Ano ang Doktrina ng Pagsasama ng Mutual
Ang doktrina ng pagbubukod ng isa't isa ay isang kasunduan sa pagitan ng mga pederal, estado at lokal na mga awtoridad sa pagbubuwis na nag-uutos sa isa pang pagbubukod sa pagbubuwis ng interes ng bono ng gobyerno. Sa gayon ang interes na binayaran sa anumang seguridad na inisyu ng pamahalaang pederal ay hindi mabubuwis sa estado o lokal na antas.
Sa kabaligtaran, ang anumang utang na inisyu ng mga munisipalidad o lokal na munisipalidad ay libre din sa federal taxation. Ang kalayaan mula sa mga buwis ng estado at lokal ay nagbibigay din ng interes mula sa mga isyu ng gobyerno na mas kaakit-akit para sa mga konserbatibong namumuhunan na naninirahan sa nakapirming kita.
PAGBABAGO sa Doktrina ng Pagsasama sa Mutual
Ang doktrina ng pagbubukod ng isa't isa ay naganap sa loob ng maraming mga dekada at isang pangunahing dahilan para sa katanyagan ng mga bono sa munisipalidad na may mga namumuhunan na may mataas na kita na naghahanap ng tulong sa pederal na buwis. Ang buwis sa pederal na kita ay palaging mas mataas kaysa sa mga buwis sa estado o lokal, at sa maraming mga kaso ay tinutukoy ang mga rate ng buwis sa estado at lokal. Kaya't ang anumang kita sa pamumuhunan na walang pederal na pagbubuwis ay pinaka-nakakaakit sa mga mayayamang indibidwal sa mga mataas na bracket ng buwis. Bukod dito, ang interes ng bono ng munisipal na mahaba ay nalibre mula sa pederal na alternatibong minimum na buwis (AMT), na napakamot sa mga mataas na kumikita, bago ang Tax Cuts at Jobs Act of 2017.
Ang mga patakaran ng estado ay nag-iiba sa pagbubuwis ng kita ng munisipal na bono. Sa pangkalahatan gayunpaman, ang karamihan sa mga estado ay nagpapahintulot sa kita ng munisipal na bono na nakukuha sa anumang mga bono na inilabas sa loob ng estado. Halimbawa, kung ang isang residente ng San Diego ay bumili ng isang bono sa munisipalidad sa Los Angeles, ang estado ng California ay i-exempt ang may-ari ng San Diego mula sa buwis sa kita ng bono sa Los Angeles. Subalit kung ang parehong mamumuhunan ay bumili ng mga bono sa munisipal na Philadelphia, sila ay ibubuwis ng California.
Ang Ilang Mga Lungsod ay Ibukod din ang Buwis sa Bono
Maraming mga lungsod na may buwis sa kita, kabilang ang New York, ay nag-exempt din ng kwalipikadong mga bono sa munisipal mula sa pagbubuwis. Ito ay maaaring maging mahalaga sa mga taong nagtatrabaho sa New York City ngunit nakatira sa labas ng lungsod, dahil ang buwis sa New York ang lahat ng kita na kinita sa mga limitasyon ng lungsod, anuman ang tirahan ng kumikita.
Dapat Isaalang-alang ng mga Namumuhunan ang Buwis na Katumbas na Nagbubunga
Ang isang downside sa mutual na pagbubukod ay ang mga nagbigay ng bono ay alam na ang mga pagtitipid ng buwis na likas sa kanilang mga handog, kaya ang presyo at ani ay nababagay nang naaayon. Upang matukoy kung ang isang bono na walang buwis ay isang mas mahusay na pamumuhunan kaysa sa isang buwis na may buwis, kinakalkula ng mga namumuhunan ang "katumbas na ibubuwirang ani." Halimbawa, sabihin ang isang bono na munisipal na walang buwis na inisyu sa iyong sariling estado ay nagbubunga ng 2.5 porsyento, at isang sertipiko ng bangko ng Ang deposito (CD) ay nagbabayad ng 3 porsyento taun-taon. Ang pamumuhunan ng $ 10, 000 sa CD ay nagbubunga ng $ 300 sa taunang interes, habang ang bono ay nagbabayad lamang ng $ 250. Ngunit sabihin nating nasa 39.6 porsyento ang buwis sa buwis. Matapos ang mga buwis, ang iyong kita sa CD ay nabawasan sa $ 181, na nagbibigay sa bono ng munisipyo ng isang mas mahusay na katumbas na buwis na ani.
