Mga Bayad sa Pamamahala kumpara sa Pamamahagi ng Ratio ng Pamamahala: Isang Pangkalahatang-ideya
Ang mga pondo ng mutual ay isang mahusay na paraan upang mamuhunan sa stock at bono merkado nang walang pagkakaroon ng tiyak na panganib sa stock. Ang isang koponan ng mga propesyonal sa pamumuhunan ay namamahala sa mga pondong ito at maaaring magbigay ng isang paraan upang lumahok sa merkado sa isang iba't ibang paraan. Ang pagpili ng isang kapwa pondo ay nangangailangan ng maingat na pagsasaalang-alang ang mga layunin ng indibidwal na naaayon sa layunin ng pondo. Ang mga gastos sa pondo ng Mutual ay isang kritikal na sangkap sa pagpapasya kung mamuhunan sa isang pondo.
Ang mga bayarin na nauugnay sa isang kapwa pondo ay kasama ang mga singil sa pagbebenta pati na rin ang iba pang mga bayad sa transaksyon, bayad sa account, at mga gastos sa pondo. Kabilang sa mga gastos sa pondo ang mga bayarin sa pamamahala at mga bayad sa operating. Madalas na malito ang mga namumuhunan sa bayad sa pamamahala sa ratio ng pamamahala ng gastos (MER). Ang pamamahala ng bayad ay madalas na ginagamit bilang pangunahing determinant kapag gumagawa ng isang desisyon sa pamumuhunan, ngunit ang MER ay isang mas malawak na sukatan ng kung gaano kamahal ang pondo sa mamumuhunan.
Mga Key Takeaways
- Ang pamamahala ng bayad ay madalas na ginagamit bilang pangunahing determinant kapag gumagawa ng isang desisyon sa pamumuhunan.Ang MER ay isang mas malawak na sukatan ng kung gaano kahalaga ang pondo sa mamumuhunan.May mga pagkakataon na maaaring mas mababa ang MER kaysa sa pamamahala sa bayad.
Bayad sa Pamamahala
Ang mga pondo ng Mutual ay singilin ang mga bayarin sa pamamahala upang masakop ang kanilang mga gastos sa operating, tulad ng gastos ng pag-upa at pagpapanatili ng mga tagapayo ng pamumuhunan na namamahala sa mga portfolio ng pamumuhunan ng pondo at anumang iba pang mga bayarin sa pamamahala na hindi kasama sa iba pang kategorya ng gastos. Ang mga bayad sa pamamahala ay karaniwang tinutukoy bilang mga bayarin sa pagpapanatili.
Ang isang mutual na pondo ay nagdudulot ng maraming mga bayad sa operating na nauugnay sa pagpapatakbo ng isang pondo maliban sa mga gastos upang bumili at magbenta ng mga seguridad at bayaran ang koponan ng pamumuhunan na gumagawa ng mga desisyon sa pagbili / nagbebenta. Ang iba pang mga bayad sa operating ay kasama ang marketing, ligal, pag-awdit, serbisyo sa customer, mga supply ng opisina, at pag-file at iba pang mga gastos sa administratibo. Habang ang mga bayarin na ito ay hindi direktang kasangkot sa paggawa ng mga desisyon sa pamumuhunan, kinakailangan upang matiyak na ang pondo ng kapwa ay pinapatakbo nang tama at sa loob ng mga kinakailangan ng Securities at Exchange Commission.
Ang pamamahala ng bayad ay sumasaklaw sa lahat ng mga direktang gastos na natamo sa pamamahala ng mga pamumuhunan tulad ng pag-upa sa portfolio manager at pangkat ng pamumuhunan. Ang gastos ng mga tagapamahala ng pagkuha ay ang pinakamalaking bahagi ng mga bayarin sa pamamahala; maaari itong sa pagitan ng 0.5 porsyento at 1 porsiyento ng mga ari-arian ng pondo sa ilalim ng pamamahala (AUM). Kahit na ang maliit na halagang ito ay tila maliit, ang ganap na halaga ay nasa milyon-milyong dolyar ng US para sa isang kapwa pondo na may $ 1 bilyon ng AUM. Nakasalalay sa reputasyon ng pamamahala, ang mataas na bihasang tagapayo ng pamumuhunan ay maaaring mag-utos ng mga bayad na itulak ang pangkalahatang ratio ng gastos ng isang pondo na mataas.
Ratio ng Pamamahala ng Pangangasiwa
Kapansin-pansin, ang gastos ng pagbili o pagbebenta ng anumang seguridad para sa pondo ay hindi kasama sa bayad sa pamamahala. Sa halip, ito ay mga gastos sa transaksyon at ipinahayag bilang ratio ng gastos sa kalakalan sa prospectus. Magkasama, ang mga bayad sa operating at mga bayarin sa pamamahala ay bumubuo sa MER.
Ang prospectus ng isang pondo ay nagbibigay ng data ng gastos para sa pondo bawat taon. Ang pamamahala ng bayad ay makabuluhan para sa pondo dahil ang gastos sa pag-upa at pagpapanatili ng pangkat ng pamumuhunan ay ang pinakamahal na bahagi ng pamamahala ng isang kapwa pondo. Samakatuwid, ang pamamahala sa bayad ay madalas na binanggit bilang bayad upang suriin. Gayunpaman, ang pagtingin sa MER ay isang mas mahusay na determinant kung paano pinamamahalaan ng kumpanya ng pondo ang mga gastos na nauugnay sa pamamahala ng pondo.
Ang pagsusuri sa mga bayarin na ito sa prospectus ay maaaring hindi palaging tuwid, depende sa kung ano ang ginagamit ng mga gumagamit ng kapwa pondo. Karamihan sa mga kumpanya ay may label na pamamahala sa bayad tulad ng, ngunit maaaring may label na MER sa maraming paraan. Nasa ibaba ang ilang mga halimbawa mula sa aktwal na mga prospectus ng kumpanya ng pondo:
Pondo ng Pondo # 1
Bayad sa Pamamahala: 0.39 porsyento
Kabuuang taunang Mga gastos sa Operating: 1.17 porsyento
Ang indibidwal na namumuhunan ay kailangang kalkulahin ang MER, na sa kasong ito ay 1.56 porsyento.
Pondo ng Pondo # 2
Bayad sa Pamamahala: 1.80 porsyento
Mga Gastos sa Pondong Hindi tuwirang Ipinanganak ng mga namumuhunan: 2.285 porsyento (ipinahayag bilang $ 22.85 para sa bawat $ 1, 000 na pamumuhunan)
Ang wika na ginamit upang ilarawan ang MER ay maaaring hindi magkakapareho mula sa kumpanya ng pondo upang pondohan ang kumpanya, kaya maingat na suriin ang prospectus.
Epekto sa Pagbabalik
Kapag sinabi ng prospectus na "Ang mga gastos sa pondo ay hindi direktang nadadala ng mga namumuhunan, " ang pangunahing salita ay "hindi tuwiran." Habang ang mga mamumuhunan ay hindi tumatanggap ng taunang panukalang batas para sa mga gastos sa pondo, sisingilin sila para sa mga gastos sa pamamagitan ng isang pagbawas na ibabayad ang pondo.
Gayunpaman, upang gawing mas madali ang pagsusuri sa prospectus, ang mga kumpanya ng pondo ng kapwa ay kinakailangan upang ipakita ang pagganap ng pondo net ng mga gastos. Sa pamamagitan ng pagpapakita ng pagbabalik ng mga gastos, ang kumpanya ay nagbibigay ng kalinawan sa namumuhunan kapag nagpapasya kung mamuhunan sa pondo o sa pagtatag ng kung ano ang ibubunga o ibabalik sa mamumuhunan. Bilang isang resulta, ang paghahambing sa kabuuan ng mga kumpanya ng pondo ay pinasimple, at ang mga pagbabalik ay pantay na ipinakita at tunay (aktwal).
Ang pagkakaroon ng isang malinaw na pag-unawa sa mga bayarin na sisingilin ng isang kapwa pondo ay isang makabuluhang sangkap sa paggawa ng isang pasyang desisyon sa pamumuhunan. Kadalasan ang bayad sa pamamahala ay ginagamit nang palitan sa MER ng mga pahayagan sa negosyo at mga propesyonal sa pananalapi, ngunit hindi pareho ang dalawa.
Kasama sa MER ang maraming mga bayarin, isa rito ang pamamahala sa bayad. Bilang isang resulta, ang MER ay madalas na mas mataas kaysa sa pamamahala ng bayad.
May mga pagkakataon na maaaring mas mababa ang MER kaysa sa pamamahala sa bayad. Ang mga sitwasyong ito ay bihirang, ngunit nangyayari ito kapag ang kumpanya ng kapwa pondo ay sumisipsip ng ilang mga gastos, tulad ng kapag ang isang pondo ay bago at may kaunting mga pag-aari. Dahil ang ilan sa mga gastos sa pagpapatakbo ay naayos, kapag ang isang pondo ay nagsisimula at may kaunting mga pag-aari, mataas ang mga naayos na gastos na ito. Samakatuwid, ang isang kumpanya ng pondo ay sumisipsip ng ilang mga gastos at ipakita ang MER sa isang antas na inaasahan ito na kapag mas maraming mga pag-aari ay natipon sa pondo.
Ang isa pang pangyayari kapag ang isang kumpanya ng pondo ay sumipsip ng mga gastos sa panahon ng mga anomalya sa merkado, tulad ng napakababang kapaligiran ng rate ng interes noong 2010. Sa panahong ito, ang mga pondo ng pera sa merkado ay nakakita ng mga gastos na lumampas sa mga pagbabalik, kaya't sinipsip ng mga kumpanya ng pondo ang ilang mga gastos. Dahil maaaring may mga hindi pangkaraniwang pangyayari mula taon-taon, ang pagsusuri sa ratio ng pamamahala ng gastos at pamamahala ng mga bayad sa loob ng maraming taon ay dapat magbigay ng isang mas malawak na larawan ng mga tipikal na gastos ng pondo na hindi direktang madadala ng mga namumuhunan.
