Ano ang isang Risk Premium?
Ang isang panganib premium ay ang pagbabalik ng labis sa rate ng walang panganib ng pagbabalik ng isang pamumuhunan ay inaasahang magbubunga; ang panganib ng panganib ng isang asset ay isang form ng kabayaran para sa mga namumuhunan na nagpapasensya sa labis na peligro, kung ihahambing sa sa isang asset na walang panganib, sa isang naibigay na pamumuhunan. Halimbawa, ang mataas na kalidad na mga bono sa korporasyon na inisyu ng mga itinatag na korporasyon na kumikita ng malaking kita ay karaniwang may kaunting panganib ng default. Samakatuwid, ang nasabing mga bono ay nagbabayad ng isang mas mababang rate ng interes, o ani, kaysa sa mga bono na inisyu ng mga hindi gaanong naitatag na kumpanya na walang katiyakan na kakayahang kumita at medyo mas mataas na default na peligro.
Panganib na Premium
Ang Mga Pangunahing Kaalaman ng Premia sa Panganib
Mag-isip ng isang premium na peligro bilang isang form ng pagbabayad ng peligro para sa iyong mga pamumuhunan. Kung paanong ang mga empleyado na medyo mapanganib na trabaho ay nakakatanggap ng hazard pay bilang kabayaran para sa mga panganib na kanilang ginagawa, ang mga peligrosong pamumuhunan ay dapat magbigay ng isang mamumuhunan ng potensyal para sa mas malaking pagbabalik upang mabayaran ang mga panganib ng pamumuhunan.
Inaasahan ng mga namumuhunan na maayos na mabayaran para sa dami ng panganib na kanilang isinasagawa sa anyo ng isang premium na peligro, o mga karagdagang pagbabalik sa itaas ng rate ng pagbabalik sa isang panganib na walang peligro tulad ng US na inisyu ng gobyerno. Sa madaling salita, ang mga namumuhunan ay nanganganib na mawala ang kanilang pera dahil sa kawalan ng katiyakan ng isang potensyal na pagkabigo sa pamumuhunan sa bahagi ng borrower kapalit ng pagtanggap ng labis na pagbabalik bilang isang gantimpala kung ang pamumuhunan ay kumikita. Samakatuwid, ang pag-asam na kumita ng isang premium na peligro ay hindi nangangahulugang maaaring makuha ito ng mga mamumuhunan dahil posible na ang default ng borrower ay maaaring mag-absent ng isang matagumpay na kinalabasan ng pamumuhunan.
Ang isang peligro sa peligro ay maaari ring ibigay bilang isang tunay na gantimpala sa kita dahil ang ilang mga peligrosong pamumuhunan ay likas na mas kumikita kung kailan at kung darating sila bilang isang tagumpay sa pamumuhunan. Ang mga pamumuhunan na may katiyakan at mahuhulaan na mga kinalabasan ay hindi malamang na maging mga pambihirang tagumpay sa negosyo kapag nagpapatakbo na sa mga merkado na mahusay. Tanging ang nobela at peligrosong mga inisyatibo sa negosyo at pamumuhunan na maaaring potensyal na mag-alok sa itaas-average na ibabalik ang borrower ay maaaring magamit bilang gantimpala para sa mga namumuhunan. Ito ay isang napapailalim na insentibo na hinikayat ang ilang mga namumuhunan na maghangad ng mga pamumuhunan ng riskier, alam na maaaring may posibilidad na mas malaki ang kabayaran.
Mga Key Takeaways
- Ang isang panganib premium ay ang pagbabalik ng labis sa rate ng walang panganib ng pagbabalik ng isang pamumuhunan ay inaasahan na magbunga. Inaasahan ng mga manlalaro na maayos na mabayaran para sa halaga ng panganib na kanilang isinasagawa sa anyo ng isang premium na peligro, ang premium ng panganib ng asset ay isang form ng kabayaran para sa mga namumuhunan na payagan ang labis na panganib, kung ihahambing sa na isang panganib na walang panganib, sa isang naibigay na pamumuhunan.Ang premium na panganib sa panganib - ang premium sa mga stock - ay ang pinaka-karaniwang na-refer na premium.
Gastos sa Premium
Ang isang peligro ng peligro ay maaaring magastos para sa mga nangungutang, lalo na kung ang kanilang mga pamumuhunan ay hindi potensyal na pinaka-maunlad. Ang mas mataas na peligro ng premium na binabayaran nila ang mga namumuhunan bilang kabayaran sa panganib, mas maraming pinansiyal na pasanin na maaari nilang gawin, na malamang na nasasaktan ang napaka tagumpay ng kanilang mga pamumuhunan at pinatataas ang pagkakataon ng isang default. Sa pag-iisip na ito, nasa pinakamainam na interes ng mga namumuhunan ang kanilang sarili na muling isaalang-alang ang antas ng premium na panganib na hinihiling nila, o kung hindi man dapat silang maging handa upang labanan ang mga koleksyon ng utang kung sakaling isang default. Sa maraming mga bankruptcy ng paghiram, halimbawa, ang mga mamumuhunan ay tumatanggap lamang ng mga sentimo sa dolyar sa kanilang pamumuhunan, sa kabila ng mga naunang pangako ng isang premium na peligro.
Habang kinikilala ng maraming mga ekonomista na mayroong isang equity premium sa merkado, pareho silang nalilito sa kung bakit ito umiiral. Ito ay kilala bilang ang equity premium puzzle.
Ang Equity Risk Premium
Ang equity risk premium ay tumutukoy sa labis na pagbabalik na ang pamumuhunan sa stock market ay nagbibigay ng higit sa isang rate ng walang panganib. Ang labis na pagbalik na ito ay bumabawi sa mga namumuhunan para sa pagkuha ng medyo mas mataas na peligro ng pamumuhunan sa equity. Ang laki ng premium ay nag-iiba depende sa antas ng peligro sa isang partikular na portfolio at nagbabago rin sa paglipas ng panahon habang nagbabago ang panganib sa merkado. Bilang isang patakaran, ang mga pamumuhunan na may mataas na peligro ay binabayaran ng isang mas mataas na premium. Ang isang karamihan ng mga ekonomista ay sumasang-ayon na ang konsepto ng isang premium na panganib sa panganib ay may bisa: sa pangmatagalang panahon, ang mga merkado ay makakapagbayad sa mga namumuhunan ng higit sa pagkuha sa mas malaking panganib ng pamumuhunan sa mga stock.
Ang premium na panganib sa panganib ay maaaring makalkula sa maraming paraan, ngunit madalas na tinantya gamit ang modelo ng pagpepresyo ng kapital na asset (CAPM):
Formula ng CAPM. Investopedia
kung saan ang gastos ng equity ay epektibo ang equity risk premium. Ang R f ay ang rate ng walang panganib na pagbabalik, at ang R m -R f ay ang labis na pagbabalik ng merkado, na pinarami ng koepisyent ng beta ng stock market.
Ang ikalawang kalahati ng ika-20 siglo ay nakita ang medyo mataas na premium na panganib sa equity, higit sa 8% ng ilang mga kalkulasyon, kumpara sa ilalim lamang ng 5% para sa unang kalahati ng siglo. Ibinigay na ang siglo ay natapos sa taas ng dot-com bubble, gayunpaman, ang di-makatwirang window na ito ay maaaring hindi perpekto.
