Ang ratio ng presyo-to-kita, o ratio ng P / E, ay marahil isa sa mga pinaka-sinipi at kilalang mga sukatan sa pagpapahalaga sa pagsusuri sa equity. Bilang isang patakaran ng hinlalaki, ang mga namumuhunan sa halaga ay may posibilidad na maghanap ng mga kumpanya na may mababang mga ranggo ng P / E. Si Benjamin Graham sa kanyang aklat na Security Analysis ay inireseta ng isang P / E na mas mababa sa 16 para sa mga nagtatanggol na mamumuhunan, habang ang mga agresibong mamumuhunan na naghahanap ng paglago ay maaaring pumili ng mga kumpanya na may mas mataas na P / Es. Dahil sa kalakihan at katanyagan nito sa pangunahing pagsusuri sa equity, kinakailangan na maunawaan at makalkula ng namumuhunan na namumuhunan ang mga ratio ng P / E para sa anumang stock. Ang artikulong ito ay tututuon sa pagkalkula ng trailing labindalawang buwang P / E (TTM), pasulong P / E, at pagsusuri ng P / E patungkol sa Netflix, Inc. (NFLX).
Pagsakay sa Labindalawang-Buwan (TTM) P / E
Ang numerator ng P / E ratio ay ang kasalukuyang presyo ng stock (P), habang ang denominator (E) ay ang kita-per-share o EPS. Ang EPS ay isang ratio sa at ng sarili nito at binabali ang kita ng mga natitirang bahagi ng kumpanya. Ang mga kita bawat bahagi para sa isang kumpanya ay karaniwang kinakalkula tulad ng sumusunod:
(net income - ginustong (net income - pre dividends) / may timbang na average na bilang ng mga diluted na natitirang pagbabahagi = EPS
Sama-sama, ang presyo na hinati sa resulta ng EPS sa P / E, na sumasalamin kung magkano ang mga mamumuhunan na gustong magbayad bawat isang dolyar ng kita ng isang kumpanya. Ang bahagi ng presyo ay sapat na madaling-kailangan ng isa na hilahin lamang ang presyo ng Netflix sa anumang naibigay na araw. Kapag nakamit ang numumerador, oras na upang makalkula ang denominador. Sa kabutihang palad, sa halip na kalkulahin ang EPS sa pamamagitan ng kamay, ang mga kumpanya ay inatasan ng SEC upang iulat ang ratio na ito sa kanilang quarterly Form 10-Qs at taunang 10-Ks.
Kapag pinag-aaralan ang EPS mayroong ilang mga caveats na dapat tandaan. Ang EPS ay isang pagkasira ng mga kita ng kumpanya sa pamamagitan ng mga natitirang pagbabahagi. Ang mga natitirang pagbabahagi ay maaaring isang medyo likido na bahagi ng EPS na maaaring magbago kasama ng maraming mga kadahilanan. Kung nagbabahagi ng natitirang pagtaas, ang EPS ay bababa at kabaligtaran. Ang mga kumpanya ay maaaring mag-isyu o magbahagi ng mga pagbabahagi bilang bahagi ng isang diskarte sa pamamahala. Ang EPS ay karaniwang kinakalkula at naiulat na gumagamit ng mga nabuong pagbabahagi na isinasaalang-alang ang anumang mga nababalitang pagbabahagi na maaaring mailabas sa pamamagitan ng mga bono, warrants, benepisyo ng empleyado o kung hindi man. Kaya, nagbibigay ito para sa higit na pagkasumpungin ng mga natitirang pagbabahagi. Panghuli, maaaring iulat ng mga kumpanya ang parehong isang non-GAAP at GAAP EPS na may mas mataas sa dalawa na karaniwang nakakakuha ng pansin sa media. Ang mga data provider ay maaaring magpalaganap ng mga ulat batay sa alinman sa hindi GAAP o GAAP upang maaari itong malaman na ginagamit.
Ngayon, tingnan natin ang iniulat na EPS ng Netflix para sa huling apat na quarter hanggang Oktubre 2018. Nagbigay ang Netflix ng third quarter 2018 na kita noong Oktubre 16 na walang pagsasaayos ng EPS. Ang mga kita ng GAAP para sa nakaraang apat na quarter ay ang mga sumusunod:
- Q3 / 2018: $ 0.89Q2 / 2018: $ 0.85Q1 / 2018: $ 0.64Q4 / 2017: $ 0.41
Ang pagtawag ng mga ito makakakuha kami ng TTM EPS ng $ 2.79. Ang pagkuha ng presyo ng pagsasara ng Netflix hanggang Oktubre 24, 2018 ng $ 305 at paghati sa EPS ($ 305 / 2.79) nakakuha kami ng 109.3. Samakatuwid, ang ratio ng TTM P / E ng NFLX sa pagsulat na ito ay 109.3, sa madaling salita, ang mga namumuhunan ay handang magbayad ng $ 109.30 bawat $ 1 ng mga kita ng NFLX.
Ipasa ang P / E
Habang ang mga kalkulasyon ng TTM P / E ay mga layunin na hakbang batay sa makasaysayang data, ang pasulong na P / Es ay mga pagkalkula ng subjective habang isinasaalang-alang nila ang inaasahang kita ng isang kumpanya sa bawat bahagi ng paglago. Ang rate ng paglago ay maaaring ibukod sa pamamagitan ng maraming paraan, tulad ng, gabay ng pamamahala, mga rate ng paglago ng kasaysayan, mga prospect ng industriya at mga modelo ng paglago batay sa mga pundasyon, tulad ng pagbabalik sa namuhunan na kapital. Ang lahat ng mga pamamaraan na ito ay lampas sa saklaw ng artikulong ito, at alang-alang sa kadalian, gagamitin namin ang mga rate ng paglago ng pinagkasunduan na tinantya ng maraming mga analista na sumasaklaw sa NFLX.
Naghahanap nang maaga sa 2019, nakita namin na ang mga analyst ay may average na projection ng EPS na $ 4.21. Tandaan na ang pasulong na P / E ay gumagamit din ng kasalukuyang presyo ng stock sa numerator. Kaya, ang pagkalkula ng pasulong na PE ay nangangailangan ng sumusunod na pagkalkula: $ 305 / $ 4.21. Nagreresulta ito sa isang pasulong na PE na 72.50. Tulad ng karaniwang kaso, ang pasulong na PE ay mas mababa dahil sa isang mas mataas na EPS na inaasahan sa hinaharap.
Ang mga analyst na may access sa isang mas malawak na hanay ng data ng stock ay madalas na titingnan ang makasaysayang PE taun-taon sa paglipas ng panahon. Ang mga makasaysayang PE kasabay ng pasulong na PE ay maaaring magbigay ng isang hanay ng mga antas ng PE na inaasahan para sa stock. Sa pagsusuri na ito ang aming saklaw ng PE ay may kasamang TTM at pasulong o 72.50 hanggang 109.30. Nagbibigay ito sa amin ng pananaw sa kung ano ang handang magbayad ng mga namumuhunan sa merkado ng equity para sa $ 1 ng mga kita ng Netflix.
Pagsusuri
Ang mga halaga ng PE ay maaaring mas malinaw na masuri sa pamamagitan ng pagtingin din sa mga katunggali ng isang kumpanya. Ang ilang mga industriya sa pangkalahatan ay maaaring magkaroon ng mga trend ng PE na mahalaga para maunawaan ng isang mamumuhunan upang ang average ng industriya ng PE ay maaari ring makatulong. Sa ibaba tinitingnan namin ang TTM at ipasa ang PE para sa ilan sa mga katunggali ng Netflix pati na rin ang pangkat ng FAANG.
| Pangalan | Ticker | Presyo ng $ | TTM P / E | Ipasa ang P / E | P / S |
|---|---|---|---|---|---|
| Alphabet Inc. A | GOOGL | 1, 057.05 | 44.73 | 22.78 | 5.88 |
| Amazon.com | AMZN | 1, 661.25 | 130.63 | 63.69 | 3.86 |
| Apple Inc. | AAPL | 215.30 | 18.91 | 16.0 | 4.13 |
| Ang Comcast Corp A | CMCSA | 34.12 | 6.50 | 12.12 | 1.74 |
| Ang Facebook Inc A | FB | 146.11 | 22.17 | 18.38 | 8.83 |
| Netflix Inc | NFLX | 301.62 | 109.30 | 72.50 | 9.42 |
| Si Verizon Comm | VZ | 57.42 | 7.23 | 11.36 | 1.70 |
| Karaniwan | 496.12 | 48.50 | 30.98 | 5.08 |
Ang mga halaga para sa pagsusuri ng Netflix's ay nagkakaiba-iba nang malawak kaya kasama rin ang average at ang P / S. Dito makikita natin na ang Netflix ay may pangalawang pinakamataas na TTM PE at ang pinakamataas na pasulong na PE. Ang pagtingin sa ilang data ng paglago para sa unang tatlong quarter ng 2018 nakikita namin na ang kita ay lumalaki sa isang 25% rate at inaasahan ang paglaki sa isang 50% hanggang 100% rate. Ang Netflix ay mayroon ding isa sa pinakamataas na ratios ng PS. Sa ilang mga kaso ang isang makatwirang PS ay maaaring magmaneho ng isang mas mataas na PE kung ang mga benta ay inaasahan na palaguin ngunit ang kumpanya ay may mataas na gastos sa kapital na nag-aalis mula sa ilalim na linya. Sa Netflix kapwa ang PE at PS ay lubos na mataas at ang pinakamataas ng kanilang pangkat ng peer na nagpapahiwatig ng labis na pagsusuri. Bagaman ang parehong kita at kita ay lumalaki nang malaki maaari itong malamang para sa stock na potensyal na patag na linya sa mga antas na ito. Ang mga analista ay tila sa opinyon na ito dahil ang isang taong target na presyo ay medyo konserbatibo $ 398.
Paghambingin ang Mga Account sa Pamumuhunan × Ang mga alok na lilitaw sa talahanayan na ito ay mula sa mga pakikipagsosyo kung saan tumatanggap ng kabayaran ang Investopedia. Paglalarawan ng Pangalan ng TagabigayMga Kaugnay na Artikulo
Pinansiyal na mga ratio
Kung Ano ang Kailangan mong Malaman Tungkol sa Alphabet's Stock P / E Ratios
Pinansiyal na mga ratio
Pag-unlock ng P / E Ratio para sa Apple
Pinansiyal na mga ratio
Paano Ko Kakalkula ang P / E Ratio ng isang Kumpanya?
Pangunahing Pagsusuri
Ganap na P / E Ratio Vs. Relatibong P / E Ratio
Pinansiyal na mga ratio
Paano Makakahulugan ang Mga Presyo-sa-Kumita (P / E) Ratio Mislead Investors?
Pinansiyal na mga ratio
Pagtatasa sa Hinaharap ng isang Stock Gamit ang Presyo-to-Kumita Ratio at PEG
Mga Kasosyo sa LinkKaugnay na Mga Tuntunin
Price-to-Earnings Ratio - P / E Ratio Ang ratio ng presyo-sa-kita (P / E ratio) ay tinukoy bilang isang ratio para sa pagpapahalaga sa isang kumpanya na sumusukat sa kasalukuyang presyo ng bahagi na may kaugnayan sa mga per-share na kita. higit pang Pag-unawa ng Mga Kinita Per - Ang EPS Earnings per share (EPS) ay ang bahagi ng kita ng isang kumpanya na inilalaan sa bawat natitirang bahagi ng karaniwang stock. Ang mga kita bawat bahagi ay nagsisilbing tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng isang kumpanya. higit pang Mga Kita ng Trailer-To-Earnings (Trailing P / E) Kahulugan ng Trailing price-to-earnings (P / E) ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagkuha ng kasalukuyang presyo ng stock at paghati nito sa pamamagitan ng mga nakamit na kita bawat bahagi (EPS) para sa nakaraang 12 buwan. higit pa Paano Gumagana ang Proseso ng Pagpapahalaga Ang isang pagpapahalaga ay tinukoy bilang proseso ng pagtukoy ng kasalukuyang halaga ng isang asset o kumpanya. mas Trailing 12 Buwan: Kung Ano ang Dapat Malaman ng Lahat ng Trailing 12 buwan (TTM) ay ang termino para sa data mula sa nakaraang 12 magkakasunod na buwan na ginagamit para sa pag-uulat ng mga figure sa pananalapi. Ang isang trailing kumpanya ng 12 buwan ay kumakatawan sa pinansiyal na pagganap para sa isang 12-buwan na panahon. higit pa Ano ang Inilahad ng Presyo-to-Sales (P / S) Ratio? Ang presyo-to-sales (P / S) ratio ay isang ratio ng pagpapahalaga na naghahambing sa presyo ng stock ng isang kumpanya sa mga kita nito. Ito ay isang tagapagpahiwatig ng halaga na nakalagay sa bawat dolyar ng mga benta o kita ng isang kumpanya. higit pa