Ano ang Rehypothecation?
Ang Rehypothecation ay ang pagsasanay ng mga bangko at brokers ng paggamit, para sa kanilang sariling mga layunin, mga ari-arian na nai-post bilang collateral ng kanilang mga kliyente. Ang mga kliyente na nagpapahintulot sa rehypothecation ng kanilang collateral ay maaaring mabayaran alinman sa pamamagitan ng isang mas mababang gastos ng paghiram o isang rebate sa mga bayarin. Sa isang tipikal na halimbawa ng rehypothecation, ang mga seguridad na nai-post sa isang punong brokerage bilang collateral sa pamamagitan ng isang pondo ng halamang-bakod ay ginagamit ng broker upang mai-back ang sariling mga transaksyon at trading.
Rehypothecation
Pag-unawa sa Rehypothecation
Ang Rehypothecation ay isang pangkaraniwang kasanayan hanggang 2007, ngunit ang mga pondo ng halamang-bakod ay naging mas maingat tungkol dito sa pagbagsak ng Lehman Brothers na bumagsak at kasunod na crunch ng credit noong 2008-09. Sa Estados Unidos, ang rehypothecation ng collateral ng mga broker-dealers ay limitado sa 140% ng halaga ng pautang sa isang kliyente, sa ilalim ng Rule 15c3-3 ng SEC.
Ang Rehypothecation ay nangyayari kapag ang isang nagpapahiram ay gumagamit ng isang asset, na ibinibigay bilang collateral sa isang utang ng isang borrower, at inilalapat ang halaga nito upang masakop ang sariling mga obligasyon. Upang magawa ito, ang tagapagpahiram ay maaaring magkaroon ng pag-access sa isang iba't ibang mga ari-arian na ipinangako bilang collateral kabilang ang mga nasasalat na assets at iba't ibang mga security.
Mga Elemento ng Rehypothecation at Hypothecation
Ang Rehypothecation ay nangyayari kung ang isang customer ay nag-iiwan ng isang bilang ng mga seguridad sa isang broker bilang isang deposito, madalas na sa isang margin account, at pagkatapos ay ginagamit ng broker ang mga security bilang isang pangako para sa margin sa kanyang sariling margin account o bilang pag-back para sa isang pautang.
Ang hypothecation ay nangyayari kapag ipinangako ng isang borrower ang karapatan sa isang asset bilang isang form ng collateral kapalit ng mga pondo. Isang karaniwang halimbawa ang nangyayari sa pangunahing merkado sa pabahay, kung saan ginagamit ng isang borrower ang bahay na binibili niya bilang collateral para sa isang pautang sa mortgage.
Kahit na ipinagpalagay ng nanghihiram ang isang antas ng pagmamay-ari sa ari-arian, ang tagapagpahiram ay maaaring sakupin ang asset kung ang mga pagbabayad ay hindi ginawa ayon sa kinakailangan. Ang mga katulad na sitwasyon ay nangyayari sa iba pang mga collateralized pautang, tulad ng isang pautang sa sasakyan, pati na rin sa pag-setup ng mga margin account upang suportahan ang iba pang mga pagkilos sa pangangalakal.
Sa rehypothecation, ang asset na pinag-uusapan ay ipinangako sa isang institusyon sa labas ng orihinal na hangarin ng borrower.
Halimbawa, kung ang isang piraso ng real estate ay gumana bilang collateral sa isang pautang sa mortgage at ipinangako ng tagapagpahiram ang pag-aari sa isa pang institusyong pampinansyal kapalit ng isang pautang, kung nabigo ang tagapagpahiram ng mortgage, ang pangalawang institusyong pampinansyal ay maaaring gumawa ng isang pag-angkin sa real estate.
Mga Key Takeaways
- Ang Rehypothecation ay nangyayari kapag ang tagapagpahiram ay gumagamit ng mga karapatan nito sa collateral upang lumahok sa sarili nitong mga transaksyon, madalas na may pag-asang kumita sa pananalapi.Hypothecation ay nangyayari kapag ipinangako ng isang borrower ang karapatan sa isang asset bilang isang form ng collateral kapalit ng mga pondo.Rehypothecation ay isang karaniwang kasanayan hanggang 2007, ngunit ang mga pondo ng halamang-bakod ay naging mas nag-iingat tungkol dito sa pagbagsak ng pagbagsak ng Lehman Brothers at kasunod na crunch ng credit noong 2008-09.
