Ano ang isang Nakabalangkas na Produkto sa Pamumuhunan (SIP)?
Ang mga nakabalangkas na produkto ng pamumuhunan, o SIP, ay mga uri ng pamumuhunan na nakakatugon sa mga tiyak na pangangailangan ng mamumuhunan sa isang pasadyang halo ng produkto. Karaniwang kasama ng mga SIP ang paggamit ng mga derivatives. Kadalasan sila ay nilikha ng mga bangko ng pamumuhunan para sa mga pondo ng hedge, mga organisasyon, o merkado ng masa ng tingi ng kliyente.
Ang mga SIP ay natatangi mula sa isang sistematikong plano sa pamumuhunan (SIP), kung saan ang mga namumuhunan ay gumawa ng regular at pantay na pagbabayad sa isang kapwa pondo, trading account, o account sa pagreretiro upang makinabang mula sa pangmatagalang mga pakinabang ng dolyar na gastos ng dolyar.
Pag-unawa sa Nakabalangkas na Mga Produkto sa Pamumuhunan (SIP)
Ang isang nakabalangkas na pamumuhunan ay maaaring magkakaiba sa saklaw at pagiging kumplikado nito, madalas na nakasalalay sa pagpapaubaya sa panganib ng mamumuhunan. Ang mga SIP ay karaniwang nagsasangkot ng pagkakalantad sa mga nakapirming merkado ng kita at derivatibo. Ang isang nakabalangkas na pamumuhunan ay madalas na nagsisimula sa isang tradisyunal na seguridad, tulad ng isang maginoo na grade grade investment o isang sertipiko ng deposito (CD), at pinapalitan ang karaniwang mga tampok ng pagbabayad (tulad ng pana-panahong mga kupon at pangwakas na punong-guro) sa mga di-tradisyonal na kabayaran, na nagmula hindi mula sa sariling daloy ng pera ng tagapagbigay, ngunit mula sa pagganap ng isa o higit pang pinagbabatayan na mga pag-aari.
Ang isang simpleng halimbawa ng isang nakabalangkas na produkto ay isang $ 1000 CD na mag-expire sa loob ng tatlong taon. Hindi ito nag-aalok ng mga tradisyunal na pagbabayad ng interes, ngunit sa halip, ang taunang pagbabayad ng interes ay batay sa pagganap ng Nasdaq 100 stock index. Kung ang index ay tumataas ang mamumuhunan ay kumikita ng isang bahagi ng pakinabang. Kung nahulog ang index, natatanggap pa rin ng mamumuhunan ang kanilang $ 1000 pabalik pagkatapos ng tatlong taon. Ang ganitong uri ng produkto ay isang kumbinasyon ng isang nakapirming kita ng CD ng isang pang-matagalang opsyon ng tawag sa Nasdaq 100 index.
Sinimulan ng Securities and Exchange Commission (SEC) na suriin ang mga nakabalangkas na tala sa 2018, dahil sa malawakang kritisismo sa kanilang labis na bayad at kakulangan ng transparency. Bilang isang halimbawa, sa 2018, ang Wells Fargo Advisors LLC ay sumang-ayon na magbayad ng $ 4 milyon at bumalik na hindi nakuha-nakuha na mga kita upang matugunan ang mga singil sa SEC matapos na napag-alaman na ang mga kinatawan ng kumpanya ay aktibong hinikayat ang mga tao na bumili at magbenta ng isa sa kanilang mga nakaayos na mga produkto na dapat ay mabili at gaganapin hanggang sa kapanahunan. Ang churning ng mga trading na nilikha ng malaking komisyon para sa bangko at nabawasan ang pagbabalik ng mamumuhunan.
Mga Key Takeaways
- Ang mga istrukturang produkto ay nilikha ng mga bangko ng pamumuhunan at madalas na pagsamahin ang dalawa o higit pang mga pag-aari, at kung minsan maraming maramihang mga klase ng asset, upang lumikha ng isang produkto na nagbabayad batay sa pagganap ng mga pinagbabatayan na mga assets. Ang mga nakabalangkas na produkto ay nag-iiba sa pagiging kumplikado mula sa simple hanggang sa lubos na kumplikado. Ang mga tao ay minsan ay nakatago sa mga payout at pinong pag-print, na nangangahulugang ang isang mamumuhunan ay hindi palaging alam nang eksakto kung magkano ang binabayaran nila para sa produkto, at kung maaari silang lumikha ng mas mura sa kanilang nagmamay-ari.
Mga SIP at ang Tala ng Pelangi
Ang mga balangkas na produkto ay nakakaakit ng ilang mga namumuhunan sa kanilang kakayahang ipasadya ang pagkakalantad sa iba't ibang merkado. Halimbawa, ang isang tala ng bahaghari ay nag-aalok ng pagkakalantad sa higit sa isang napapailalim na pag-aari. Ang tala ng bahaghari ay maaaring makakuha ng halaga ng pagganap mula sa tatlong medyo mababa-correlated assets, tulad ng Russell 3000 Index ng US stock, ang MSCI Pacific Ex-Japan Index, at Dow-AIG commodity futures index. Bilang karagdagan, ang paglakip ng isang tampok na pagbabalik sa nakabalangkas na produkto ay maaaring mas mababa ang pagkasumpungin sa pamamagitan ng "smoothing" na nagbabalik sa paglipas ng panahon.
Sa isang instrumento ng pag-aatras, ang halaga ng pinagbabatayan na pag-aari ay hindi batay sa pangwakas na halaga sa pag-expire, ngunit sa isang pinakamainam na halaga na kinuha sa term ng tala (tulad ng buwanang o quarterly). Sa mundo ng mga pagpipilian, nagkakasabay din ito sa isang pagpipilian sa Asyano (upang makilala ang instrumento mula sa mga pagpipilian sa Europa o Amerikano). Ang pagsasama-sama ng mga uri ng tampok na ito ay maaaring magbigay ng mas kaakit-akit na mga katangian ng pag-iba.
Ipinapakita nito na ang mga nakabalangkas na produkto ay maaaring saklaw mula sa medyo simpleng halimbawa ng CD na nabanggit bago, hanggang sa mas kakaibang bersyon na tinalakay dito.
Mga kalamangan at kahinaan
Ang mga kalamangan ng mga SIP ay nagsasama ng pag-iba-ibahin sa kabila ng karaniwang mga pag-aari. Ang iba pang mga benepisyo ay nakasalalay sa uri ng nakabalangkas na produkto, dahil ang bawat isa ay naiiba. Maaaring kasama ang mga kalamangan na ito, ang proteksyon ng punong-guro, mababang pagkasumpungin, kahusayan sa buwis, mas malaking pagbabalik kaysa sa pinagbabatayan na pag-aari na nagbibigay (pakikinabangan), o positibong ani sa mga mababang ani na ani.
Kabilang sa mga kawalan ay ang pagiging kumplikado na maaaring humantong sa hindi kilalang mga panganib. Ang mga bayarin ay maaaring medyo matarik, ngunit madalas na nakatago sa loob ng istraktura ng payout o sa pagkalat ng mga singil sa bangko upang makapasok at lumabas sa mga posisyon. Mayroong panganib sa kredito sa bangko ng pamumuhunan na sumusuporta sa mga SIP. Karaniwan ang kaunti o walang pagkatubig para sa mga SIP, kaya dapat kunin ng mga namumuhunan ang presyo ng pag-quote ng bangko ng pamumuhunan o maaaring hindi makalabas bago ang kapanahunan. At habang ang mga produktong ito ay maaaring mag-alok ng ilang mga benepisyo sa pag-iiba-iba, hindi laging malinaw kung bakit sila kinakailangan o sa ilalim ng anong mga pangyayari na kailangan nila maliban sa upang makabuo ng mga bayarin sa pagbebenta para sa bangko ng pamumuhunan.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng Mga Nakabalangkas na Mga Produkto sa Pamumuhunan (SIP)
Sa pamamagitan ng halimbawa, ipalagay na ang isang mamumuhunan ay sumasang-ayon na ilagay ang $ 100 sa isang nakabalangkas na produkto batay sa pagganap ng S&P 500 stock index. Kung mas dumami ang S&P 500, mas malaki ang nakabalangkas na produkto. Ngunit kung ang S&P 500 ay bumaba, ang mamumuhunan ay nakakakuha pa rin ng kanilang $ 100 pabalik sa kapanahunan.
Para sa serbisyong ito, ang bangko ay tumatagal ng maraming mga bayarin o bumubuo ng kita sa ilang iba't ibang paraan. Maaari itong i-cap kung magagawa ang mamumuhunan, at samakatuwid ang anumang gumagalaw sa S&P 500 sa itaas na cap ay ang kita ng bangko, hindi ang namumuhunan. Maaari ring singilin ang bangko ng bayad. Hindi ito maaaring maging maliwanag, ngunit sa halip ay nakatuon sa mga payout. Halimbawa, ang S&P 500 ay maaaring kailanganing tumaas ng 5% sa isang taon upang ang kliyente ay makatanggap ng 2% payout. Kung ang S&P 500 ay tumataas nang mas mababa sa na, ang pagbabayad ay bumabawas sa proporsyonalidad. Ang mamumuhunan ay maaaring walang natanggap kung ang S&P 500 ay tumataas ng 3% o mas kaunti, na kung saan ay ang kita ng bangko.
Pinagsasama ng produktong ito ang isang CD o bono na may isang pagpipilian sa pagtawag sa S&P 500 index. Maaaring kunin ng bangko ang interes na binayaran nito at bumili ng mga pagpipilian sa tawag. Makakatulong ito na maprotektahan ang paunang kapital habang nagbibigay pa rin ng potensyal na tubo kung ang stock index ay tumataas. Ang bangko ay maaari ding magbantay ng anumang pagkakalantad na maaaring makalikha sa mas kumplikadong mga nakabalangkas na mga produkto, na nangangahulugang ang mga ito ay karaniwang hindi nababahala tungkol sa kung aling paraan ang paglipat ng merkado.
