Ano ang Marka ng Mga Kinita?
Ang kalidad ng kita ng isang kumpanya ay isiniwalat sa pamamagitan ng pag-alis ng anumang anomalya, trick trick, o isang beses na mga kaganapan na maaaring laktawan ang tunay na mga numero sa ibaba sa pagganap. Kapag tinanggal na ang mga ito, ang mga kita na nakukuha mula sa mas mataas na mga benta o mas mababang gastos ay makikita nang malinaw.
Kahit na ang mga kadahilanan na panlabas sa kumpanya ay maaaring makaapekto sa isang pagsusuri ng kalidad ng mga kita. Halimbawa, sa mga panahon ng mataas na inflation, ang kalidad ng kita ay itinuturing na mahirap para sa marami o karamihan sa mga kumpanya. Ang kanilang mga numero ng benta ay napalaki din.
Sa pangkalahatan, ang mga kita na kinakalkula ng konserbatibo ay itinuturing na mas maaasahan kaysa sa kinakalkula ng mga agresibong patakaran sa accounting. Ang kalidad ng mga kita ay maaaring matanggal sa pamamagitan ng mga kasanayan sa accounting na nagtatago ng hindi magandang benta o pagtaas ng panganib sa negosyo.
Sa kabutihang palad, sa pangkalahatan ay tinatanggap na mga prinsipyo ng accounting (GAAP). Kung mas malapit ang isang kumpanya na nananatili sa mga pamantayang iyon, mas mataas ang kalidad ng kita nito ay malamang na.
Maraming mga pangunahing iskandalo sa pananalapi, kabilang ang Enron at Worldcom, ay naging matinding halimbawa ng hindi magandang kalidad ng kita na nanligaw sa mga namumuhunan.
Mga Key Takeaways
- Ang tunay na kalidad ng kita ng isang kumpanya ay maaari lamang mahayag sa pamamagitan ng pag-iwas at pag-aalis ng anumang anomalya, mga trick sa accounting, o isang beses na mga kaganapan na nagbabalik sa mga bilang. Ang pagiging tunay ng kita ay ang porsyento ng kita na dahil sa mas mataas na mga benta o mas mababang gastos. Ang pagtaas ng kita neto nang walang kaukulang pagtaas ng daloy ng cash mula sa mga operasyon ay isang pulang bandila.Ang aktibidad ng pag-crack mula sa pahayag ng kita hanggang sa sheet sheet at cash flow statement ay isang mabuting paraan upang masukat ang kalidad ng mga kita.
Pag-unawa sa Marka ng Kumita
Ang isang numero na nais subaybayan ay netong kita. Nagbibigay ito ng isang punto ng sanggunian para sa kung gaano kahusay ang ginagawa ng kumpanya mula sa isang pananaw sa kita. Kung ang netong kita ay mas mataas kaysa sa nakaraang quarter o taon, at kung tinatantya nito ang mga pagtatantya ng analyst, ito ay isang panalo para sa kumpanya.
Ngunit gaano ka maaasahan ang mga bilang ng mga kinikita? Dahil sa napakaraming bilang ng mga kombensiyon sa accounting, ang mga kumpanya ay maaaring manipulahin ang mga numero ng kita ng pataas o pababa upang maghatid ng kanilang sariling mga pangangailangan.
Ang ilang mga kumpanya ay manipulahin ang mga kita sa ibaba upang mabawasan ang mga buwis na kanilang utang. Ang iba ay nakakahanap ng mga paraan sa artipisyal na pagbubuhos ng mga kita upang gawing mas mahusay ang mga ito sa mga analyst at mamumuhunan.
Ang mga kumpanya na nagmamanipula sa kanilang mga kinikita ay sinasabing hindi maganda o mababang kalidad ng kita. Ang mga kumpanya na hindi manipulahin ang kanilang mga kita ay may mataas na kalidad ng kita.
Tulad ng nabanggit sa itaas, ang mga kumpanya na may mataas na kalidad ng mga kita na stick na may pamantayan sa GAAP. Ang mga pangunahing katangian ng mga pamantayang iyon ay ang pagiging maaasahan at kaugnayan. Yan ay:
- Kahusayan: Ang sukatan ay ma-verify, libre mula sa error o bias, at tumpak na kumakatawan sa transaksyon. Kaugnayan: Ang sukatan ay napapanahon at may mahuhulaan na kapangyarihan. Maaari itong kumpirmahin o salungatin ang mga naunang hula at may halaga kapag gumagawa ng mga bagong hula.
Paano Gumagana ang Kalidad ng Mga Kumita
Maraming mga paraan upang masukat ang kalidad ng mga kita sa pamamagitan ng pag-aaral ng taunang ulat ng isang kumpanya.
Ang mga analyst ay karaniwang nagsisimula sa tuktok ng pahayag ng kita at gumagana nang paunti-unti. Halimbawa, ang mga kumpanya na nag-uulat ng mataas na paglago ng benta ay maaari ring magpakita ng mataas na paglaki sa mga benta ng kredito. Ang mga analista ay nag-iingat sa mga benta na dahil lamang sa maluwag na mga term sa kredito. (Ang mga pagbabago sa mga benta ng kredito, o natanggap ng mga account, ay matatagpuan sa sheet sheet at cash flow statement.)
Paggawa ng pahayag ng kita, ang mga analyst ay maaaring tumingin para sa mga pagkakaiba-iba sa pagitan ng operating cash flow at netong kita. Ang isang kumpanya na may mataas na kita neto ngunit ang mga negatibong cash flow mula sa mga operasyon ay nakamit ang mga maliwanag na kita sa ibang lugar maliban sa mga benta.
Ang isang beses na pagsasaayos sa kita ng net, na kilala rin bilang nonrecurring income o gastos, ay isa pang pulang bandila. Halimbawa, ang isang kumpanya ay maaaring bawasan ang mga gastos sa kasalukuyang taon sa pamamagitan ng muling pagsasaayos ng lahat ng utang nito sa isang pagbabayad ng lobo. Mapapababa nito ang gastos sa utang at dagdagan ang netong kita para sa kasalukuyang taon habang itinutulak ang problema sa pagbabayad sa kalsada. Naturally, ang mga pangmatagalang mamumuhunan ay hindi nagmamalasakit sa paglipat na iyon.
Halimbawa ng Manipulasyon ng Kinita
Ang isang kumpanya ay maaaring manipulahin ang mga tanyag na mga hakbang sa kita na tulad ng mga kita sa bawat bahagi at ratio ng presyo-sa-kita sa pamamagitan ng pagbili ng mga pagbabahagi ng sarili nitong stock, na binabawasan ang bilang ng mga namamahagi. Sa ganitong paraan, ang isang kumpanya na may pagtanggi sa netong kita ay maaaring mag-post ng paglago ng kita-per-share.
Kapag tumaas ang mga kita-per-share, bumababa ang presyo-sa-kita na ratio. Iyon ay dapat senyales na ang stock ay nabawasan. Gayunman, hindi, kung binago ng kumpanya ang numero sa pamamagitan ng simpleng pagbili ng mga pagbabahagi.
Lalo na itong nakakabahala kapag ang isang kumpanya ay kumukuha ng karagdagang utang upang matustusan ang mga muling pagbibili ng stock.
