Ano ang Mark-To-Model
Ang Mark-to-model ay isang paraan ng pagpepresyo para sa isang tiyak na posisyon sa pamumuhunan o portfolio batay sa panloob na pagpapalagay o modelo ng pananalapi. Ito ay kaibahan sa mga tradisyunal na mga pagpapahalagang mark-to-market, kung saan ginagamit ang mga presyo ng merkado upang makalkula ang mga halaga pati na rin ang pagkalugi o mga natamo sa mga posisyon. Ang mga asset na dapat na minarkahan-sa-modelo alinman ay hindi magkaroon ng isang regular na merkado na nagbibigay ng tumpak na pagpepresyo, o ang mga pagpapahalaga ay umaasa sa isang kumplikadong hanay ng mga variable na mga variable at timeframes. Lumilikha ito ng isang sitwasyon kung saan dapat gamitin ang hula at mga pagpapalagay upang magtalaga ng halaga sa isang asset.
BREAKING DOWN Mark-To-Model
Ang mga assets na mark-to-model na mahalagang iwanang bukas ang kanilang mga sarili sa interpretasyon, at maaari itong lumikha ng peligro para sa mga namumuhunan. Ang mga panganib ng mga asset na mark-to-model ay naganap sa panahon ng subprime mortgage meltdown simula noong 2007. Bilyun-bilyong dolyar sa securitized mortgage assets ay kailangang isulat sa mga sheet ng kumpanya ng balanse dahil ang mga pagpapalagay ng pagpapahalaga ay naging hindi tumpak. Marami sa mga mark-to-model na mga pagpapahalaga ang nagpalagay ng likido at maayos na pangalawang merkado at mga antas ng kasaysayan ng default. Ang mga pagpapalagay na ito ay napatunayang mali kapag ang pangalawang pagkatubig ay natuyo at ang mga rate ng default ng mortgage ay tumaas nang maayos kaysa sa normal na antas.
Lalo na bilang isang resulta ng mga problema sa sheet sheet na nahaharap sa ligtas na mga produkto ng mortgage, ang Financial Accounting Standards Board (FASB) ay naglabas ng isang pahayag noong Nobyembre ng 2007 na hinihiling sa lahat ng mga negosyanteng kumpanya na ibunyag ang anumang mga pag-aari sa kanilang mga sheet ng balanse na umaasa sa mark-to- modelo ng mga pagpapahalaga na nagsisimula sa taong piskal ng 2008.
Antas 1, Antas 2 at Antas 3
Ang Pahayag ng FASB 157 ay nagpasimula ng isang sistema ng pag-uuri na naglalayong magdala ng kaliwanagan sa mga hawak na pinansiyal na pag-aari ng mga korporasyon. Ang mga asset (pati na rin ang mga pananagutan) ay nahahati sa tatlong kategorya - Antas 1, Antas 2 at Antas 3. Ang mga pag-aari ng Antas 1 ayon sa napapansin na mga presyo ng merkado. Ang mga namarkahang mga assets na ito ay kinabibilangan ng mga mahalagang papel sa Treasury, mga nabebenta na seguridad, dayuhang pera, kalakal at iba pang mga likidong asset kung saan ang mga kasalukuyang presyo ng merkado ay madaling makuha. Pinahahalagahan ang mga antas ng Antas 2 batay sa mga naka-quote na presyo sa mga hindi aktibong merkado at / o hindi tuwirang umaasa sa mga napapansin na mga pag-input tulad ng mga rate ng interes, mga rate ng default at mga curves ng ani. Ang mga bono sa korporasyon, pautang sa bangko at mga over-the-counter derivatives ay nahuhulog sa kategoryang ito. Sa wakas, ang mga asset ng Antas 3 ay pinahahalagahan ng mga panloob na modelo. Ang mga presyo ay hindi direktang napapansin at pagpapalagay, na maaaring sumailalim sa malawak na mga pagkakaiba-iba, ay dapat gawin sa mark-to-model valuation valuation. Ang mga halimbawa ng mga mark-to-model assets ay nabalisa utang, kumplikadong derivatibo at pagbabahagi ng pribadong equity.
