Ano ang Pagpipilian sa Call Call Call?
Ang opsyon na tawag sa rate ng interes ay isang hinango kung saan ang may-ari ay may karapatang makatanggap ng pagbabayad ng interes batay sa isang variable na rate ng interes, at pagkatapos ay magbabayad ng bayad sa interes batay sa isang nakapirming rate ng interes. Kung ang pagpipilian ay naisakatuparan, ang mamumuhunan na nagbebenta ng pagpipilian sa call rate ng interes ay gagawa ng isang netong pagbabayad sa may-ari ng opsyon.
Mga Key Takeaways
- Ang opsyon na tawag sa rate ng interes ay isang hinanging nagbibigay sa may-ari ng tama, ngunit hindi ang obligasyon, na magbayad ng isang nakapirming rate at upang makatanggap ng isang variable na rate para sa isang tiyak na period.Interest rate ng mga pagpipilian sa pagtawag ay maaaring mailagay sa kaibahan sa inilalagay ng rate ng interes. Ang mga tawag sa rate ng interes ay ginagamit ng mga institusyong nagpapahiram upang i-lock ang mga rate ng interes na inalok sa mga nangungutang, bukod sa iba pang mga gamit.Investors na nais na magbantay ng posisyon sa isang pautang kung saan ang mga lumulutang na rate ng interes ay binabayaran ay maaaring gumamit ng mga pagpipilian sa call rate ng interes.
Pag-unawa sa Pagpipilian sa Call Call Call
Upang maunawaan ang mga pagpipilian sa tawag sa rate ng interes, ipaalala muna natin sa ating sarili kung paano gumagana ang mga presyo sa merkado sa utang. Mayroong isang kabaligtaran na relasyon sa pagitan ng mga rate ng interes at mga presyo ng bono. Kapag ang namamalaging mga rate ng interes sa pagtaas ng merkado, bumababa ang mga nakapirming presyo ng kita. Katulad nito, kapag bumaba ang mga rate ng interes, tumaas ang mga presyo. Ang mga namumuhunan na naghahanap ng bakod laban sa isang masamang kilusan sa mga rate ng interes o mga spekulator na naghahanap upang kumita mula sa isang inaasahang kilusan sa mga rate ay maaaring gawin sa pamamagitan ng mga pagpipilian sa rate ng interes.
Ang pagpipilian sa rate ng interes ay isang kontrata na may kalakip na asset bilang isang rate ng interes, tulad ng ani ng isang tatlong buwang bill ng Treasury (T-bill) o 3-buwang London Interbank Offered Rate (LIBOR). Ang isang namumuhunan na inaasahan ang presyo ng mga seguridad ng Treasury na mahulog (o magbubunga upang madagdagan) ay bibilhin ang isang rate ng interest-rate. Kung inaasahan niya na tataas ang presyo ng mga instrumento sa utang (o magbawas sa ani), mabibili ang isang pagpipilian sa call rate ng interes.
Binibigyan ng opsyon ng tawag sa rate ng interes ang bumibili ng tama, ngunit hindi ang obligasyon, na magbayad ng isang nakapirming rate at makatanggap ng isang variable na rate. Kung ang pinagbabatayan ng rate ng interes sa pag-expire ay mas mataas kaysa sa rate ng welga, ang pagpipilian ay nasa pera at ipapatupad ito ng mamimili. Kung ang rate ng merkado ay bumaba sa ibaba ng rate ng welga, ang pagpipilian ay mawawala sa pera, at payagan ang mamumuhunan na mag-expire ang kontrata.
Ang halaga ng pagbabayad kapag naisagawa ang pagpipilian ay ang kasalukuyang halaga ng pagkakaiba sa pagitan ng rate ng merkado sa petsa ng pag-areglo at ang rate ng welga na pinarami ng notatory punong halaga na tinukoy sa kontrata ng opsyon. Ang pagkakaiba sa pagitan ng rate ng pag-areglo at rate ng welga ay dapat na nababagay para sa panahon ng rate.
Real-World Halimbawa ng Pagpipilian sa Call Rate ng Interes
Bilang isang halimbawa ng hypothetical, ipagpalagay na ang isang namumuhunan ay humahawak ng isang mahabang posisyon sa isang pagpipilian sa rate ng interes sa tawag na mayroong 180-araw na T-bill bilang pinagbabatayan ng rate ng interes. Ang notional punong-punong halaga na nakasaad sa kontrata ay $ 1 milyon, at ang rate ng welga ay 1.98%. Kung tumaas ang rate ng merkado sa nakalipas na rate ng welga sa, sabihin ang 2.2%, gagamitin ng mamimili ang tawag sa rate ng interes. Ang ehersisyo ng tawag ay nagbibigay sa may-ari ng karapatan na makatanggap ng 2.2% at magbayad ng 1.98%. Ang kabayaran sa may-ari ay:
Payoff = (2.2% −1.98%) × (360180) × $ 1 Milyon =.22 ×.5 × $ 1 Million = $ 1, 100
Ang mga pagpipilian sa rate ng interes ay tumatagal ng mga araw sa kapanahunan na nakakabit sa kasunduan sa account. Gayundin, ang pagbabayad mula sa pagpipilian ay hindi ginawa hanggang sa katapusan ng bilang ng mga araw na naka-attach sa rate. Halimbawa, kung ang pagpipilian sa rate ng interes sa aming halimbawa ay nag-e-expire sa loob ng 60 araw, ang may-ari ay hindi babayaran para sa 180 araw mula nang ang pinagbabatayan na T-bill ay mature sa 180 araw. Samakatuwid, ang kabayaran ay dapat, maging diskwento sa kasalukuyang oras sa pamamagitan ng paghahanap ng kasalukuyang halaga ng $ 1, 100 sa 6%.
Gumagamit ng Mga Opsyon sa Call Rate ng Interes
Ang mga institusyong nagpapahiram na nais na i-lock sa isang palapag sa mga rate ng pagpapahiram sa hinaharap ay ang mga pangunahing mamimili ng mga pagpipilian sa tawag sa rate ng interes. Karaniwan ang mga kliyente na mga korporasyon na kailangang humiram sa ilang oras sa hinaharap, kaya't nais ng mga nagpapahiram na masiguro o magbantay laban sa masamang mga pagbabago sa mga rate ng interes sa pansamantalang interim.
Ang isang pagbabayad ng lobo ay isang malaking pagbabayad na dapat bayaran sa pagtatapos ng isang lobo na pautang.
Ang mga pagpipilian sa tawag sa rate ng interes ay maaaring magamit ng isang mamumuhunan na nagnanais na magbunot ng posisyon sa isang pautang kung saan binabayaran ang interes batay sa isang lumulutang na rate ng interes. Sa pamamagitan ng pagbili ng pagpipiliang rate ng tawag sa interes, ang isang mamumuhunan ay maaaring limitahan ang pinakamataas na rate ng interes kung saan ang mga pagbabayad ay kailangang gawin habang tinatamasa ang mas mababang mga rate ng interes, at maaari niyang hulaan ang daloy ng cash na babayaran kapag ang pagbabayad ng interes.
Ang mga pagpipilian sa tawag sa rate ng interes ay maaaring magamit sa alinman sa isang pana-panahon o sitwasyon ng pagbabayad ng lobo. Gayundin, ang mga pagpipilian sa rate ng interes ay maaaring ipagpalit sa isang palitan o sa counter (OTC).
