Lumipat ang Market
Kung totoo na ang mga bullish market ay hindi gaanong pabagu-bago kaysa sa mga merkado ng bearish o patagilid, kung gayon ito ay nagkakahalaga ng pagsasaalang-alang kung ang hindi pangkaraniwang mababang pagkasumpong sa mga index index sa nakaraang linggo ay isang pagtataya ng isang patuloy na pataas na kalakaran sa mga pamilihan ng stock ng US. Kung gayon, kung gayon ang katotohanan na ang mababang pagkasumpungin ay nangyari dahil ang S&P 500 index (SPX) ay nakarating sa mga bagong makasaysayang mataas ay hindi nagkataon.
Ang tsart sa ibaba ay suriin ang isang lingguhang pagtingin sa SPDR S&P 500 Index ng Estado ng pagsubaybay sa ETF (SPY). Ipinapakita sa ibaba ng tsart ng presyo ay isang pag-aaral na sumusubaybay sa isang 10-linggong average na tunay na saklaw. Ang bersyon ng pag-aaral na ito ay sinusukat bilang isang porsyento ng kasalukuyang presyo ng SPY. Ang pag-aaral ay nagpapakita na ang pagkakaiba sa pagitan ng mataas at mababang presyo sa nakaraang linggo ay hindi pangkaraniwang makitid, kaya't sa gayon lamang ng isang ilang linggo sa nakaraang dalawang taon na ipinagpalit sa isang masikip na saklaw.
Noong 2017, ang saklaw na ito ay talagang medyo pangkaraniwan, kahit na nasa mas mababang kalahati ng mga saklaw ng kalakalan. Iyon ang huling makabuluhang bullish taon para sa index. Pagdating ngayon isang linggo matapos ang merkado ay sumiklab sa bagong mataas na teritoryo, maaaring ito ay isang indikasyon ng isang mababang-pabagu-bago na kalakaran. Ang ganitong uri ng pagkahilig ay katulad ng mga naunang taon sa dekada na ito, at kung ang gayong takbo ay nagsisimula na magkakaroon ng hugis ngayon, magiging matalino ang mga mamumuhunan upang isaalang-alang kung maaari itong magtagal sa 2020.
Ang Saklaw ng Pagbebenta sa 10-Taon na Tandaan ng Kayamanan ay Nagdududa
Ang isang kagiliw-giliw na indikasyon na maaaring makatulong na itulak ang mga index market market na mas mataas ay maaaring maging isang paglipad sa mga pondo ng bono na na-fuel sa pamamagitan ng pagtaas ng mga rate ng interes. Ang mga rate ng interes (o magbubunga) ay inversely correlated sa mga presyo ng bono. Kaya kung ang mga rate ng interes ay tataas, ang mga presyo ng bono ay babagsak. Ito ay hindi magandang balita para sa mga may kanilang pera sa mga naayos na kita na pondo na sinusubaybayan ang mga presyo ng bono tulad ng iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT).
Sa kabilang banda, ito ay mabuting balita para sa stock market sa pangkalahatan, dahil ang pera na lumalabas sa mga pondo ng bono ay hahanapin ang isang lugar na pupuntahan. Karaniwan, ang mga namumuhunan na inililipat ang kanilang pera sa mga bono ay malamang na ilipat ang kanilang pera sa mga stock bilang isang kahalili. Ang nasabing isang dinamikong nagaganap sa pagtatapos ng taon ay maaaring mag-gasolina ng isa pang rally sa stock market.
Ipinapakita sa tsart sa ibaba kung bakit maaaring mag-play ang dynamic na ito. Ang antas ng pagkasumpong ng mga pagbabago sa rate ng interes sa nakaraang tatlong buwan, tulad ng nasusubaybayan ng average na tunay na saklaw sa 10-taong Treasury Note (TNX), ay naaayon sa mga beses sa nakaraang ilang taon kung saan tumaas ang mga rate ng interes para sa susunod na taon.
