Ano ang Pfandbriefe?
Ang Pfandbriefe ay isang uri ng mga takip na bono na inisyu ng mga bangko ng Aleman ng mortgage na pinagsama ng mga pang-matagalang mga pag-aari. Ang mga uri ng mga bono ay kumakatawan sa pinakamalaking segment ng merkado ng pribadong utang ng Aleman at itinuturing na pinakaligtas na mga instrumento sa utang sa pribadong merkado.
Ang isahan na term ay 'pfandbrief.'
Pag-unawa sa Pfandbriefe
Ang pfandbrief ay isang uri ng takip na bono. Ang isang saklaw na bono ay isang seguridad sa utang na karaniwan sa Europa. Inisyu ito ng isang bangko o institusyon ng mortgage at collateralized laban sa isang pool ng mga assets na, kung sakaling default ng nagpalabas, ay maaaring masakop ang mga paghahabol sa anumang oras ng oras. Ang institusyong pampinansyal ay bumibili ng mga pamumuhunan na gumagawa ng cash, karaniwang mga utang o pampublikong sektor na pautang, pinagsama ang mga pamumuhunan, at mga isyu ng bono na sakop ng cash na dumadaloy mula sa mga pamumuhunan. Maaaring palitan ng institusyon ang mga default o pautang na pautang na may pagsasagawa ng pautang upang mabawasan ang panganib ng mga pinagbabatayan na mga assets na hindi gumaganap pati na rin sa inaasahan. Dahil ang pinagbabatayan ng mga pautang ng isang saklaw na panatili ng bono sa pinagsama-samang balanse ng institusyong pinansyal na naglalabas ng bono, ang mga namumuhunan na may hawak na mga bono ay maaaring makatanggap pa rin ng kanilang nakatakdang bayad sa interes mula sa pinagbabatayan na mga assets ng mga bono pati na rin ang punong-guro sa kapanahunan ng bono kung ang naglalabas na bangko ay nagiging walang kabuluhan. Dahil sa sobrang layer ng proteksyon na ito, ang mga nasasakupang bono ay karaniwang may mga rating ng AAA.
Ang pinakamalaking merkado para sa natitirang sakop na mga bono sa buong mundo ay ang pfandbrief ng Aleman, na hindi kailanman na-default sa higit sa isang 200-taong mahabang kasaysayan. Ang pfandbrief, na bumubuo sa pinakamalaking segment ng merkado ng utang ng Aleman, ay isang collateralized bond na may rating na grade-investment na mayroong isang ani ng premium kaysa sa mga may soberanong bono. Ang klase ng utang ng Pfandbriefe ay katulad sa mga security-backed securities (MBS) sa Estados Unidos.
Ang mga entity na maaaring mag-isyu ng mga sakop na bono sa Alemanya ay kinabibilangan ng:
- Ang mga bangko ng pampublikong sektor na may kanilang mga takip na assets bilang mga paghahabol sa pampublikong sektor. Ang mga pautang ay sumasaklaw sa pampublikong Pfandbriefe sa pamahalaang pederal at sa mga awtoridad sa rehiyon at munisipalidad, o sa pamamagitan ng mga garantiya na inisyu ng mga katawan na ito. Ang mga bangko sa mortgage na mayroong kanilang mga pantakip na pool bilang mga pautang na na-secure ng mga real estate liens tulad ng mga mortgage at mga singil sa lupa. Ang Pfandbriefe ng Mortgage ay ginagamit para sa pagpopondo ng mga pautang sa pag-aari.Ship pfandbriefe, na kung saan ay na-secure ng mga mortgage ng barko, na maaaring magamit bilang takip lamang hanggang sa unang 60 porsyento ng halaga ng barko (halaga ng pagpapautang sa mortgage) na itinatag ng Pfandbrief bank.Aircraft pfandbriefe na sinigurado ng mga mortgage ng sasakyang panghimpapawid. Ang Pfandbrief na ito ay maaaring magamit ng mga institusyong pinansyal sa merkado ng Aleman upang muling pautang ang mga pautang sa sasakyang panghimpapawid.
Ang pfandbrief ay kinokontrol ng The Pfandbrief Act, na itinatag noong 2005. Nagbibigay ang Batas ng tagapangasiwa ng insolvensyo at tagapangasiwa ng takip - naihirang kapag ang mga paglilitis sa insolvensyo ay sinimulan laban sa isang bangko ng Pfandbrief - na may maraming mga pagpipilian upang makuha ang likido na kinakailangan upang mag-warrant napapanahong pagbabayad ng Pfandbriefe. Sinasaad din ng Batas na ang pagpapahalaga na gagamitin bilang batayan para sa pagtatatag ng halaga ng pagpapahiram ng mortgage ay dapat isagawa ng isang appraiser na hindi kasangkot sa desisyon ng pautang at kung sino ang dapat magkaroon ng kinakailangang propesyonal na karanasan at kaalaman upang makagawa ng utang mga pagtatasa ng halaga ng pagpapahiram
Ang terminong Jumbo Pfandbriefe ay ginagamit upang sumangguni sa mas malaki, mas maraming likidong segment ng merkado ng Pfandbriefe at dapat magkaroon ng isang minimum na natitirang dami ng EUR 1 bilyon.
