Ano ang isang Roll Down?
Ang isang roll down ay isang diskarte sa pag-aayos sa trading options. Ang diskarte na ito ay nagbibigay-daan sa isang negosyante ng pagpipilian upang mapagbuti ang mga pagkakataon para sa kita sa pamamagitan ng pagbaba ng presyo ng welga sa isang mas kanais-nais na posisyon.
Ginagawa ito sa pamamagitan ng pagsasara ng paunang kontrata at pagbubukas ng isang bagong kontrata para sa parehong pinagbabatayan na pag-aari sa isang mas mababang presyo ng welga. Ang isang roll down ay nagpapatupad ng pagkilos na ito bilang isang solong kalakalan, at samakatuwid ay nangangailangan lamang ng isang singil sa komisyon.
Mga Key Takeaways
- Ang estratehiyang ito ay nagpapahintulot sa mga negosyante na magbago ng isang kontrata ng opsyon sa isang mas mababang presyo ng welga.Pagsagawa ng mga tagagawa ang isang pagkalat ng pagkalat upang mahusay na isara ang isang kontrata at buksan ang isa pa sa isang mas mababang strike.Ang aksyon na ito ay karaniwang ginanap kasabay ng isang inaasahan ng patuloy na pagbagsak ng mga presyo.
Paano Gumagana ang isang Roll Down
Maaaring makita ng mga negosyante ng opsyon na makakagawa sila ng mas maraming pera sa pamamagitan ng pagpindot sa kanilang posisyon sa isang mas mababang presyo ng welga. Ito ay sapat na simple upang isara ang kanilang dating kalakalan at buksan muli ang parehong posisyon sa isang mas mababang presyo ng welga, ang pagulong sa opsyon pababa ay isang pamamaraan na medyo mas mahusay. Upang i-roll down ang pagpipilian, ang isang negosyante ay dapat ilagay sa isang order na nagsasara ng kanilang kasalukuyang posisyon at magbubukas ng parehong uri ng posisyon ngunit may mas mababang presyo ng welga. Magagawa ito sa pamamagitan lamang ng pagbubukas ng isang kalakalan para sa isang pagkalat ng opsyon na gumaganap kung ano ang maaaring kailanganin.
Halimbawa, ipagpalagay na ang isang namumuhunan ay nagmamay-ari ng 100 pagbabahagi ng isang stock na presyo na malapit sa $ 200. Nais ng mamumuhunan na hawakan ang mga pagbabahagi hangga't maaari, ngunit nais na gumawa ng ilang kita mula sa paghawak din sa mga namamahagi. Nagbebenta ang namumuhunan ng isang sakop na tawag at binuksan ang trade trade ng opsyon na may presyo na welga ng $ 210 na may isang buwan bago mag-expire. Pagkalipas ng dalawang linggo, ang presyo ng stock ay bumaba sa ibaba $ 195. Napagtanto ng namumuhunan na makagawa sila ng mas maraming kita kung nagawang lumipat mula sa isang $ 210 na presyo ng welga, pababa sa isang $ 200 na presyo ng welga.
Sa sitwasyong ito ang mamumuhunan ay maaring isara ang $ 210 na sakop na posisyon ng tawag (bilhin ito pabalik sa isang mas mababang presyo), at pagkatapos ay ibenta ang isa pang natatakpan na tawag sa $ 200, o maaari lamang nilang buksan ang isang maikling tawag na pagkalat ng tawag sa kalakalan (kilala rin bilang isang tawag sa oso kumalat) na kasama ang $ 210 at $ 200 na presyo ng welga. Ang pagkilos ng pagsisimula ng pangangalakal na ito ay masira sa ganitong paraan:
- Bumili ito ng isang kontrata sa $ 210 na presyo ng welga. Nagbebenta ito ng isang kontrata sa $ 200 na presyo ng welga.Siguro ang paunang posisyon ay nakabukas sa pamamagitan ng pagbebenta ng isang kontrata sa $ 210 na presyo ng welga, kung gayon ang aksyon na ito ay nagsara na sa posisyon na iyon, iniwan ang bagong kontrata sa $ 200 na presyo ng welga upang maging tanging natitirang bukas ng kontrata.Kaya, ang posisyon ay mabisang gulong mula 210 hanggang 200 sa isang trade.
Iba pang mga Uri ng Mga Roll
Maaaring maganap ang mga roll down bilang bahagi ng anumang diskarte sa pagpipilian kung saan nais ng negosyante na makinabang mula sa isang mas mababang presyo ng welga. Ang isang roll down ay maaaring mangyari sa mga tawag, naglalagay o umiiral na mga trade trading. Ang isang roll down, maging sa isang pagpipilian ng tawag o isang pagpipilian na ilagay, ay karaniwang isang diskarte sa pagbagsak, na nakikinabang mula sa mga presyo na bumabagsak pa, kung saan ang isang roll down ay maaaring isang diskarte sa pagbagsak.
Kapag lumiligid ang mga tawag, ang bagong posisyon ay magiging mas mahal kaysa sa lumang posisyon, dahil sa mas mababang welga. Ang mga bagong ilagay na kontrata ay bababa sa isang roll down kaysa sa mga lumang ilagay na kontrata. Depende sa kung ang luma at bagong posisyon ay mahaba o maikli, ang resulta ng isang roll up ay maaaring maging isang debit o isang kredito sa account. Magkano ang nakasalalay sa pagkakaiba sa presyo ng mga pinagsama-samang mga pagpipilian.
Mayroong maraming mga kadahilanan kung bakit ang isang negosyante ay i-roll down ang isang posisyon. Kasama nila ang pag-iwas sa pag-eehersisyo sa mga maikling posisyon. O, ito ay maaaring maging isang pagpapahayag ng pagtaas ng pagbagsak para sa isang mahabang posisyon at nais na igulong ang kontrata sa isang huling pag-expire ng petsa. Alalahanin na ang isang in-the-money na matagal na naglalagay ay nawawala ang karamihan sa halaga ng oras nito, kaya ang pag-ikot sa isang walang halaga ng pera ay magbibigay sa negosyante na bahagyang kita at posibleng mas maraming bang para sa usang lalaki, salamat sa mas mababang presyo ng bago naglalagay.
Ang isang mahabang posisyon ng tawag ay maaaring gumulong sa isang mas mababang presyo ng welga kung ang pinagbabatayan na asset ay lumipat ng mas mababang presyo ngunit ang negosyante ay naniniwala pa rin na sa wakas ito ay babangon. Sa ganitong paraan, ang posisyon ay nananatiling nasa lugar na may mga pagkalugi na gupit.
Kung ang bagong kontrata ay nagsasangkot ng isang mas mataas na presyo ng welga at sa susunod na pag-expire ng petsa, ang diskarte ay tinatawag na isang "roll-up at pasulong." Kung ang bagong kontrata ay isa na may mas mababang presyo ng welga at sa paglaon ng petsa ng pag-expire, tinawag itong "roll-down at forward."
Ang mga pagpipilian sa mga mangangalakal ay gumagamit ng mga istratehiyang lumiligid upang tumugon sa pagbabago ng mga kondisyon ng merkado at upang mai-secure ang kita, limitahan ang mga pagkalugi, at pamahalaan ang panganib.
