero-coupon na mga curves na kinakailangan para sa pag-diskwento ng paunang natukoy na iskedyul ng daloy ng cash upang maabot ang kasalukuyang presyo ng merkado. Ang ganitong uri ng pagkalat ay ginagamit din sa mga credit default swaps (CDS) upang masukat ang pagkalat ng kredito.
