Ano ang Statistical Arbitrage?
Sa mundo ng pananalapi, ang statistical arbitrage (o Stat Arb) ay tumutukoy sa isang pangkat ng mga estratehiya sa pangangalakal na gumagamit ng mga nangangahulugang pagsusuri ng pagbabalik-puhunan upang mamuhunan sa magkakaibang mga portfolio ng libu-libong mga securities para sa isang napakaikling panahon, madalas lamang ng ilang segundo ngunit hanggang sa maraming araw. Kilala bilang isang malalim na dami, analytical na diskarte sa pangangalakal, naglalayon ang Stat Arb na mabawasan ang pagkakalantad sa beta hangga't maaari sa buong dalawang yugto: "ang pagmamarka" ay nagbibigay ng isang ranggo sa bawat magagamit na stock ayon sa hangarin sa pamumuhunan, at "pagbabawas ng panganib" ay pinagsasama ang kanais-nais na stock sa isang partikular na dinisenyo portfolio na naglalayong mas mababang panganib. Karaniwang kinikilala ng mga namumuhunan ang mga sitwasyon sa arbitrasyon sa pamamagitan ng mga diskarte sa pagmomolde ng matematika.
Pag-unawa sa Statistical Arbitrage
Ang mga estratehiya ng arbitrage ng istatistika ay neutral sa merkado dahil kasangkot sila sa pagbubukas ng parehong isang mahabang posisyon at maikling posisyon nang sabay-sabay upang samantalahin ang hindi mahusay na pagpepresyo sa mga correlated securities. Halimbawa, kung ang isang tagapamahala ng pondo ay naniniwala na ang Coca-Cola ay labis na napahalagahan at ang Pepsi ay undervalued, siya ay magbubukas ng isang mahabang posisyon sa Coca-Cola, at sa parehong oras, bukas at maikling posisyon sa Pepsi. Ang mga namumuhunan ay madalas na tumutukoy sa statistical arbitrage bilang "pares trading." (Para sa higit pa, tingnan ang: Arbitrage at Pairs Trading.)
Mga panganib ng Statistical Arbitrage
Ang arbitrasyon ng istatistika ay walang panganib. Malaki ang nakasalalay sa kakayahan ng mga presyo ng merkado upang bumalik sa isang makasaysayang o hinulaang normal, karaniwang tinutukoy bilang ibig sabihin ng pagbabalik-tanaw. Gayunpaman, ang dalawang stock na nagpapatakbo sa parehong industriya ay maaaring manatiling uncorrelated para sa isang makabuluhang halaga ng oras dahil sa parehong mga micro at macro factor. Para sa kadahilanang ito, ang karamihan sa mga estratehiyang istatistika ng arbitrasyon ay nagsasamantala sa mga algorithm ng mataas na dalas na kalakalan upang pagsamantalahan ang maliit na mga kahusayan na kadalasang tumatagal para sa isang millisecond. Ang mga malalaking posisyon sa parehong stock ay kinakailangan upang makabuo ng sapat na kita mula sa naturang mga paggalaw ng presyo ng minuscule. Nagdaragdag ito ng karagdagang peligro sa mga estratehiya sa pagbalangkas ng istatistika, kahit na ang mga pagpipilian ay maaaring magamit upang makatulong na mapagaan ang ilan sa mga panganib. (Para sa karagdagang pagbabasa, tingnan ang: Pagbawas ng Panganib sa Mga Pagpipilian.)
Mga Key Takeaways
- Ang arbitrage ng istatistika ay isang pangkat ng mga estratehiya sa pangangalakal na gumagamit ng malaki, magkakaibang mga portfolio na ipinagpalit sa isang napaka-matagalang batayan.Ang uri ng diskarte sa pangangalakal ay nagtatalaga ng mga stock ng isang pag-ranggo ng hangarin at pagkatapos ay bumubuo ng isang portfolio upang mabawasan ang panganib hangga't maaari. lubos na nakasalalay sa mga modelo ng computer at pagsusuri at kilala bilang isa sa mga pinaka mahigpit na pamamaraan sa pamumuhunan.
Pagpapasimple ng Mga Diskarte sa Statistical Arbitrage
Ang pagsisikap na maunawaan ang matematika sa likod ng isang estratehiya ng estratehiya sa arbitrasyon ay maaaring maging labis. Sa kabutihang palad, mayroong isang mas diretso na paraan upang masimulan ang paggamit ng pangunahing konsepto. Ang mga namumuhunan ay maaaring makahanap ng dalawang mga seguridad na ayon sa kaugalian na nakakaugnay, tulad ng General Motors at Ford Motor Company, at pagkatapos ay ihambing ang dalawang stock sa pamamagitan ng overlaying ito sa isang tsart ng presyo.
Inihahambing ng tsart sa ibaba ang dalawang automaker na ito. Ang mga namumuhunan ay maaaring gumawa ng isang kalakalan kapag ang dalawang stock makakuha ng malaking pag-sync sa bawat isa, tulad ng sa kalagitnaan ng Pebrero at sa unang bahagi ng Mayo. Halimbawa, ang mga mangangalakal ay bibilhin si Ford nang pareho sa mga oras na iyon sa pag-asahan ng realigning ng presyo nito sa presyo ng pagbabahagi ng General Motor. Gayunpaman, walang garantiya kung kailan muling magkakaroon ang dalawang presyo; samakatuwid, ang mga namumuhunan ay dapat palaging gumamit ng mga order ng paghinto sa pagkawala kapag ginagamit ang diskarte na ito.
Ang arbitrasyon ng istatistika ay hindi limitado sa dalawang mga mahalagang papel. Maaaring mailapat ng mga namumuhunan ang konsepto sa isang pangkat ng mga correlated securities. Gayundin, dahil lamang sa dalawang stock ang nagpapatakbo sa iba't ibang mga industriya ay hindi nangangahulugang hindi sila maaaring maiugnay. Halimbawa, ang Citigroup, isang stock ng pagbabangko, at si Harley Davidson, isang stock cyclical na consumer, ay madalas na may mga panahon ng mataas na ugnayan.
