Ano ang Target Payout Ratio?
Ang ratio ng target na payout ay isang sukatan ng porsyento ng mga kita ng isang kumpanya na nais nitong ibigay sa mga shareholders bilang dividends sa pangmatagalan. Ang mga kumpanya ay konserbatibo sa pagtatakda ng kanilang target na dividend payout ratio na may layunin na mapangalagaan ang isang matatag na antas ng dividend habang pinapanatili din ang sapat na kapital upang mapalago at / o patakbuhin nang maayos ang negosyo.
Minsan ang ratio ng pagbabayad ay pantay sa ratio ng payout ng target. Iba pang mga oras ang ratio ng payout-na kung saan ay dividends bawat bahagi na nahahati sa mga kita sa bawat ibahagi - ay maaaring mas mataas o mas mababa kaysa sa rate ng target dahil ang kita ay nagbabago mula quarter hanggang quarter at taon hanggang taon.
Mga Key Takeaways
- Target ratio ng payout ay ang ratio ng payout na nais makamit ng kumpanya sa pangmatagalang.Ang ratio ng payout ay maaaring magkaiba mula sa target na payout ratio habang ang kita ay nagbabago sa paglipas ng panahon. Ito ang dahilan kung bakit ang target ay karaniwang isang pangmatagalang layunin o average sa isang mas mahabang tagal ng panahon.Ang mga taglay sa patakaran ng dibidendo ay maaaring magkaroon ng makabuluhang epekto sa mga presyo ng stock at pang-unawa sa mamumuhunan. Ang mga kumpanya ay madalas na magbibigay ng paunang gabay sa kung paano magiging hahanapin ang mga dibidendo sa hinaharap at kung ano ang kanilang target na payout ratio.
Dividend Payout Ratio
Pag-unawa sa Target Payout Ratio
Dahil ang mga pagbawas sa dividend ay nakikita ng negatibo ng mga merkado, ang mga koponan sa pamamahala ay karaniwang nag-aatubili upang madagdagan ang mga dibidendo maliban kung sila ay medyo may tiwala na hindi nila kailangang baligtarin ang kanilang desisyon dahil sa presyon ng daloy ng cash sa malapit na hinaharap.
Ang mga kumpanya ay nagsusumikap para sa isang matatag na antas ng dibidendo na nakahanay sa rate ng paglaki ng dibidendo ng kanilang stock kasama ang pangmatagalang paglago ng kita ng kumpanya upang magbigay ng isang matatag na dividend sa paglipas ng panahon. Ang isang kumpanya na may isang matatag na patakaran sa dibidendo ay maaaring pumili na gumamit ng isang modelo ng pag-aayos ng ratio ng payout na target upang unti-unting lumipat patungo sa target na payout habang tumataas ang kita.
Inaasahang dividend = (nakaraang dividend) +
kung saan: kadahilanan ng pagsasaayos = (1 / # ng mga taon kung saan magaganap ang pagsasaayos sa mga dibidendo)
Ang isang kumpanya na may isang natitirang modelo ng dibidendo, kung saan ang mga stock dividends ay batay sa dami ng natitirang mga kita na natitira pagkatapos mabayaran ng kumpanya ang lahat ng mga gastos at iba pang mga obligasyon, maaari ring gumamit ng isang target na ratio ng payout.
Ang mga sumusunod na hakbang ay maaaring sundin upang matukoy ang ratio ng payout ng target:
- Kilalanin ang pinakamainam na paglalaan ng badyet sa kabisera. Ito ang proporsyon ng badyet na tinustusan ng equity kumpara sa pinautang sa utang.Determin ang halaga ng equity na kinakailangan upang tustusan ang badyet na kapital para sa isang naibigay na istraktura ng kapital.Ang mga obligasyon sa pinakamataas na posible sa mga napanatili na kita.Paybay ng shareholder na nagbabahagi gamit ang " tira "na mga kita na makukuha pagkatapos ng mga pangangailangan ng pinakamainam na badyet ng kapital ay suportado. Ang natitirang patakaran sa dividend na ito ay nagpapahiwatig na ang mga dibidendo ay binabayaran mula sa tira, tira, kita.
Sa natitirang modelo ng dibidendo, ang dami ng natanggap na shareholders na natanggap ay hindi palaging magiging matatag, ngunit kung ang kumpanya ay gumagamit ng mga target kahit papaano ang proseso para sa pagtukoy ng halaga ng mga dibidendo ay matatag.
Ang mga kumpanya na gumagamit ng modelo ng matatag na dividend ay karaniwang nagsusumikap para sa matatag na pagbabayad na sa pangkalahatan ay nagdaragdag sa paglipas ng panahon sa pag-aakala na ang mga kita ay patuloy na lumalaki.
Mga Dividend at Mga Presyo ng Stock
Sinusunod ng mga namumuhunan ang impormasyon na may kaugnayan sa pagbabayad ng dividend, at ang mga presyo ng stock ay madalas na umepekto sa hindi inaasahang mga pagbabago sa target na pagbabayad ng target ng kumpanya. Dahil sa mensahe na maipapadala ng patakaran sa dividend ang tungkol sa mga prospect ng kumpanya, ang mga pamamahala ng kumpanya ay nagbabahagi ng gabay sa pagbabayad pati na rin ang binalak na mga pagbabago sa mga ratios sa pagbabayad. Lalo na nais ng mga analyst ng stock na maunawaan ang patakaran ng dibidendo at diskarte ng payout pati na rin kung paano ito ikukumpara sa industriya.
Ang ratio ng payout o target na payout ratio na masyadong mataas ay maaaring magpadala ng negatibong signal sa merkado, at maaaring aktwal na ilagay ang pababang presyon sa presyo ng stock dahil ang pakiramdam ng mga namumuhunan at analyst ay nararamdaman ng kumpanya na hindi nagpapanatili ng sapat na kapital upang mapalago o gumana nang epektibo hangga't maaari.
Ang isang mababang ratio ng payout o target na payout ratio ay karaniwang kailangang samahan ng mas malakas na mga prospect na paglago ng kita upang maakit ang mga namumuhunan, sa ganitong paraan ang mga shareholders ay mabayaran sa pamamagitan ng malamang na pagpapahalaga sa presyo ng pagbabahagi sa halip na dividends. Kung ang kumpanya ay kapaki-pakinabang, ngunit hindi lumalaki, maaaring magtanong ang mga mamumuhunan kung bakit hindi nagbabayad ang higit pa sa mga dibidendo sa mga shareholders.
Ang mga matatandang kumpanya na may kaunting mga prospect ng paglago ay karaniwang nagbabayad ng higit sa mga dividend dahil ito ay kung paano ginantimpalaan ang mga shareholders. Sa kaunting paglago sa kumpanya, ang presyo ng stock ay hindi na malamang na sumabog nang mas mataas.
Halimbawa ng Patakaran sa Dividend ng Target
Hanggang sa 2019, ang malaking tagatingi ng Target ng Target Corporation (TGT) ay nagpapanatili ng isang pagtaas ng patakaran sa dividend bawat taon nang higit sa 50 taon. Noong 1967, nagbabayad ang kumpanya ng $ 0.0021 bawat bahagi. Sa 2018, ang Target ay nagbabayad ng $ 2.52 bawat bahagi, at nadagdagan ang dividend para sa 2019.
Karaniwan ang kumpanya ay nadagdagan ang dividend ng hindi bababa sa isang cents ng bawat taon na bumalik sa 2001. Bago ito, ang Target ay nadagdagan pa rin ang dividend bawat taon, ngunit ang pagtaas ay isang penny o fraction ng isang sentimos bawat taon.
Hanggang Mayo 2019, ang kumpanya ay may ratio ng payout na humigit-kumulang na 45%. Pinananatili ng kumpanya ang pagtaas ng patakaran ng dividend kahit na ang mga kita ay hindi tumaas bawat taon. Nangangahulugan ito na sa ilang mga taon ang ratio ng pagbabayad ay mas mataas kaysa sa iba.
Sa 45%, mayroong silid para sa pagbabago, dahil ang mga kita ay kailangang bumaba nang malaki para sa Target na magbabayad ng 100% ng mga kita nito sa mga dibidendo. Masyadong mataas ng ratio ng payout ay maaaring mag-alala sa mga namumuhunan. Kung ang pagtaas ng mga kita sa mga nakaraang taon, sa mas mataas na rate kaysa sa pagtaas ng dividend, bababa ang ratio ng pagbabayad. Kung ang pagtaas ng dibidendo ay mas mataas na rate kaysa sa mga kita, tataas ang ratio ng pagbabayad.
