Ang mga tagapayo ng pamumuhunan at mga broker ng pamumuhunan, na nagtatrabaho para sa mga nagbebenta ng broker, kapwa pinasadya ang payo ng pamumuhunan sa mga indibidwal at kliyente ng institusyonal. Gayunpaman, hindi sila pinamamahalaan ng parehong pamantayan. Ang mga tagapayo sa pamumuhunan ay direktang nagtatrabaho para sa mga kliyente at dapat ilagay ang interes ng mga kliyente nang una sa kanilang sarili, ayon sa Investment Advisers Act of 1940.
Ang mga broker, gayunpaman, ay nagsisilbi sa mga broker-dealers na kanilang pinagtatrabahuhan at dapat lamang maniwala na ang mga rekomendasyon ay angkop para sa mga kliyente. Ang pamantayan sa pagiging angkop na ito ay itinakda ng Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Mga Key Takeaways
- Ang mga tagapayo ng pamumuhunan ay nakasalalay sa pamamagitan ng isang pamantayan ng fidusiary na naglalagay ng mga interes ng kanilang mga kliyente kaysa sa kanilang sariling mga sarili. Gumagawa ang mga broker para sa mga broker-dealers, na ang mga interes na kanilang pinaglingkuran. Sinusunod nila ang isang pamantayan sa pagiging angkop, na nangangahulugan lamang na ang mga transaksyon ay dapat na angkop para sa mga pangangailangan ng kliyente.Broker-dealers ay maaaring matagpuan ang kanilang sarili na salungat sa kanilang mga kliyente, na pakiramdam na nagbebenta sila ng isa sa kanilang sariling mga instrumento o pagdaragdag ng hindi kinakailangang mga singil sa transaksyon ay sumisira sa pamantayan, at hindi sa pinakamahusay na interes ng kliyente.
Mga Pamantayang Pinahusay
Ang mga tagapayo ng pamumuhunan ay nakasalalay sa isang pamantayan ng fidusiary na kinokontrol ng Securities and Exchange Commission (SEC) o regulators ng estado ng seguridad, na parehong may hawak ng mga tagapayo sa isang pamantayan sa fidusiary na nangangailangan sa kanila na ilagay ang mga interes ng kanilang kliyente kaysa sa kanilang sarili.
Ang kilos ay medyo tiyak sa pagtukoy kung ano ang ibig sabihin ng isang katiyakan, at itinakda nito na dapat ilagay ng mga tagapayo ang kanilang mga interes sa ibaba ng kanilang mga kliyente. Binubuo ito ng isang tungkulin ng katapatan at pangangalaga. Halimbawa, ang mga tagapayo ay hindi maaaring bumili ng mga seguridad para sa kanilang mga account bago ang pagbili ng mga ito para sa mga kliyente at ipinagbabawal na gumawa ng mga trading na maaaring magresulta sa mas mataas na komisyon para sa kanilang sarili o sa kanilang mga kumpanya sa pamumuhunan.
Nangangahulugan din ito na dapat gawin ng mga tagapayo upang matiyak na ang payo ng pamumuhunan ay ginawa gamit ang tumpak at kumpletong impormasyon at ang pagsusuri ay lubusan at tumpak hangga't maaari. Ang pag-iwas sa isang salungatan ng interes ay mahalaga kapag kumikilos bilang isang katiwala, na nangangahulugang dapat isiwalat ng mga tagapayo ang anumang potensyal na salungatan. Bilang karagdagan, ang mga tagapayo ay kailangang maglagay ng mga trading sa ilalim ng pamantayang "pinakamahusay na pagpapatupad", nangangahulugang dapat silang magsikap na makipagkalakalan ng mga security sa pinakamahusay na kumbinasyon ng mababang gastos at mahusay na pagpapatupad.
Ang SEC ay may mahigpit na mga patakaran para sa mga tagapayo ng pamumuhunan. Pinapayagan ang mga tagapayo na tulungan ang mga pinansiyal na pagpapasya ng mga indibidwal at mga institusyon na gumawa ng mga pinansiyal na pagpapasya upang magplano para sa pagretiro, pagbabayad sa kolehiyo, o sa pagbuo ng kanilang sariling, madalas na buwis, mga portfolio ng pamumuhunan. Tinutukoy din ng SEC kung paano magagawang singilin ng mga tagapayo ang kanilang mga kliyente.
Tinukoy ng SEC ang isang broker bilang isang taong kumikilos bilang isang ahente para sa ibang tao, at isang negosyante bilang isang taong kumikilos bilang isang punong-guro para sa kanilang sariling account.
Angkop
Kailangang matupad ng mga nagbebenta ng broker ang tinatawag na isang "responsibilidad na maging angkop, " na malinaw na tinukoy bilang paggawa ng mga rekomendasyon na naaangkop sa pinakamahusay na interes ng kanilang kliyente. Nararamdaman ng ilang mga broker-dealers na hindi makatarungan ito dahil maapektuhan nito ang kanilang kakayahang magbenta ng mga sasakyan sa pamumuhunan na nakikinabang sa kanilang ilalim na linya, ngunit ang lahat ng obligasyon sa pagiging angkop ay nangangahulugang dapat maniwala ang broker-dealer na ang mga desisyon na ginagawa nila ay tunay na nakikinabang sa kanilang kliyente.
Kasama rin sa pagiging angkop ang pagtiyak na ang mga gastos sa transaksyon ay hindi labis-labis na tinukoy bilang "churning" isang account o racking up hindi kinakailangang mga bayarin sa pangangalakal - at na ang lahat ng mga rekomendasyon ay nakikinabang sa kliyente.
Itinuturing ng SEC ang mga tagalitan ng broker na maging mga tagapamagitan sa pananalapi na tumutulong sa pagkonekta sa mga namumuhunan sa mga indibidwal na pamumuhunan. Ginampanan nila ang isang mahalagang papel sa pagpapahusay ng pagkatubig at kahusayan sa merkado sa pamamagitan ng pag-link sa kapital sa mga produktong pamumuhunan na saklaw mula sa mga karaniwang stock, kapwa pondo, at iba pang mas kumplikadong mga sasakyan, tulad ng variable annuities, futures, at mga pagpipilian.
Isang aktibidad na maaaring isakatuparan ng isang negosyante ay ang pagbebenta ng isang bono sa labas ng imbentaryo ng kanyang firm ng mga naayos na kita. Ang pangunahing kita para sa isang broker-dealer ay nagmula sa mga komisyon na nakuha mula sa paggawa ng mga transaksyon para sa pinagbabatayan na customer.
