Ano ang isang Long Jelly Roll?
Ang isang mahabang jelly roll ay isang diskarte sa opsyon na naglalayong kumita mula sa isang form ng arbitrage batay sa pagpepresyo ng pagpipilian. Ang jelly roll ay naghahanap ng pagkakaiba sa pagitan ng pagpepresyo ng isang pahalang na pagkalat (na tinatawag ding isang pagkakalat ng kalendaryo) na binubuo ng mga pagpipilian sa pagtawag sa isang naibigay na presyo ng welga at ang parehong pahalang na pagkalat na may parehong presyo ng welga na binubuo ng mga pagpipilian na ilagay.
Mga Key Takeaways
- Ang isang mahabang jelly roll ay isang diskarte sa pagkalat-trading na pagpipilian na pinagsasamantalahan ang mga pagkakaiba sa presyo sa mga pahalang na pagkalat.Ang diskarte ay kasama ang pagbili ng isang mahabang pagkakalat ng tawag sa kalendaryo at pagbebenta ng isang maikling kalendaryo na inilatag.Ang dalawang pagkalat sa diskarte na ito ay karaniwang naka-presyo kaya malapit nang magkasama ay hindi sapat na kita na gagawin upang bigyang-katwiran ang pagpapatupad nito.
Paano gumagana ang isang Long Jelly Roll Spread Trade
Ang isang mahabang jelly roll ay isang komplikadong diskarte sa pagkalat na nagpoposisyon sa pagkalat bilang neutral, buong halamang, na may kaugnayan sa direksyong kilusan ng presyo ng pagbabahagi upang ang kalakalan ay maaaring kumita mula sa pagkakaiba sa presyo ng pagbili ng mga kumakalat.
Posible ito dahil ang mga pahalang na pagkalat na binubuo ng mga pagpipilian sa pagtawag ay dapat na presyo tulad ng isang pahalang na pagkalat na binubuo ng mga pagpipilian ng ilagay, maliban sa pagpipilian na ilagay ay dapat magkaroon ng dividend payout at interes na ibawas mula sa presyo. Kaya ang presyo ng tawag na pagkalat ay dapat na karaniwang mas mataas kaysa sa presyo ng ilagay na pagkalat - kung gaano kataas ang depende sa kung ang isang dibidendo na pagbabayad ay magaganap bago mag-expire.
Pagbuo ng isang Halaya Roll Spread Trade
Ang isang jelly roll ay nilikha mula sa kumbinasyon ng dalawang pahalang na kumakalat. Ang pagkalat ay maaaring itayo bilang isang mahabang pagkalat, nangangahulugang ang pagkalat ng tawag ay binili at ipinagbibili ang puting, o bilang isang maikling pagkalat, kung saan binili ang putik at ipinagbibili ang tawag. Ang diskarte ay nanawagan sa pagbili ng mas murang pagkalat at pagbebenta ng mas mahabang pagkalat. Sa teorya, ang tubo ay dumating kapag ang negosyante ay makakakuha ng pagkakaiba sa pagitan ng dalawang pagkalat.
Para sa mga negosyante sa tingi, ang mga gastos sa transaksyon ay malamang na hindi mapakinabangan ang kalakalan na ito, dahil ang pagkakaiba sa presyo ay bihirang higit sa ilang sentimo. Ngunit paminsan-minsan ang ilang mga pagbubukod ay maaaring mangyari sa paggawa ng isang madaling kita na posible para sa matalinong mangangalakal.
Long Jelly Roll Construction
Isaalang-alang ang sumusunod na halimbawa ng kung kailan nais ng isang negosyante na bumuo ng isang mahabang pagkalat ng jelly roll. Ipagpalagay na noong ika-8 ng Enero sa oras ng normal na oras ng pamilihan, ang mga stock ng stock ng Amazon (AMZN) ay pagkatapos ay nangangalakal sa paligid ng $ 1, 700.00 bawat bahagi. Ipagpalagay din na ang mga sumusunod na Enero 15th / Enero 22nd na tawag at maglagay ng mga kumalat (na may lingguhang mga petsa ng pag-expire) ay magagamit sa mga mamimili ng riles para sa $ 1700 na presyo ng welga:
Ikalat 1: Jan 15 tawag (maikli) / Jan 22 tawag (mahaba); presyo = 9.75
Ikalat 2: Enero 15 ilagay (maikli) / Jan 22 ilagay (mahaba); presyo = 10.75
Kung ang isang negosyante ay makakabili ng Spread 1 at Spread 2 sa mga halagang ito, pagkatapos ay maaari nilang mai-lock sa isang kita dahil epektibo silang bumili ng isang mahabang posisyon sa stock sa 9.75 at isang maikling posisyon sa stock sa 10.75. Nangyayari ito dahil ang matagal na tawag at ang maikling posisyon na lilikha ay lumikha ng isang sintetiko na posisyon ng stock na kumikilos tulad ng paghawak ng pagbabahagi. Sa kabaligtaran, ang natitirang maikling posisyon ng tawag at matagal na posisyon ay lumikha ng isang sintetiko maikling posisyon sa stock.
Ngayon ang net epekto ay nagiging malinaw dahil maipakita na ang negosyante ay nagpasimula ng isang trade kalendaryo na may kakayahang ipasok ang stock sa $ 1, 700 at lumabas sa stock sa $ 1, 700. Ang mga posisyon ay nagkansela sa bawat isa na nag-iiwan lamang ng pagkakaiba sa pagitan ng pagpipilian ng pagkalat ng mga presyo upang maging isang pag-aalala na mahalaga.
Kung ang tawag nang pahalang na pagkalat ay maaaring makuha sa isang dolyar na mas mababa kaysa sa pagpipilian na ilagay, pagkatapos ang negosyante ay maaaring i-lock ang $ 1 bawat bahagi bawat kontrata. Kaya ang isang 10 posisyon ng kontrata ay net $ 1, 000.
Maikling Jelly Roll Construction
Sa maikling jelly roll ang negosyante ay gumagamit ng isang maikling tawag pahalang na pagkalat na may isang mahabang ilagay pahalang na pagkalat - kabaligtaran ng mahabang konstruksyon. Ang mga pagkalat ay itinayo na may parehong pahalang na pamamaraan ng pagkalat ngunit ang negosyante ay naghahanap ng presyo ng pagkalat ng tawag na mas mababa kaysa sa pagkalat ng ilagay. Kung ang mangyayari sa isang mismatch na presyo ay magaganap na hindi ipinaliwanag sa pamamagitan ng paparating na mga pagbabayad ng dibidendo o mga gastos sa interes, kung gayon ang kalakalan ay kanais-nais.
Mga pagkakaiba-iba sa Halagang Pangkalakal ng Pagkalat ng Pagkalat
Ang diskarte na ito ay maaaring lapitan sa pamamagitan ng pagpapatupad ng iba't ibang mga pagbabago kabilang ang pagtaas ng bilang ng mga mahabang posisyon sa isa o pareho ng mga pahalang na pagkalat. Ang mga presyo ng welga ay maaari ring iba-iba para sa bawat isa sa dalawang pagkalat, ngunit ang anumang naturang pagbabago ay lumilikha ng karagdagang mga panganib sa kalakalan.
