Ano ang isang Sakdal na Kontrata?
Ang isang saktong pasulong na kontrata ay isang kontrata ng zero-cost forward na lumilikha ng isang saklaw ng mga presyo ng ehersisyo sa pamamagitan ng dalawang derivative na posisyon sa merkado. Ang isang saklaw ng kontrata sa pasulong ay itinayo upang magbigay ng proteksyon laban sa masamang mga paggalaw ng rate ng palitan habang pinananatili ang ilang baligtad na potensyal upang maisamantala ang kanais-nais na pagbabagu-bago ng pera.
Naipaliwanag ang Range Forward Contract
Ang mga average na kontrata ay madalas na ginagamit sa mga pamilihan ng pera upang magbantay laban sa pagkasumpungin sa merkado ng pera. Ang mga saktong saklaw ng kontrata ay itinayo upang magbigay ng pag-areglo para sa mga pondo sa loob ng isang hanay ng mga presyo. Nangangailangan sila ng dalawang derivative posisyon sa merkado na lumilikha ng isang hanay para sa pag-areglo sa hinaharap.
Sa isang saktong pasulong na kontrata, ang isang negosyante ay dapat kumuha ng mahaba at maikling posisyon sa pamamagitan ng dalawang derektibong kontrata. Ang kumbinasyon ng mga gastos mula sa dalawang posisyon ay karaniwang nets sa zero. Ang mga malalaking korporasyon ay madalas na gumagamit ng mga saklaw na pasulong na kontrata upang pamahalaan ang mga panganib sa pera mula sa mga internasyonal na kliyente.
Mga Panganib sa Negosyo sa Internasyonal na Pera
Isaalang-alang ang halimbawa ng isang kumpanya ng US na mayroong isang EUR1 milyong order ng pag-export mula sa isang customer sa Europa. Nag-aalala ang kumpanya tungkol sa posibilidad ng isang biglaang pag-ulos sa euro (na kung saan ay nangangalakal sa 1.30 hanggang USD) sa susunod na tatlong buwan kung inaasahan ang pagbabayad. Ang kumpanya ay maaaring gumamit ng mga derivative na kontrata upang maprotektahan ang pagkahantad na ito habang pinapanatili ang ilang paitaas.
Ang kumpanya ay mag-set up ng isang saktong pasulong na kontrata upang pamahalaan ang mga panganib ng pagbabayad mula sa European client. Maaaring mangailangan ito ng pagbili ng isang mahabang kontrata sa mas mababang gapos at pagbebenta ng isang maikling kontrata sa mas mataas na nakatali. Ipagpalagay na ang mas mababang gapos ay nasa EUR1.27 at ang mas mataas na nakatali ay nasa EUR1.33. Kung sa pag-expire ang rate ng palitan ng puwesto ay EUR1 = US $ 1.31 pagkatapos ang kontrata ay tumira sa rate ng lugar (dahil ito ay nasa loob ng saklaw ng 1.27 - 1.33). Kung ang rate ng palitan ay nasa labas ng saklaw sa pag-expire pagkatapos magamit ang mga kontrata. Kung ang rate ng palitan sa pag-expire ay EUR1 = US $ 1.25, kakailanganin ng kumpanya na gamitin ang matagal na kontrata nito upang bilhin sa rate ng sahig na 1.27. Sa kabaligtaran, kung ang rate ng palitan sa pag-expire ay EUR1 = US $ 1.36, kakailanganin ng kumpanya na gamitin ang maikling pagpipilian na ibenta sa rate ng 1.33.
Ang mga saklaw ng mga kontrata ay kapaki-pakinabang dahil nangangailangan sila ng dalawang posisyon para sa ganap na pagbabawas sa peligro. Ang gastos ng matagal na kontrata ay karaniwang katumbas ng gastos ng kontrata na ibenta, na nagbibigay ng saklaw ng kontrata sa isang zero net cost.
