Ano ang Overweight?
Ang sobrang timbang ay tumutukoy sa labis na halaga ng isang asset sa isang pondo o portfolio ng pamumuhunan. Sa isang pondo, tumutukoy ito sa isang sitwasyon kung saan ang isang portfolio ng pamumuhunan ay may hawak na isang higit na porsyento ng isang partikular na seguridad, kung ihahambing sa porsyento ng seguridad ng, o bigat sa, ang pinagbabatayan na index ng benchmark. Ang mga index ng benchmark ay tumutulong sa mga namumuhunan na gabayan ang pagganap ng kanilang portfolio laban sa isang maihahambing na pangkat ng mga assets ng merkado.
Ang sobrang timbang ay maaari ring sumangguni-sa isang hindi magandang kahulugan - sa opinyon ng isang analista na ang isang stock ay mas mapapabago ang iba sa sektor nito o sa merkado. Sa kahulugan na ito, ito ay isang rekomendasyon sa pagbili, sa mahalagang. Sa kabaligtaran, kapag nagmumungkahi ang isang analyst na magbawas ng timbang ng isang asset, tinutukoy nila ito na hindi gaanong kaakit-akit sa ibang mga pamumuhunan.
Mga Key Takeaways
- Ang sobrang timbang ay nangangahulugang isang labis na halaga ng isang asset sa isang pondo o portfolio ng pamumuhunan.Ang timbang ay maaari ring sumangguni sa opinyon ng isang analista na ang isang stock ay mas mapapaboran ang iba sa sektor nito o ang merkado na binibigyan ito ng isang rekomendasyon sa pagbili. Ang mga tagapamahala ng portfolio ay madalas na sobrang timbang ng paghawak ng portfolio kung sa palagay nila ang mga hawak na iyon ay gumanap nang maayos at mapalakas ang pangkalahatang pagbabalik.
Pag-unawa sa Overweighting
Sa kahulugan ng mga paglalaan ng pondo sa isang portfolio manager ay madalas na ayusin ang bigat ng isang pag-aari o klase ng mga pag-aari sa isa pa. Halimbawa, madalas pinapayo ng mga eksperto sa pananalapi na ilagay ng mga namumuhunan ang 60% ng kanilang portfolio sa mga stock at natitira sa mga bono at iba pang mga seguridad. Kung pipiliin ng isang mamumuhunan na ilagay ang 75% ng isang portfolio sa mga pagkakapantay-pantay, ang kanyang portfolio ay maaaring maiuri bilang "labis na timbang na stock."
Kahit na ang kadalasang ginagamit sa pagtukoy sa mga stock at mga bono, ang mga portfolio ay maaaring labis na timbang sa iba pang mga kaugalian. Maaaring kabilang dito ang pagiging sobra sa timbang ng isang sektor, sa mga umuusbong na merkado o mga partikular na paghawak sa bansa, o sa bilang o konsentrasyon ng mga pondo na ipinagpalit ng salapi (ETF) at iba pang mga pag-aari.
Kung ang isang analyst ay tumutukoy sa mga partikular na security na sobra sa timbang, ipinapahiwatig nila na ang mga namamahagi na iyon ay nagbebenta sa isang presyo na nasa ilalim ng halaga ng asset. Ang isang analista ay maaaring ituro sa sobrang timbang ng isang indibidwal na stock o buong sektor o industriya.
Overweighting Benchmark
Mayroong mga pondo na ipinagpalit ng salapi (ETF) na sinusubaybayan o mga index ng salamin. Ang isang halimbawa ay ang mga sumusunod sa S&P 500, sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga stock sa basket ng ETF ng isang proporsyonal na timbang sa aktwal na timbang ng mga pag-aari na nasa S&P 500. Ang bigat ay naglalarawan ng mga pagsasaayos na ginawa sa mga hawak upang maipakita ang laki, halaga, o numero ng anumang partikular na item na nag-aambag sa kabuuan.
Ang iba pang mga uri ng ETF ay maaaring mapanatili ang pantay na bigat ng bawat stock sa index sa isang pagtatangka na labis na timbang ang mga stock na maliit-cap at hindi gaanong timbang na stock na may bigat. Gayundin, ang mga pondong ito ay nagsisikap na ibenta ang labis na pinahahalagahan na stock — yaong may mga presyo sa pamilihan na hindi ipinapahayag ng kanilang mga kinikita — at bumili ng mga nabababang stock sa pag-iwas sa timbang kahit na ang mga timbang para sa bawat stock.
Bilang halimbawa, kung ang stock A ay may 1% na weighting sa S&P 500, kung gayon sa isang pantay na timbang na pondo magkakaroon ito ng 0.2% na weighting upang kumatawan ng isang pantay na timbang para sa lahat ng mga stock sa S&P 500. Ang stock A ay mabisang mabibigat sa timbang, kumpara sa index. Kung, gayunpaman, ang stock B ay may isang 0.1% na timbang sa S&P 500, pagkatapos ito ay mabisang maging labis na timbang sa pantay na pantay na portfolio na may timbang na 0.2% upang gawing katumbas ang timbang nito sa iba pang 499 na stock sa portfolio.
Overweighting Pros at Cons
Sa ilang mga sitwasyon, ang mga tagapamahala ng portfolio ay maaaring may layunin na labis na timbang sa isang partikular na hawak. Ang aktibong pinamamahalaang mga pondo o portfolio ay kukuha ng isang sobrang timbang na posisyon sa partikular na mga seguridad kung ang paggawa nito ay nagbibigay-daan sa kanila upang makamit ang labis na pagbabalik. Gagawin ito ng manager ng portfolio kung naniniwala sila na ang isang asset ay lalampas sa iba pang mga pamumuhunan sa portfolio. Halimbawa, maaari nilang itaas ang bigat ng seguridad mula sa normal na 15% ng portfolio sa 25%, sa isang pagtatangka na madagdagan ang pagbabalik ng portfolio.
Ang isa pang kadahilanan para sa sobrang timbang ng isang portfolio na may hawak ay ang pag-upong o bawasan ang panganib mula sa isa pang sobrang timbang na posisyon. Ang pag-hedging ay nagsasangkot ng pagkuha ng isang offsetting o kabaligtaran na posisyon sa nauugnay na seguridad. Ang pinakakaraniwang pamamaraan ng pag-hedging ay sa pamamagitan ng merkado ng derivatibo.
Bilang isang halimbawa, kung may hawak ka ng mga bahagi ng isang kumpanya na kasalukuyang nagbebenta ng $ 20, maaari kang bumili ng isang taong isang expiration na pagpipilian para sa stock na $ 10. Pagkalipas ng isang taon, kung ang stock ay nagbebenta ng higit sa $ 10 hinayaan mong ilagay ang pag-expire, mawala lamang ang presyo ng pagbili na iyon. Kung ang stock ay ibebenta sa ilalim ng $ 10, maaari mong gamitin ang ilagay at makatanggap ng $ 10 para sa iyong pagbabahagi.
Siyempre, sa pamamagitan ng paglalagay ng lahat ng kanilang mga itlog sa isang basket ng asset, maaaring makita ng mamumuhunan na binawasan nila ang pangkalahatang pag-iba ng kanilang portfolio. Ang isang pagbawas sa pag-iiba ay maaaring ilantad ang paghawak sa karagdagang panganib sa merkado.
Mga kalamangan
-
Tumataas ang mga nadagdag ng portfolio, nagbabalik
-
Hedges laban sa iba pang mga sobrang timbang na posisyon
Cons
-
Binabawasan ang pag-iba-iba ng portfolio
-
Inaasahan ang portfolio sa mas maraming panganib sa pangkalahatan
Tunay na Mundo Halimbawa ng labis na timbang
Ang sobrang timbang ay may bahagyang naiibang kahulugan sa mga rating ng pamumuhunan o rekomendasyon. Kung ang mga mananaliksik sa pananaliksik o pamumuhunan ay nagtatalaga ng isang stock na "sobra sa timbang, " ipinapakita nito ang isang opinyon na ang seguridad ay lalampas sa industriya nito, sektor nito o sa buong merkado. Ang rating ng sobrang timbang ng isang analista ay susuportahan, halimbawa, sa pagbabalik ng isang tingian ng stock na inaasahan na higit sa average na pagbabalik ng pangkalahatang industriya ng tingi sa susunod na walong hanggang 12 buwan.
Ang mga alternatibong rekomendasyon ng timbang ay pantay na timbang o mas mababa sa timbang. Ang pantay na timbang ay nagpapahiwatig na ang seguridad ay inaasahan na gumanap sa linya, habang ang timbang sa timbang ay nagpapahiwatig na ang seguridad ay inaasahang mawawala ang index sa pinag-uusapan.
Kaya, ang isang sobrang timbang na rating ay isang bagay ng isang "bumili" na rekomendasyon. Iniulat ng CNBC noong Marso 22, 2019, na ang ilang mga pangunahing kumpanya ng pamumuhunan na tumatawag. Kasama nila ang JP Morgan na bumababa sa Sherwin-Williams mula sa labis na timbang sa neutral at pag-upgrade ng Lumentum hanggang sa labis na timbang mula sa neutral.
