Ano ang isang Pagpapalit ng Pagpapalit
Ang isang pagpapalit ng pagpapalit ay isang exchange exchange na nakikipagkalakalan ng mga security sec-income para sa mas mataas na nagbubunga ng seguridad na may katulad na rate ng kupon, petsa ng kapanahunan, tampok na tawag, kalidad ng kredito, atbp. antas ng seguridad.
Ang mga namumuhunan ay nakikilahok sa mga pagpapalit ng pagpapalit kapag naniniwala silang mayroong isang pansamantalang pagkakaiba sa mga presyo ng bono o magbubunga-hanggang-kapanahunan dahil sa sakit sa merkado.
PAGBABALIK sa BANSANG Pagpapalit
Ang isang magpalitan ay ang pagpapalit ng isang seguridad para sa isa pa upang mabago ang ilang tampok ng pamumuhunan. Ang swap ay maaari ring mangyari kapag nagbabago ang mga layunin sa pamumuhunan. Halimbawa, ang isang mamumuhunan ay maaaring makisali sa palitan upang mapabuti ang petsa ng kapanahunan o kalidad ng kredito ng seguridad. Ang mga pagpapalit ng bono ay madalas na isinasagawa upang maiwasan ang mga buwis sa mga kita ng kapital na magaganap sa isang malinaw na pagbebenta. Maraming mga uri ng palitan kabilang ang mga swap ng pera, mga swap ng kalakal, at mga swap ng rate ng interes.
Halimbawa ng isang Pagpapalit sa Pagpapalit
Ang isang pagpapalit ng pagpapalit ay maaaring mangyari sa pagitan ng dalawang mga bono na bawat 20-taong AAA-rate na mga corporate bond na may isang 10 porsyento na kupon, ngunit ang isa ay nagkakahalaga ng $ 1, 000, at ang isa pa ay pansamantalang sa isang diskwento sa $ 950. Sa loob ng isang taon, ang parehong mga bono ay nagbigay ng interes na $ 100, ngunit ang may-ari ng unang bono ay nakakuha ng 10 porsyento bawat dolyar na namuhunan habang ang may-ari ng pangalawang bono ay nakakuha ng 10.5 porsyento bawat dolyar na namuhunan dahil nagbabayad sila ng $ 50 na mas kaunti para sa kanilang bono.
Tulad ng ipinakita ng halimbawa, ang kawalan ng timbang sa ani ng dalawa kung hindi man magkaparehong magkatulad na mga bono ay madalas na maliit, marahil ng ilang mga batayang puntos. Ngunit sa pamamagitan ng muling pagsasaayos ng labis na pagbabalik sa loob ng panahon na magkakaiba ang dalawang bono, ang pakinabang ay maaaring magdagdag ng hanggang sa isang buong porsyento o higit pa. Ang diskarte na ito ay tinatawag na maisasamang compound na ani at kung ano ang ginagawang kaakit-akit ng pagpapalit. Matapos ang isang panahon na tinawag na panahon ng pag-eehersisyo, ang mga puwersa sa merkado ay magsasama ng dalawang pagbabalik, kaya ang mga pagpapalit ng pagpapalit ay karaniwang itinuturing na mga panandaliang dula sa merkado - sa pangkalahatan isang taon o mas kaunti.
Mga Panganib na Mga Panganib
Ang mga swaps ay hindi ipinagpalit sa isang palitan ngunit sa pamamagitan ng over-the-counter (OTC) na merkado sa pagitan ng mga pribadong partido. Tulad nito, may panganib na ang default na default o ang maling pagpapahayag ng mga katangian ng bono. Bukod dito, ang diskarte ay nagsasangkot ng ilang elemento ng hula sa merkado, na likas na mapanganib. Dahil sa mga kadahilanang ito, ang pagiging kumplikado ng proseso at ang pangangailangang mamuhunan ng malaking halaga upang mapagtanto ang makabuluhang mga nadagdag sa mga pagtaas ng paglilipat ng ani, ang mga pagpapalit ng pagpapalit ay pangunahing isinasagawa ng mga specialty firms at institusyon sa halip na mga indibidwal na mamumuhunan.
