Sa tuwing may nag-uusap tungkol sa stock market bilang isang lugar kung saan ipinapalit ang mga pagkakapantay-pantay sa pagitan ng mga mamimili at nagbebenta, ang unang bagay na nasa isipan ay ang alinman sa New York Stock Exchange (NYSE) o Nasdaq, at walang debate tungkol sa kung bakit. Ang dalawang palitan na account para sa pangangalakal ng isang pangunahing bahagi ng mga pagkakapantay-pantay sa Hilagang Amerika at sa buong mundo. Sa parehong oras, gayunpaman, ang NYSE at Nasdaq ay ibang-iba sa paraan ng pagpapatakbo nila at sa mga uri ng mga pagkakapantay-pantay na ipinagpalit doon. Ang pag-alam sa mga pagkakaiba na ito ay makakatulong sa iyo na mas maunawaan ang pag-andar ng isang stock exchange at ang mga mekanika sa likod ng pagbili at pagbebenta ng mga stock.
Lokasyon, lokasyon, lokasyon
Ang lokasyon ng isang palitan ay hindi masyadong tumutukoy sa address ng kalye nito kundi ang "lugar" kung saan naganap ang mga transaksyon nito. Habang pinananatili pa rin ng NYSE ang pisikal na sahig ng pangangalakal nito sa Wall Street sa New York City, ang karamihan sa mga palitan ay nangyayari sa Mawah, New Jersey, sa sentro ng data ng NYSE.
Ang Nasdaq, sa kabilang banda, ay walang pisikal na palapag ng pangangalakal. Sa parehong mga sentro ng telecommunication, ang kalakalan ay nagaganap nang direkta sa pagitan ng mga namumuhunan at ng kanilang mga mamimili o nagbebenta, na mga tagagawa ng merkado (na ang tungkulin na tinatalakay natin sa ibaba sa susunod na seksyon), sa pamamagitan ng isang masalimuot na sistema ng mga kumpanya na elektronikong nakakonekta sa isa't isa.
Mga Dealer Vs. Pamilihan sa Auction
Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng NYSE at Nasdaq ay sa paraan ng mga seguridad sa mga palitan ay inililipat sa pagitan ng mga mamimili at nagbebenta. Ang Nasdaq ay merkado ng isang negosyante, kung saan ang mga kalahok sa merkado ay hindi bumibili at nagbebenta sa isa't isa nang direkta ngunit sa pamamagitan ng isang negosyante, na, sa kaso ng Nasdaq, ay isang tagagawa ng merkado. Ang NYSE ay naiiba sa na, sa bukas at palengke ng merkado, gumaganap ito bilang isang auction market, kung saan ang mga indibidwal ay karaniwang namimili at nagbebenta sa pagitan ng isa't isa, at mayroong isang auction na nagaganap; iyon ay, ang pinakamataas na presyo ng pag-bid ay maitugma sa pinakamababang presyo ng pagtatanong.
Anong Taon na Nabuo ang NYSE? InvestoTrivia
Kontrol sa trapik
Ang bawat stock market ay may sariling opisyal ng pulisya ng kontrol sa trapiko. Yep, tama iyon: tulad ng isang sirang ilaw sa trapiko ay nangangailangan ng isang tao upang makontrol ang daloy ng mga kotse, ang bawat palitan ay nangangailangan ng mga tao na nasa "intersection" kung saan nagtatagpo, "o ilagay ang kanilang mga order. Ang mga Controller ng trapiko ng parehong mga palitan ay nakikitungo sa mga tiyak na problema sa trapiko at, naman, ginagawang posible upang gumana ang kanilang mga merkado. Sa Nasdaq, ang tagapamahala ng trapiko ay kilala bilang tagagawa ng merkado, na, nabanggit na namin, ay nakikipag-transaksyon sa mga mamimili at nagbebenta upang mapanatili ang pagdaloy ng kalakalan. Sa NYSE, ang controller ng palitan ng palitan ay kilala bilang dalubhasa, na namamahala sa pagtutugma ng mga mamimili at nagbebenta.
Ang mga kahulugan ng papel ng tagagawa ng merkado at ng espesyalista ay magkakaiba sa teknikal; ang isang tagagawa ng merkado ay lumilikha ng isang merkado para sa isang seguridad, samantalang ang isang dalubhasa ay nagpapadali lamang. Gayunpaman, ang tungkulin ng parehong tagagawa ng merkado at espesyalista ay upang matiyak ang maayos at maayos na mga merkado para sa mga kliyente. Kung napakaraming mga order na nai-back up, ang mga traffic Controller ng mga palitan ay gagana upang tumugma sa mga bid sa mga nagtanong upang matiyak ang pagkumpleto ng maraming mga order hangga't maaari. Kung walang sinumang handang bumili o magbenta, susubukan ng mga tagagawa ng merkado ng Nasdaq at mga espesyalista ng NYSE kung makakahanap sila ng mga mamimili at nagbebenta at kahit na bumili at magbenta mula sa kanilang sariling mga imbentaryo.
Pang-unawa at Gastos ng NYSE at Nasdaq
Ang isang bagay na hindi natin masusukat ngunit dapat nating kilalanin ay ang paraan na nakikita ng mga namumuhunan ang mga kumpanya sa bawat isa sa mga palitan na ito. Ang Nasdaq ay karaniwang kilala bilang isang high-tech market, na umaakit sa marami sa mga kumpanya na nakikipag-ugnayan sa internet o electronics. Alinsunod dito, ang mga stock sa palitan na ito ay itinuturing na mas pabagu-bago at oriented sa paglago. Sa kabilang banda, ang mga kumpanya sa NYSE ay napapansin na hindi gaanong pabagu-bago. Kasama sa mga listahan nito ang marami sa mga asul na chip firms at industriya na nasa harap ng ating mga magulang, at ang mga stock nito ay itinuturing na mas matatag at itinatag.
Kung ang isang stock ng stock sa Nasdaq o NYSE ay hindi kinakailangan isang kritikal na kadahilanan para sa mga namumuhunan kapag sila ay nagpapasya sa mga stock na mamuhunan. Gayunpaman, dahil ang parehong mga palitan ay napansin nang naiiba, ang pagpapasyang ilista sa isang partikular na palitan ay isang mahalaga para sa maraming kumpanya. Ang desisyon ng isang kumpanya na ilista sa isang partikular na palitan ay apektado din ng mga gastos at mga kinakailangan sa listahan na itinakda ng bawat palitan. Ang entry fee na maaaring asahan ng isang kumpanya na magbayad sa NYSE ay hanggang sa $ 500, 000 habang sa Nasdaq, ito ay $ 50, 000 hanggang $ 75, 000 lamang. Ang taunang bayad sa listahan ay isang malaking kadahilanan: sa NYSE, batay sila sa bilang ng mga namamahagi ng isang nakalista na seguridad, at naka-cap sa $ 500, 000, habang ang mga bayarin sa Nasdaq ay pumapasok sa halos $ 27, 500. Kaya mauunawaan natin kung bakit ang mga stock-type na stock (mga kumpanya na may mas kaunting paunang kapital) ay matatagpuan sa palitan ng Nasdaq.
Public Vs. Pribado
Bago Marso 8, 2006, ang pangwakas na pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng dalawang palitan na ito ay ang kanilang uri ng pagmamay-ari: ang palitan ng Nasdaq ay nakalista bilang isang korporasyon na ipinagbibili sa publiko, habang ang NYSE ay pribado. Nabago ang lahat noong Marso 2006 nang magpunta publiko ang NYSE matapos na maging palitan ng hindi-for-profit na halos 214 taon. Karamihan sa oras, iniisip namin ang Nasdaq at NYSE bilang mga merkado o palitan, ngunit ang mga nilalang na ito ay parehong aktwal na mga negosyo na nagbibigay ng serbisyo upang kumita ng kita para sa mga shareholders.
Ang mga pagbabahagi ng mga palitan na ito, tulad ng alinman sa anumang pampublikong kumpanya, ay maaaring mabili at ibenta ng mga namumuhunan sa isang palitan. (Hindi sinasadya, kapwa ang Nasdaq at ang kalakalan ng NYSE sa kanilang sarili.) Tulad ng mga kumpanyang ipinagpalit sa publiko, ang Nasdaq at ang NYSE ay dapat sundin ang karaniwang mga kinakailangan sa pag-file na itinakda ng Securities and Exchange Commission. Ngayon na ang NYSE ay naging isang korporasyong ipinagpapalit sa publiko, ang mga pagkakaiba sa pagitan ng dalawang palitan na ito ay nagsisimula nang bumaba, ngunit ang mga natitirang pagkakaiba ay hindi dapat makaapekto sa kung paano ito gumagana bilang mga pamilihan para sa mga negosyante ng equity at mamumuhunan.
Ang Bottom Line
Parehong ang NYSE at ang mga merkado ng Nasdaq ay mapaunlakan ang pangunahing bahagi ng lahat ng mga equities trading sa North America, ngunit ang mga palitan na ito ay hindi pareho. Bagaman ang kanilang mga pagkakaiba ay hindi maaaring makaapekto sa iyong mga pagpili ng stock, ang iyong pag-unawa sa kung paano gumagana ang mga palitan na ito ay magbibigay sa iyo ng ilang pananaw sa kung paano isinasagawa ang mga kalakalan at kung paano gumagana ang isang merkado. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang "NYSE American kumpara sa Nasdaq: Ano ang Pagkakaiba?")
