Ano ang Ratio ng Presyo-to-Cash Daloy - P / CF?
Ang presyo-to-cash flow (P / CF) ratio ay isang tagapagpahiwatig ng pagpapahalaga sa stock o maramihang mga sumusukat sa halaga ng presyo ng isang stock na may kaugnayan sa daloy ng cash operating bawat bahagi nito. Ang ratio ay gumagamit ng operating cash flow na nagdaragdag ng mga di-cash na gastos tulad ng pagkalugi at pag-amortisasyon sa netong kita. Kapaki-pakinabang lalo na para sa pagpapahalaga sa mga stock na may positibong daloy ng cash ngunit hindi kumikita dahil sa malaking singil na hindi cash.
Ang Formula para sa Ratio ng Cash-Presyo ng Daloy - P / CF Ay
Presyo sa Cash Flow Ratio = Operating Cash Daloy bawat Presyo sa Ibahagi
Ano ang Ratio ng Presyo-To-Cash-Flow?
Paano Kalkulahin ang Ratio ng Presyo-to-Cash Daloy
Upang maiwasan ang pagkasumpong sa maramihang, ang isang 30- o 60-araw na average na presyo ay maaaring magamit upang makakuha ng isang mas matatag na halaga ng stock na hindi inagaw ng mga random na paggalaw ng merkado.
Ang operating cash flow na ginamit sa denominator ng ratio ay nakuha sa pamamagitan ng isang pagkalkula ng trailing 12-month na operating cash flow na nabuo ng firm na nahahati sa bilang ng mga namamahagi.
Bilang karagdagan sa paggawa ng matematika sa isang per-share na batayan, ang pagkalkula ay maaari ring gawin sa isang batayan ng buong kumpanya sa pamamagitan ng paghati sa kabuuang halaga ng merkado ng isang kumpanya sa pamamagitan ng kabuuang daloy ng operating operating.
Ano ang Sasabihin sa Iyo ng Price-to-Cash Daloy Ratio?
Sinusukat ng presyo-to-cash flow ratio kung magkano ang cash ng isang kumpanya na bumubuo ng kamag-anak sa presyo ng stock nito, kaysa sa naitala nito sa mga kita na may kaugnayan sa presyo ng stock nito, tulad ng sinusukat ng ratio ng kita-kita. Ang presyo-to-cash flow ratio ay sinasabing isang mas mahusay na tagapagpahiwatig ng pagpapahalaga sa pamumuhunan kaysa sa ratio ng kita na presyo, dahil sa ang katunayan na ang mga daloy ng cash ay hindi mai-manipulate nang madali tulad ng mga kita, na apektado ng pag-urong at iba pang mga di-cash na item. Ang ilang mga kumpanya ay lumilitaw na hindi kapaki-pakinabang dahil sa malaki, di-cash na gastos kahit na mayroon silang positibong daloy ng pera.
Mga Key Takeaways
- Ang presyo-to-cash flow ratio ay isang maramihang naghahambing sa halaga ng merkado ng kumpanya sa daloy ng operating cash flow o ang presyo ng stock nito bawat bahagi sa pagpapatakbo ng daloy ng cash sa bawat bahagi. mga di-cash na gastos tulad ng pagkalugi.Ang mababang bilang ay nagpapahiwatig na ang isang stock ay maaaring masusukat.
Halimbawa ng Price-to-Cash Flow Ratio na Ginagamit
Isaalang-alang ang isang kumpanya na may share na presyo na $ 10 at 100 milyong namamahagi na natitira. Ang kumpanya ay may isang operating cash flow na $ 200 milyon sa isang naibigay na taon. Ang operating cash flow bawat bahagi ay ang mga sumusunod:
100 Milyong Pagbabahagi ng $ 200 Milyon = $ 2
Sa gayon ang kumpanya ay may isang ratio ng daloy ng presyo-sa-cash na presyo ng pagbabahagi nito ng $ 10 / daloy ng cash flow bawat bahagi ng $ 2 = 5 o 5x. Nangangahulugan ito na ang mga namumuhunan ng kumpanya ay handang magbayad ng $ 5 para sa bawat dolyar ng daloy ng cash, o na ang halaga ng merkado ng kumpanya ay sumasaklaw sa daloy ng operating cash na limang beses.
Bilang kahalili, kalkulahin ang ratio ng daloy ng presyo-sa-cash sa isang antas ng buong-kumpanya, sa pamamagitan ng pagkuha ng ratio ng capitalization ng merkado ng kumpanya sa daloy ng operating operating nito. Ang capitalization ng merkado ay $ 10 x 100 milyong namamahagi = $ 1, 000 milyon. Sumusunod na ang ratio ay maaari ring kalkulahin bilang $ 1, 000 milyon / $ 200 milyon = 5, o ang parehong resulta tulad ng pagkalkula ng ratio sa isang batayan ng bawat bahagi.
Ang pinakamainam na antas ng ratio na ito ay nakasalalay sa sektor kung saan nagpapatakbo ang isang kumpanya at ang yugto ng kapanahunan nito. Halimbawa, ang isang bago at mabilis na lumalagong kumpanya ng teknolohiya, ay maaaring mangalakal sa mas mataas na ratio kaysa sa isang utility na sa negosyo sa loob ng mga dekada.
Ito ay dahil, kahit na ang kumpanya ng teknolohiya ay maaaring mapakinabang lamang, ang mga mamumuhunan ay handa na bigyan ito ng isang mas mataas na pagpapahalaga dahil sa mga prospect ng paglago nito. Ang utility, sa kabilang banda, ay may matatag na cash flow ngunit kakaunti ang mga prospect ng paglago at, bilang resulta, ay nakikipagkalakalan sa isang mas mababang pagpapahalaga.
Bagaman walang isang solong pigura na tumuturo sa isang pinakamainam na ratio ng daloy ng presyo-sa-cash na daloy, ang isang ratio sa mababang solong numero ay maaaring magpahiwatig na ang stock ay undervalued, habang ang isang mas mataas na ratio ay maaaring magmungkahi ng potensyal na overvaluation.
Pagkakaiba sa pagitan ng P / CF Ratio at ang Ratio ng Libre-Cash-Daloy na Ratio
Ang presyo-to-free-cash flow ratio, na isinasaalang-alang ang libreng daloy ng cash (FCF) -sa cash flow minus capital expenditures — ay isang mas mahigpit na panukala kaysa sa ratio ng presyo-to-cash flow.
