Ano ang Mumbai Interbank Forward Offer Rate - MIFOR
Ang Mumbai Interbank Forward Offer Rate (MIFOR) ay ang rate na ginagamit ng mga bangko ng India bilang benchmark para sa pagtatakda ng mga presyo sa mga kasunduan sa pasulong na rate at derivatives. Ito ay isang halo ng London Interbank inaalok Rate (LIBOR) at isang pasulong na premium na nagmula sa mga pamilihan ng India forex.
Ipinagbawal ng Reserve Bank of India (RBI) ang paggamit nito noong 2005 sa pag-asa ng pag-curtailing haka-haka ng pera, ngunit nakakarelaks na utos ng isang taon mamaya, nililimitahan ito sa mga transaksyon sa interbank lamang.
Mga Key Takeaways
- Ang Mumbai Interbank Forward Offer Rate (MIFOR) ay ang rate na ginagamit ng mga bangko ng India bilang benchmark para sa pagtatakda ng mga presyo sa mga kasunduan sa pasulong at derivatives.MIFOR ay isang halo ng London Interbank inaalok Rate (LIBOR) at isang pasulong na premium na nagmula sa Indian mga merkado sa forex.MIFOR ay bahagyang naiiba sa LIBOR at MIBOR. Parehong MIFOR at MIBOR ay magkatulad na paggamit sa mga pamilihan sa pananalapi ng India, ngunit ang pagkakaiba ay ang nagdadala ng MIFOR ng isang elemento ng palitan ng pera sa halo.
Paano Nakumpirma ang MIFOR?
Ang Reserve Bank of India (RBI) ay naglathala ng MIFOR sa website nito upang ang mga namumuhunan ay hindi kailangang kalkulahin ang mga swap point, na kung saan ay ang pagkakaiba ng rate ng interes sa pagitan ng US at India para sa partikular na petsa ng pag-areglo tulad ng isang buwan, dalawang buwan at kaya naman.
Gayunpaman, mahirap makalkula ang MIFOR dahil gumagamit ito ng mga puntos sa swap ng pera bilang karagdagan sa rate ng interes ng LIBOR kasama ang isang hindi kilalang pagkalat ng kredito na idinagdag ng Reserve Bank of India.
Ang LIBOR ay isang rate ng sanggunian at binubuo ng average ng mga rate ng interes na ibinibigay ng maraming mga bangko. Nagbabayad ang MIFOR para sa panganib ng kredito ng mga bangko sa pamamagitan ng pagkakaroon ng isang premium na panganib sa pagkalkula nito. Ang kredito ng panganib ng kredito ay idinagdag sa mga puntos ng swap sa pagitan ng US at India upang mabayaran ang mga bangko na kasangkot na nagbibigay ng mga rate.
Sa madaling salita, hindi ginagamit ng MIFOR ang pagkakaiba ng rate ng interes sa pagitan ng US at India para sa tinukoy na kapanahunan kapag kinakalkula ang mga puntos ng pagpapalit. Halimbawa, sabihin nating ang tatlong buwang rate ng US ay 4% habang ang India na buwang tatlong buwan ay 6%. Ang pagkakaiba sa rate ng interes ay magiging 2%, ngunit ang MIFOR ay nagdaragdag ng isang premium na panganib sa pagkakaiba, na nagbabago nang madalas batay sa mga bangko na nag-aambag sa mga rate ng interbank.
Ano ang Sinasabi sa iyo ng MIFOR?
Ang MIFOR ay isang benchmark para sa pagtatakda ng mga rate para sa mga derivatives sa India, ngunit upang mas mahusay na maunawaan ang pagpapaandar nito, dapat nating maunawaan kung paano nauugnay ang mga rate ng interes ng interbank sa MIFOR.
LIBOR
Para sa pagsusuri, ang LIBOR ay isang average na halaga ng mga rate ng interes, na kinakalkula mula sa mga pagtatantya na isinumite ng nangungunang pandaigdigang mga bangko sa pang-araw-araw na batayan. Ito ay nakatayo para sa London Interbank Inaalok na Rate at nagsisilbing unang hakbang sa pagkalkula ng mga rate ng interes sa iba't ibang mga pautang sa buong mundo. Halimbawa, ang isang variable na lumulutang na rate ng utang ng utang ay maaaring masipi sa 100 mga batayan na puntos sa LIBOR.
LIBOR at MIBOR
Ang Mumbai Interbank Offered Rate (MIBOR) ay isang pag-iiba ng rate ng interbank ng India, na kung saan ay ang rate ng interes na sinisingil ng isang bangko sa isang panandaliang pautang sa ibang bangko. Ang mga bangko ay humiram at nagpahiram ng pera sa isa't isa sa merkado ng interbank upang mapanatili ang naaangkop, ligal na antas ng pagkatubig, at upang matugunan ang mga kinakailangan sa reserbang na inilagay sa kanila ng mga regulator. Ang mga rate ng interbank ay magagamit lamang sa pinakamalaki at pinaka mapagkakatiwalaang mga institusyong pinansyal.
Ang MIBOR ay kinakalkula araw-araw ng National Stock Exchange ng India (NSEIL) bilang isang timbang na average ng mga rate ng pagpapahiram ng isang pangkat ng mga pangunahing bangko sa buong India, sa mga pondo na ipinapahiram sa mga unang nangungutang. Ito ang rate ng interes kung saan ang mga bangko ay maaaring humiram ng pondo mula sa iba pang mga bangko sa merkado ng interbank ng India.
Ang Mumbai Interbank Offer Rate (MIBOR) ay na-modelo nang malapit sa LIBOR. Ang rate ay ginagamit sa kasalukuyan para sa mga pasulong na mga kontrata at mga lumulutang na rate ng debentures. Sa paglipas ng oras at sa higit na paggamit, maaaring maging mas makabuluhan ang MIBOR.
MIFOR, MIBOR, at LIBOR
Ang MIFOR ay bahagyang naiiba sa LIBOR at MIBOR. Parehong MIFOR at MIBOR ay magkatulad na paggamit sa mga pamilihan sa pananalapi ng India, ngunit ang pagkakaiba ay ang nagdadala ng MIFOR ng isang elemento ng palitan ng pera sa halo.
Ang MIFOR ay na-configure sa pamamagitan ng kasama ang US dolyar sa magdamag na LIBR na rate na nai-publish sa 11:00 ng oras London tuwing araw. Kasama rin sa MIFOR ang mga swap point ng isang currency swap sa pagitan ng dolyar ng US at rupee ng India (USD / INR) ng parehong kapanahunan. Ang dahilan para dito ay ang isang Indian bank ay nagbabayad ng LIBOR upang humiram ng dolyar sa merkado ng interbank at pagkatapos ay makakakuha ng mga rupees sa pamamagitan ng pagpapalit ng pera. Tulad ng nakasaad nang mas maaga, mayroong isang premium na panganib ng kredito na idinagdag sa mga puntos ng swap sa pagitan ng US at India upang mabayaran ang mga bangko na kasangkot na magbigay ng mga rate.
Sa una, ang hangarin ng MIFOR ay para sa mga layunin ng pangangalaga. Gayunpaman, maraming mga corporate entities ang gumagamit ng MIFOR para sa haka-haka ng pera.
Ang Reserve Bank of India (RBI) sa wakas ay nag-aalala tungkol sa potensyal na peligro sa pang-ekonomiyang panganib sa pamamagitan ng pagkakaroon ng isang kasaganaan ng mga haka-haka na off-balance-sheet entities (tulad ng mga swap ng pera). Ipinagbawal ng RBI ang paggamit ng MIFOR, at iba pang mga di-rupee na denominasyong benchmark noong Mayo 20, 2005, sa pag-asang ibababa nito ang halaga ng haka-haka ng pera. Gayunpaman, ang RBI ay nagpahinga ng pagbabawal sa mga sumusunod na Mayo at pinayagan ang MIFOR na magamit lamang sa mga transaksyon na may kaugnayan sa interbank.
Ang Kapalaran ng LIBOR
Dahil ang MIFOR ay gumagamit ng LIBOR bilang batayan nito, ang global na pagtulak upang makahanap ng kapalit para sa LIBOR bilang benchmark para sa iba pang mga rate ay magiging isang isyu dito. Ang isang bagong benchmark, na tinatawag na Sterling Overnight Index Average (SONIA), ay ang epektibong magdamag na rate ng interes na binabayaran ng mga bangko para sa mga hindi ligtas na transaksyon sa merkado ng sterling British. Ginagamit ito para sa magdamag na pondo para sa mga trading na nagaganap sa mga off-hour at kumakatawan sa 8ang lalim ng magdamag na negosyo sa pamilihan. Ang pangunahing takeaway para sa mga institusyong pinansyal ay nag-aalok ng isang alternatibo sa LIBOR bilang isang benchmark na rate ng interes para sa mga transaksyon sa pinansyal. Tulad ng ito, ang hinaharap ng MIFOR ay hindi maliwanag.
Noong Abril 2017, ang Working Group on Sterling Risk-Free Referensiyang Mga Talaan, na isang pangkat ng aktibo, maimpluwensyadong mga negosyante sa merkado ng swap na rate ng interes, inihayag na ang SONIA ay mas gusto nito, malapit sa benchmark na walang rate ng rate ng interes. Ang pagbabagong ito ay nagbibigay ng isang alternatibong rate ng interes sa nangingibabaw na London Interbank Offered Rate (LIBOR).
Sa puntong iyon, inihayag ng Financial Conduct Authority na hindi na kakailanganin ang mga bangko na magsumite ng LIBOR quote matapos ang 2021. Habang ang LIBOR ay malamang na magkakaroon pagkatapos nito, ang kakayahang umangkop nito bilang isang rate ng sanggunian ay malamang na maiiwasan.
Real World Halimbawa ng isang nai-publish na MIFOR Rate
Nasa ibaba ang isang talahanayan mula sa Reserve Bank of India, na naglalaman ng mga rate ng MIFOR na nai-post noong Pebrero 25, 2019. Mangyaring tandaan na ang mga rate ay binago at na-update araw-araw sa website ng sentral na bangko:
- Makikita natin na ang isang buwang rate ng MIFOR ay 6.9342% habang ang 12-buwan na MIFOR ay 7.07%. Sa madaling salita, kung ang isang kumpanya ay pumasok sa isang transaksyon, mabisang babayaran nila ang mga rate para sa mga petsa ng pag-areglo na nakalista.
MIFOR Rate ng Pebrero 22, 2019. Investopedia
Ang Pagkakaiba sa pagitan ng MIFOR at SIBOR
Ang Singapore Interbank Offered Rate, na kilala sa pamamagitan ng pagdadaglat nito na SIBOR, ay ang benchmark na rate ng interes, na nakasaad sa mga dolyar ng Singapore, para sa pagpapahiram sa pagitan ng mga bangko sa loob ng merkado ng Asya. Ang SIBOR ay isang rate ng sanggunian para sa mga nagpapahiram at nangungutang na direktang lumahok o hindi tuwiran sa ekonomiya ng Asya. Ang SIBOR ay katulad ng MIBOR at LIBOR.
Gayunpaman, ang mga kadahilanan ng MIFOR sa isang elemento ng palitan ng pera kasama ang isang premium na panganib ng kredito na idinagdag sa rate upang mabayaran ang anumang panganib mula sa mga bangko na nagbibigay ng rate ng LIBOR.
Mga Limitasyon ng Paggamit ng MIFOR
Tulad ng anumang rate ng interes at transaksyon sa rate ng pera, may potensyal para sa peligro, lalo na kung hindi maayos ang pag-upo. Ang parehong mga rate ng interes at mga rate ng pera ay maaaring magbago nang malaki. Halimbawa, kung mayroong isang isyu sa panganib sa credit sa mga bangko na kasangkot sa rate ng MIFOR ay malamang na maapektuhan. Bilang isang resulta, ang MIFOR at anumang hinango na gumagamit nito sa pagkalkula nito ay maaaring magkaroon ng panganib na nauugnay dito.
