Ano ang isang Spreadlock
Ang isang pagkalat ay isang kontrata ng derivatibong credit na nagtatatag ng isang paunang natukoy na pagkalat para sa mga swaps rate ng hinaharap. Ang dalawang pangunahing uri ng mga spreadlock ay pasulong na mga spreadlock na batay at mga pagpipilian na batay sa pagpipilian.
Sa isang pagkalat, ang isang gumagamit ng rate ng interes ng swap ay maaaring i-lock sa isang kasalukuyang pagkalat sa pagitan ng isang magpalitan at isang nakapailalim na ani ng bono ng gobyerno. Ang diskarte na ito ay nagbibigay-daan para sa paglipat ng mga batayang puntos pasulong sa oras kung kailan nasusulat ang swap. Ang mga spreadlocks ay potensyal na kapaki-pakinabang para sa mga namumuhunan na nagmumuni-muni ng paggamit ng isang rate ng interest sa pagpapalit sa isang punto sa hinaharap. Gayunpaman, hindi sila magagamit sa lahat ng mga merkado.
PAGBABALIK sa BAWAT Spreadlock
Ang mga spreadlocks ay naging isang pagpipilian para sa mga namumuhunan mula noong huling bahagi ng 1980s, at mabilis silang sumali sa mga swap, takip, sahig, at mga swaption bilang mga payak na istruktura ng vanilla. Ang isang pasulong na pagkalat ay nagbibigay-daan para sa isang tiyak na pagtaas ng isang itinakdang bilang ng mga puntos na batayan sa tuktok ng kasalukuyang pagkalat sa pinagbabatayan na pagpapalit. Sa pamamagitan ng isang pagkalat sa pamamagitan ng isang kontrata ng opsyon, ang mamimili ng kontrata ay maaaring magpasya kung maging kapaki-pakinabang ang swap o hindi.
Ang isang halimbawa ng isang pabagu-bago na pagkalat ay magiging isang two-way na kontrata kung saan ang mga partido ay sumang-ayon sa harapan na sa isang taon, papasok sila sa isang limang taong swap. Sa swap na ito, ang isang partido ay babayaran ang LIBOR, at ang iba pang partido ay babayaran ang limang taong ani ng Treasury bilang simula ng petsa, kasama ang 30 puntos na batayan. Sa kaso ng isang pagkalat na nakabatay sa opsyon, ang isa sa mga partido ay may karapatan na magpasya kung magkakaroon ba ang epekto ng swap bago ang petsa ng kapanahunan. Ang mga spreadlocks ay maaaring isaalang-alang bilang mga derivatives ng kredito dahil ang isa sa mga kadahilanan na nagmamaneho ng pinagbabatayan na pagpapalitan ng pagpapalit ay ang pangkalahatang antas ng pagkalat ng kredito.
Ang ilang mga bentahe ng paggamit ng isang spreadlock ay pinapayagan nila para sa mas tumpak na pamamahala ng rate ng interes, kasama ang pagtaas ng kakayahang umangkop at pagpapasadya. Ang ilang mga kawalan ay ang mga spreadlock ay nangangailangan ng dokumentasyon mula sa International Swaps and Derivatives Association, (ISDA) ay may walang limitasyong pagkawala ng potensyal, at dahil ang mga ipinahiwatig na pasulong ay maaaring hindi nakakaakit.
Mga Spreadlocks at Swap Spread Curves
Ang presyo ng isang pagkakalat ay katumbas ng pagkakaiba sa pagitan ng ipinahiwatig na rate ng pagpapalit ng pasulong at ang ipinahiwatig na ani ng bono. Ang balbula ng pagkalat ng swap ay maaaring matingnan nang nakapag-iisa mula sa pangkalahatang kurba ng swap ani.
Tulad ng kaso sa lahat ng mga ipinahiwatig na pasulong, ang isang positibong sloped na pagkalat ng curve ay nagmumungkahi na ang mga pagpapalitan ng swap ay tataas sa paglipas ng panahon dahil ang mga swap na kumakalat para sa mas maiikling pagkahinog ay mas mababa kaysa sa mas matagal na pagkahinog. Ang isang negatibong sloped spread curve ay nangangahulugan na ang mga kumakalat na swap ay mahuhulog sa paglipas ng panahon dahil ang mga pagpapalitan ng swap para sa mas maiikling pagkahinog ay mas mataas kaysa sa mas matagal na pagkahinog.
