Ano ang isang Nakuha na MBS?
Ang isang natanggal na seguridad na suportado ng mortgage (MBS) ay isang uri ng seguridad na suportado ng mortgage na nahahati sa mga punong-punong-lamang at interes-lamang na mga piraso. Nakukuha nila ang kanilang mga daloy ng cash alinman sa mula sa punong-guro o mga pagbabayad ng interes sa pinagbabatayan na mga mortgage, hindi katulad ng maginoo na mga MBS na bumubuo ng kita mula sa pareho ng dalawang mapagkukunan na ito.
Ang mga natanggal na MBS ay napaka-sensitibo sa mga pagbabago sa rate ng interes, na pinopular sa kanila ang mga namumuhunan na naniniwala na maaari nilang mahulaan ang gastos sa paghiram sa hinaharap.
Mga Key Takeaways
- Ang isang natanggal na security-backed security (MBS) ay isang uri ng seguridad na sinusuportahan ng mortgage na nahahati sa mga punong-punong-lamang at interes-lamang na mga interest. ay batay sa pareho.Ang kakayahang kumita ng mga punong-punong-piraso lamang at mga interes-lamang na mga piraso ay higit sa lahat na hingal sa direksyon ng mga rate ng interes.
Pag-unawa sa Nakuha na MBS
Ang mga mortgage na suportado ng mortgage (MBS) ay mga pamumuhunan na binubuo ng isang bundle ng mga pautang sa bahay na binili mula sa mga bangko na naglabas ng mga ito. Ang pamumuhunan sa isang MBS ay nangangahulugang pagbili ng mga karapatan sa iba't ibang mga pagpapautang. Kung ang lahat ay napaplano at ang mga tagagawa ng bahay ay hindi default, dapat silang magbayad ng regular na buwanang pagbabayad ng interes, ang halaga ng tagapagpahiram singilin upang humiram ng pera, pati na rin ang aktwal na pagbabayad ng utang, kung hindi man kilala bilang punong-guro.
Ang mga natanggal na MBS ay nilikha upang mag-apela sa iba't ibang uri ng mga namumuhunan, na nagbibigay sa kanila ng opsyon na makuha ang kanilang mga kamay sa alinman sa interes o sa mga punong punong pagbabayad, sa halip na pareho. Malaya ang namumuhunan upang magpasya kung aling diskarte ang dapat ituloy, batay sa kanyang mga pangangailangan sa kita at sa pananaw sa merkado. Partikular, nangangailangan ito ng paghuhula kung saan pupunta ang mga rate ng interes.
Principal-only Strips kumpara sa Interes-Tanging Mga Strip
Mayroong ilang mga pangunahing pagkakaiba-iba sa pagitan ng mga pangunahing-lamang na mga guhit at mga piraso-interes lamang.
Ang mga pangunahing sukat na piraso ay binubuo ng isang kilalang halaga ng dolyar ngunit isang hindi kilalang oras ng pagbabayad. Ibinebenta ang mga ito sa mga namumuhunan sa isang diskwento sa halaga ng mukha, na natutukoy ng mga rate ng interes at bilis ng prepayment.
Sa kabilang banda, ang mga interes na interes lamang, ay nakakagawa ng mataas na antas ng daloy ng cash sa mga naunang taon at higit na mas mababa ang mga daloy ng cash sa mga huling taon. Ang mga namumuhunan ay maaaring pumili sa pagitan ng mga punong-punong-guhit lamang at ang mga piraso-interes lamang batay sa inaakala nilang gagawin ng mga rate ng interes sa hinaharap.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Mga rate ng interes
Dahil sa kanilang istraktura, ang mga pagbabago sa rate ng interes ay may kabaligtaran na epekto sa mga punong-punong-lamang at mga interes-lamang na mga guhit. Ang pagtaas ng mga rate ng pagtaas ng rate ng diskwento na inilalapat sa mga daloy ng cash, binabawasan ang presyo ng mga pangunahing-piraso lamang.
Ang ani sa mga punong-punong-piraso lamang ay naaapektuhan nang direkta sa bilis ng prepayment - mas mabilis ang prepayment sa punong-guro, mas mataas ang pangkalahatang ani para sa punong-namuhunan lamang na namumuhunan. Dahil nadagdagan ang prepayment habang bumabagsak ang mga rate ng interes, ang mga punong-mamumuhunan lamang ang nagnanais para sa mas mababang mga rate ng interes.
Sa kabaligtaran, ang pagtaas ng interes-lamang na pagtaas ng presyo kapag ang mga rate ng interes ay itinulak up. Ang mas mataas na rate ng interes ay binabawasan ang mga antas ng prepayment, na humahantong sa mga mortgage na mas matagal. Sa ilalim ng mga sitwasyong ito, ang mga interes-lamang na mga piraso ay umaakyat sa halaga dahil mangolekta sila ng interes sa mas mahabang panahon.
Ang isang natanggal na MBS ay maaaring maiakma upang binubuo ng higit na interes o higit na punong-guro, na nag-aalok sa mamumuhunan ng isang pasadyang halaga ng panganib sa rate ng interes.
Nang simple, kapag bumabagsak ang mga rate ng interes, ang mga pangunahing-lamang na mga piraso ay tataas sa presyo at ang mga interes-lamang na mga piraso ay bababa. Sa kabaligtaran, kapag tumataas ang mga rate ng interes, ang mga piraso lamang ng interes ay umaakyat sa presyo at ang mga pangunahing-lamang na mga guhit ay bumababa. Sa madaling salita, kung ang isang mamumuhunan ay naniniwala na ang mga rate ng interes ay tumaas, bibilhin niya ang mga piraso ng interes lamang. Kung, sa halip, naniniwala ang isang namumuhunan na ang mga rate ng interes ay bababa, bibilhin niya ang punong-guhit na punong-guro lamang.
