Subordinated na Utang kumpara sa Senior Utang: Isang Pangkalahatang-ideya
Ang pagkakaiba sa pagitan ng subordinated na utang at nakatatandang utang ay ang priyoridad kung saan ang mga paghahabol sa utang ay binabayaran ng isang firm sa pagkalugi o pagkalugi. Kung ang isang kumpanya ay may parehong subordinated na utang at matandang utang at kailangang mag-file para sa pagkalugi o pagkahulog sa likuran, ang matandang utang ay binabayaran bago ang subordinated na utang. Kapag ang bayad sa matandang utang ay ganap na binabayaran, ang kumpanya ay pagkatapos ay magbabayad ng subordinated na utang.
Mga Key Takeaways
- Ang subordinated na utang at matatandang utang ay magkakaiba sa mga tuntunin kung saan sila nangunguna sa priyoridad kung ang utang na pag-angal ay binabayaran ng isang firm na nahaharap sa pagkalugi o pag-alis.. Ang utang ng iyak ay madalas na ligtas at samakatuwid ay mas malamang na mabayaran, habang ang subordinated na utang ay hindi nasigurado at samakatuwid ay higit pa sa isang peligro.
Subordinated na Utang
Sa pamamagitan ng subordinated na utang, may panganib na ang isang kumpanya ay hindi makabayad ng subordinated, o junior, utang kung gagamitin kung anong pera ang mayroon nito sa panahon ng pagpuksa upang mabayaran ang mga may-ari ng utang. Samakatuwid, madalas na itinuturing na mas kapaki-pakinabang para sa isang tagapagpahiram na magkaroon ng isang pag-aangkin sa matandang utang ng isang kumpanya kaysa sa subordinated na utang.
Senior Utang
Ang matandang utang ay madalas na ligtas. Ang ligtas na utang ay utang na secure ng mga assets o iba pang collateral ng isang kumpanya at maaaring isama ang pagkakaroon ng mga pananagutan at pag-angkin sa ilang mga pag-aari.
Kapag ang isang kumpanya ay nag-file para sa pagkalugi, ang mga nagpalabas ng matandang utang, na karaniwang mga nagbabayad ng utang o mga bangko na naglabas ng mga umiikot na linya ng kredito, ay may pinakamahusay na posibilidad na mabayaran. Matapos ang mga ito, sa susunod ay ang mga may hawak ng utang sa junior, ginustong mga stockholder, at karaniwang mga stockholders, sa ilang mga kaso sa pamamagitan ng pagbebenta ng collateral na gaganapin para sa pagbabayad ng utang.
Subordinated na Utang kumpara sa Senior Halimbawa ng Utang
Kung ang isang kumpanya ay nag-file para sa pagkalugi, inuunahan ng mga korte ng pagkalugi ang natitirang mga pautang kung saan ginagamit ang mga likidong pag-aari ng kumpanya.
Ang anumang utang na may mas maliit na priyoridad kaysa sa iba pang mga anyo ng utang ay itinuturing na subordinated na utang. Ang anumang utang na may mas mataas na priyoridad kaysa sa iba pang mga anyo ng utang ay itinuturing na matatandang utang.
Halimbawa, ang isang kumpanya ay may utang A na umabot sa $ 1 milyon at utang B na umabot sa $ 500, 000. Ang Utang A ay nakatatandang utang at ang utang B ay subordinated na utang. Kung ang kumpanya ay kailangang mag-file para sa pagkalugi, kinakailangan na likido ang lahat ng mga ari-arian nito upang mabayaran ang utang. Kung ang mga ari-arian ng kumpanya ay likido sa $ 1.25 milyon, kailangan munang bayaran ang $ 1 milyong halaga ng matandang utang nito A. Ang natitirang subordinated na utang B ay kalahati lamang na nabayaran dahil sa kakulangan ng pera.
Pangunahing Pagkakaiba
Ang may utang na senior ay may pinakamataas na prayoridad at samakatuwid ang pinakamababang panganib. Kaya, ang ganitong uri ng utang ay karaniwang nagdadala o nag-aalok ng mas mababang mga rate ng interes. Samantala, ang subordinated na utang ay nagdadala ng mas mataas na rate ng interes na binibigyan ng mas mababang priyoridad sa panahon ng pagbabayad.
Ang matandang utang ay karaniwang pinondohan ng mga bangko. Kinukuha ng mga bangko ang mas mababang panganib sa katayuan ng matatanda sa utos ng pagbabayad dahil sa pangkalahatan nila kayang tanggapin ang isang mas mababang rate na ibinigay ng kanilang mababang mapagkukunan ng pagpopondo mula sa mga deposito at mga account sa pagtitipid. Bilang karagdagan, ang mga regulator ay nagtataguyod para sa mga bangko upang mapanatili ang isang mas mababang portfolio ng pautang sa panganib.
Ang subordinated na utang ay anumang utang na nahuhulog sa ilalim, o sa likod ng matandang utang. Gayunpaman, ang subordinated na utang ay may priority sa ginustong at karaniwang equity. Kabilang sa mga halimbawa ng subordinated na utang ang mezzanine na utang, na kung saan ay utang na kasama rin ang isang pamumuhunan. Bilang karagdagan, ang mga security na na-back sa pangkalahatan ay may isang subordinated na tampok, kung saan ang ilang mga tranches ay itinuturing na subordinate sa mga senior tranches. Ang mga security na sinusuportahan ng mga Asset ay pinansiyal na mga security na pinagsama ng isang pool ng mga assets kabilang ang mga pautang, pagpapaupa, utang sa credit card, royalties, o mga natatanggap. Ang mga sanga ay bahagi ng utang o mga seguridad na idinisenyo upang hatiin ang panganib o mga katangian ng pangkat upang maaari silang mabenta sa iba't ibang mga namumuhunan.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Ang isa sa mga benefactors ng subordinated na utang ay ang mga bangko. Karaniwang itaas ng mga bangko ang subordinated na utang kung ang mga rate sa mga pautang na ito ay mas mababa kaysa sa iba pang mga anyo ng pagpapalaki ng kapital. Ito ay nagmumula sa maraming mga bangko na itinuturing na may mababang panganib, dahil sa pagtaas ng pagsusuri sa regulasyon mula pa sa krisis sa pananalapi ng 2008-2009. Ang subordinated na utang ay naging medyo madaling paraan para sa mga bangko upang matugunan ang mga kinakailangan sa kapital nang hindi kinakailangang maghalo ng kanilang shareholder base sa pamamagitan ng pagtaas ng kapital.
