Ano ang isang Stock Swap?
Ang pinakakaraniwang ginagamit na kahulugan para sa salitang "stock swap" ay ang pagpapalit ng isang asset na nakabase sa equity para sa isa pang nauugnay sa mga pangyayari ng isang pagsasama o acquisition. Ang isang pagpapalit ng stock ay nangyayari kapag ang pagmamay-ari ng mga shareholders ng mga namamahagi ng target na kumpanya ay ipinagpapalit para sa pagbabahagi ng kumpanya. Sa panahon ng isang stock swap, ang mga pagbabahagi ng bawat kumpanya ay dapat na tumpak na pinahahalagahan upang matukoy ang isang patas na swap ratio.
Mga Key Takeaways
- Ang mga stock swap ng pagbabahagi ng kalakalan ng isang kumpanya para sa mga namamahagi ng isa pang.Ito ay karaniwang nangyayari sa paligid ng isang pagsasama o acquisition.Analysts gumana upang matukoy ang isang patas na swap ratio batay sa mga pagpapahalaga sa kumpanya. sa mga empleyado na nag-ehersisyo ng mga pagpipilian sa stock.
Paano gumagana ang isang Stock Swap
Ang mga stock swap ay maaaring bumubuo ng kabuuan ng pagsasaalang-alang na binabayaran sa isang M&A deal; maaari silang maging isang bahagi ng isang M&A deal kasama ang pagbabayad ng cash sa mga shareholders ng target firm; o maaari silang kalkulahin para sa parehong tagakuha at target para sa isang bagong nabuo na nilalang, tulad ng sa mga sumusunod:
Halimbawa ng isang Stock Swap
Noong 2017 Ang Dow Chemical Company ("Dow") at EI du Pont de Nemours & Company ("DuPont") ay nagsara ng isang pagsasama kung saan ang mga shareholder ng Dow ay tumanggap ng isang swap ratio ng 1.00 na bahagi ng DowDuPont (ang pinagsamang entidad) para sa bawat bahagi ng Dow, at Ang mga shareholder ng DuPont ay nakatanggap ng isang swap ratio na 1.282 pagbabahagi ng DowDuPont para sa bawat bahagi ng DuPont.
Tandaan na sa kaso ng isang all-stock deal, matapos na sumang-ayon ang mga termino ng swap ratio, ang presyo ng stock ng target na kumpanya ay magbabago sa halaga nang halos ayon sa ratio ng stock swap. Gayundin, para sa mga shareholders ng target na kumpanya, hindi isinasaalang-alang ng IRS ang orihinal na pamumuhunan bilang isang "pagtatapon" para sa mga layunin ng buwis kapag ang kumpanya ay kinuha. Walang pakinabang o pagkawala ay kailangang maiulat sa pagsasara ng deal. Ang batayan ng gastos para sa mga shareholders ng pinagsama-samang kumpanya ay magiging katulad ng orihinal na pamumuhunan.
Karagdagang Kahulugan para sa Stock Swap
Ang isa pang paggamit ng term stock swap ay nangyayari sa hindi gaanong karaniwang mga kalagayan ng isang empleyado na nais na gamitin ang kanilang mga pagpipilian sa stock at gawing bahagi sila. Ang isang empleyado na isang co-founder o maagang mas mataas ng isang matagumpay na pag-uumpisa ay maaaring makita na mayroon silang pagpipilian upang bumili ng maraming pagbabahagi ng stock, ngunit ang perang kinakailangan upang bilhin ang mga pagbabahagi na iyon ay nagbabawal. Sa ganitong mga kalagayan ay maaaring gamitin ng empleyado ang halaga ng mga namamahagi na pag-aari na magbayad para sa mga bagong pagbabahagi. Sa halip na ibenta ang mga pagbabahagi upang itaas ang cash upang magamit ang opsyon, ipinagpapalit lamang ng empleyado ang mga namamahagi upang mabayaran ang pagpapatupad ng maraming iba pang mga pagbabahagi.
Mga Pakinabang at Kakulangan ng isang Pagpipalit na Pinagpalit ng Opsyon
Ang isang pangkaraniwang transaksyon sa pagpapalit ng stock para sa isang empleyado ng isang kumpanya na bahagyang nabayaran sa stock ay isinasama ang palitan ng stock na pagmamay-ari na ng mga bagong pagbabahagi mula sa paggamit ng mga pagpipilian sa stock. Mahalaga, ipinagpapalit ng empleyado ang mga umiiral na pagbabahagi para sa isang bagong hanay ng mga namamahagi sa isang ratio ng palitan. Ang pangunahing bentahe ng swap na ito ay ang empleyado ay hindi kailangang gumamit ng cash upang matanggap ang bagong hanay ng mga pagbabahagi; ang disbentaha ay ang pagpapalit ay maaaring mag-trigger ng mga pananagutan sa Buwis. Ang sinumang empleyado na nahaharap sa sitwasyong ito ay dapat maghanap ng isang kwalipikadong indibidwal upang matulungan silang patunayan ang mga gastos at benepisyo ng paglipat. Ang stock swap ay isang kumplikadong transaksyon na pinakamahusay na nagawa sa tulong ng isang tagapayo.
