Ano ang Halaga ng Hindi Kaalaman?
Ang halaga ng dalubhasa ay isang term na madalas na ginagamit upang pahalagahan ang pinagbabatayan na pag-aari sa isang trade derivatives. Maaari itong maging kabuuang halaga ng isang posisyon, kung magkano ang halaga ng isang kontrol sa posisyon, o isang sumang-ayon na halaga sa isang kontrata. Ginagamit ang term na ito kapag naglalarawan ng mga derivative na kontrata sa mga pagpipilian, futures, at mga pamilihan ng pera.
Hiyas na Halaga
Pag-unawa sa Napakahalagang Halaga
Sa parlance ng merkado, ang katangi-tanging halaga ay ang kabuuang kalakip na halaga ng isang trade derivatives. Ang katangi-tanging halaga ng mga derektatibong mga kontrata ay mas mataas kaysa sa halaga ng merkado dahil sa isang konsepto na tinatawag na pagkilos.
Pinapayagan ng pagkilos ang isang tao na gumamit ng isang maliit na halaga ng pera upang panteorya makontrol ang isang mas malaking halaga. Kaya, ang halaga ng notaryo ay tumutulong na makilala ang kabuuang halaga ng isang kalakalan mula sa gastos (o halaga ng merkado) ng pagkuha ng kalakalan, May isang malinaw na pagkakaiba: ang mga notaryo na halaga ng account para sa kabuuang halaga ng posisyon, habang ang halaga ng merkado ay ang presyo kung saan ang posisyon na iyon ay maaaring mabili o ibenta sa lugar ng pamilihan. Ang halaga ng paggamit na magagamit ay maaaring kalkulahin sa pamamagitan ng paghati sa notional na halaga ng halaga ng merkado.
Kakayahan = Hindi katangi-tanging halaga Value Halaga sa Market
Ang isang kontrata ay may natatangi, pamantayang sukat na maaaring batay sa mga kadahilanan tulad ng timbang, dami o multiplier. Halimbawa, ang isang solong yunit ng kontrata sa kontrata ng COMEX Gold ay ang 100 troy ounces, at ang isang kontrata ng E-mini S&P 500 index futures ay may $ 50 multiplier. Ang katangi-tanging halaga ng dating ay 100 beses sa presyo ng merkado ng ginto habang ang notional na halaga ng huli ay $ 50 beses ang presyo ng merkado ng S&P 500 index.
Hiyas sa Hiyas na = Laki ng Kontrata * Batay sa Presyo
Kung may bumibili ng isang E-mini S&P 500 na kontrata sa 2, 800, kung gayon ang nag-iisang futures na kontrata ay nagkakahalaga ng $ 140, 000 ($ 50 x 2, 800). Samakatuwid, ang $ 140, 000 ay ang pambihirang halaga ng saligan na kontrata sa futures. Ang taong bumili ng kontrata na ito ay hindi kinakailangan na maglagay ng $ 140, 000 kapag kumukuha ng kalakalan, bagaman. Sa halip, kailangan lamang nilang maglagay ng isang halaga na tinatawag na paunang margin, (halaga ng merkado) na kadalasang isang bahagi ng notional na halaga. Ang gamit na ginamit ay ang notional na halaga na hinati sa presyo ng pagbili ng kontrata. Kung ang presyo (paunang margin) para sa isang kontrata ay $ 10, 000, pagkatapos ang negosyante ay maaaring magamit (140, 000 / 10, 000) 14 beses na pagkilos.
Ang katangi-tanging halaga ay integral sa pagtatasa ng peligro ng portfolio na maaaring maging kapaki-pakinabang kapag tinutukoy ang mga hedge ratios upang masira ang panganib na iyon. Halimbawa, ang isang pondo ay may mahabang $ 1, 000, 000 na pagkakalantad sa merkado ng equity ng US at nais ng manager ng pondo na ma-offset ang panganib na ginagamit ang mga kontrata sa E-mini S&P 500. Kailangan nilang ibenta ang tinatayang katumbas na halaga ng S&P 500 futures na kontrata upang matiyak ang peligro ng kanilang pagkakalantad sa merkado. Gamit ang halimbawa sa itaas, ang hindi kilalang halaga ng bawat E-mini S&P 500 futures na kontrata ay $ 140, 000 at ang halaga ng merkado ay $ 10, 000.
Hedge Ratio = Panganib sa Pagbubunyag ng Cash ÷ Hindi Katangian na Halaga ng Kaugnay na Pinapailalim na Asset
Hedge Ratio = $ 1, 000, 000 ÷ $ 140, 000 = 7.14
Kaya, ang namamahala ng pondo ay magbebenta ng humigit-kumulang na 7 E-mini S&P 500 na mga kontrata upang epektibong sakupin ang kanilang mahabang posisyon sa cash laban sa peligro sa merkado. Ang halaga ng merkado (gastos) ay $ 70, 000.
Habang ang halaga ng notipikasyon ay maaaring magamit sa mga futures at stock (kabuuang halaga ng posisyon ng stock) sa mga paraan na tinalakay sa itaas, ang halaga ng notipikasyon ay nalalapat din sa mga swap ng rate ng interes, kabuuang return swaps, mga pagpipilian sa equity, at mga derivatives ng dayuhang pera.
Mga Key Takeaways
- Ang halaga ng dalubhasa ay isang term na madalas na ginagamit upang pahalagahan ang pinagbabatayan na pag-aari sa isang derivatives trade.National halaga ng derivatives kontrata ay mas mataas kaysa sa halaga ng merkado dahil sa isang konsepto na tinatawag na leverage.National halaga ay integral sa pagtatasa ng portfolio ng peligro, na maaaring maging kapaki-pakinabang kapag tinutukoy ang mga hedge ratios upang masira ang panganib na iyon..
Mga rate ng interest
Sa swap ng rate ng interes, ang notional na halaga ay ang tinukoy na halaga kung saan ang mga pagbabayad ng rate ng interes ay ipagpapalit. Ang notional na halaga sa swap ng rate ng interes ay ginagamit upang makabuo ng halaga ng interes. Karaniwan, ang hindi kilalang halaga sa mga ganitong uri ng mga kontrata ay naayos sa panahon ng buhay ng kontrata.
Kabuuang Pagbabalik
Kabilang sa mga kabuuang swap ng pagbabalik ay nagsasangkot ng isang partido na nagbabayad ng isang lumulutang o naayos na rate na pinarami ng isang halagang halaga ng halaga kasama ang pagbawas sa halaga ng notipikasyon. Ito ay ipinagpalit para sa mga pagbabayad ng isa pang partido na nagbabayad ng pagpapahalaga sa katangi-tanging halaga.
Mga Pagpipilian sa Equity
Ang notional na halaga sa isang pagpipilian ay tumutukoy sa halaga na kinokontrol ng pagpipilian.
Halimbawa, ang ABC ay nangangalakal ng $ 20 na may isang partikular na pagpipilian sa pagtawag sa ABC na nagkakahalaga ng $ 1.50. Ang isang pagpipilian sa equity ay kinokontrol ang 100 na pinagbabatayan na pagbabahagi. Binili ng isang negosyante ang pagpipilian para sa $ 1.50 x 100 = $ 150.
Ang notional na halaga ng pagpipilian ay $ 20 x 100 = $ 2, 000. Ang pagbili ng kontrata ng opsyon sa stock ay maaaring magbigay ng kontrol sa negosyante sa isang daang pagbabahagi ng stock para sa $ 150 kumpara sa kung binili nila nang husto ang mga stock ng $ 2, 000.
Ang katangi-tanging halaga ng kontrata ng mga pagpipilian sa equity ay ang halaga ng mga namamahagi na kinokontrol kaysa sa gastos ng transaksyon.
Pagpapalit ng Pera sa Foreign at Foreign derivatives ng Pera
Ang mga derivatives ng dayuhang palitan tulad ng pasulong at mga pagpipilian ay may dalawang mga napakahalagang halaga. Dahil ang mga transaksyon na ito ay nagsasangkot ng dalawang pera, pareho silang tumatanggap ng magkahiwalay na mga halagang paniniwala. Halimbawa, kung sa oras ng isang kalakalan ang rate ng palitan sa pagitan ng British pound (GBP) at US dollar (USD) ay 1.5, kung gayon ang $ 1, 000, 000 USD ay katumbas ng 666, 667 GBP. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang "Paghahambing ng Hiyal na Halaga kumpara sa Halaga ng Market")
