Mga Pangunahing Kilusan
Isang bagay na madalas na nawala sa talakayan sa paligid ng depisit sa kalakalan ng US ay ang balanse ng kalakalan ay binubuo ng parehong import at pag-export. Habang totoo na ang pag-import ng labis na paglabas ng mga pag-export, ang US (bilang pinakabagong data ng kalakalan) ay ang pangalawang pinakamalaking tagaluwas ng mundo. Pangalawa ang US sa China at nauuna sa ikatlong pinakamalaking, Germany. Mahalaga ito dahil ang mga pag-export mula sa US sa parehong binuo at umuusbong na mga ekonomiya, tulad ng China, ay isang kritikal na sangkap ng pangkalahatang paglago ng ekonomiya. Nalaman namin nang kaunti tungkol sa mga bitak sa bahagi ng larawan ng GDP ngayon.
Parehong NVIDIA Corporation (NVDA) at Caterpillar Inc. (CAT) ang nag-ulat ng mga kita ngayon na may mga nakalulungkot na resulta sa kalakhan dahil sa pagbagal ng paglago sa China. Sa parehong mga kaso, ang mga tsart ay mukhang katulad ng isang halimbawa na ginamit ko noong nakaraang linggo sa newsletter ng Chart Advisor. Tulad ng makikita mo sa mga sumusunod na tsart, ang Caterpillar ay nakabalot laban sa pang-matagalang pivot na $ 135 bawat bahagi. Nakita namin ito nang maraming beses bago ang panahon na ito: ang isang kumpanya ay nag-bid nang mas mataas sa isang pagpapabuti ng pananaw, pagkatapos ay nagbebenta ng mga antas ng paglaban kasunod ng isang pagkabigo na ulat ng kita o pahayag ng patnubay mula sa pamamahala.
S&P 500
Ang pabalik-balik na ito ay naglalagay ng mas malawak na S&P 500 index sa isang matigas na lugar habang patuloy itong nagpupumilit laban sa sarili nitong antas ng paglaban / pivot malapit sa 2, 640. Kung ang mga siklo ng stock (mga kumpanya na sensitibo sa mga panandaliang mga siklo ng pang-ekonomiya) tulad ng Caterpillar at NVIDIA ay patuloy na nabigo sa kani-kanilang antas ng paglaban, ang sentimento sa mamumuhunan ay maaaring magbago sa isang mas negatibong direksyon sa isang antas ng macro. Gayunpaman, sa aking pananaw, ang mga namumuhunan ay hindi dapat makita ang masamang balita bilang terminal para sa kasalukuyang rally, hangga't ang mga serbisyo at pinansiyal na stock ay gumaganap nang mas mahusay kaysa sa average. Sa kasalukuyan, kahit na sa isang masamang araw na tulad nito, ang mga pananalapi ay malapit sa breakeven, at ang mga serbisyo ay mas mataas sa average.
:
Balanse ng Kalakal
Isang Kasaysayan ng Mga Pasilyo ng Mga Bear
Pag-unawa sa Mga Index ng Gumagawa
Mga Tagapagpahiwatig sa Panganib
Mula sa isang pananaw sa peligro, ang karamihan sa mga mahahalagang tagapagpahiwatig (mga bono na may mataas na ani, mga pera at mga index ng pagkasumpungin) ay nanatiling medyo totoo. Ito ay isang mabuting tanda na hindi kami nakakakita ng anumang maagang mga palatandaan ng babala mula sa karaniwang mga merkado. Karaniwan, ang mga balita mula sa Caterpillar ay magbuhat sa akin na asahan ang isang malaking sukat sa pag-iimpok sa mga stock ng Tsino, na makatutulong upang mabuo ang pangkalahatang antas ng stress sa merkado kahit na hindi namin nakita ang maraming nagbebenta sa US
Sa halip, subalit, ang mga index ng Intsik ay nakakagulat na matatag sa lahat ng sesyon. Halimbawa, sa sumusunod na tsart ng index ng Hang Seng (indeks ng stock ng Hong Kong), maaari mong makita na ang double bottom breakout mula sa session ng Biyernes ay hindi pa rin buo. Ngayon ang pattern na "counterattack" na kandelero ay hindi perpekto, ngunit hindi ko ito isasaalang-alang na maging isang napatunayan na bearish signal hanggang sa mayroon kaming isa pang negatibong malapit sa pamamagitan ng 27, 200. Ang nais ipahiwatig nito ay ang mga namumuhunan ay may pre-presyo na pagbagal sa Tsina, at samakatuwid, ang isa pang mas mataas na break ay posible, hadlangan ang karagdagang materyal at hindi inaasahang masamang balita.
:
Ano ang Hang Seng Index?
Paano gumagana ang Double Bottom Pattern
Paano Pinapadali ng Slowdown ng Tsina ang US Kita
Bottom Line: Ang mga Pag-shutdown ng Mga Karamdaman ay Nagpapatuloy
Ayon sa FactSet, 71% ng mga kumpanya sa S&P 500 na nag-ulat ng mga kita hanggang sa lumampas sa mga pagtatantya. Bagaman totoo na ang mga inaasahan ay nabawasan nang higit sa nakaraang 90 araw, ang sorpresa na sorpresa ay naaayon sa average sa nakaraang limang taon. Kung ang trend ay nagpapatuloy, ang pasulong na P / E ratio (kasalukuyang 15.4) ay mas mababa sa average ng nakaraang limang taon, na lumilikha ng mas kaunti sa isang headwind ng pagpapahalaga para sa higit pang mga nakuha sa 2019.
Habang sa palagay ko ang ebidensya ay pabor pa rin sa karagdagang paglago (hindi bababa sa ikalawang quarter ng 2019), ang pangunahing panandaliang X-factor na kailangang masubaybayan bilang ang natitirang 75% ng S&P 500 na resulta ng ulat ay kung magkano pinsala sa pagsasara ng gobyerno ay talagang naging sanhi ng ekonomiya ng US.
Ang mga pagtatantya na ibinigay ng Congressional Budget Office ay naglalagay ng mga pagsara ng gastos sa - $ 3 bilyon sa ikaapat na quarter at isa pa - $ 8 bilyon sa unang quarter, na mabawasan ang GDP ng 0.2%. Sa aking karanasan, ang mas malaking isyu ay ang pinsala sa mga inaasahan kung ang karagdagang mga pag-shut down ay banta kapag ang mga negosasyon sa badyet sa Kongreso ay hindi matagumpay sa tatlong linggo. Hanggang sa mayroon kaming mas maraming impormasyon tungkol sa kung paano ang mga negosasyong iyon ay nagpapatuloy, ang mga pangunahing index ay maaaring manatiling suplado sa antas ng pivot na ito sa maikling panahon.
![Ang pagdulas ng mga negosyante sa china ay nag-aalala Ang pagdulas ng mga negosyante sa china ay nag-aalala](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/638/slowing-china-worries-traders.jpg)