Pagsubaybay ng pagkasumpungin

Kapag ang mga spatility ng merkado o mga stall, pinansiyal na mga website, blogger, social media, pahayagan at komentarista sa telebisyon lahat ay tumutukoy sa VIX ^®. Pormal na kilala bilang CBOE Volatility Index, ang VIX ay isang benchmark index na sadyang idinisenyo upang subaybayan ang pagkasira ng S&P 500. Karamihan sa mga namumuhunan na pamilyar sa VIX ay karaniwang tinutukoy ito bilang "takot na sukatan, " sapagkat ito ay naging isang proxy para sa pagkasumpungin sa merkado.

Ang VIX ay nilikha ng Chicago Board Options Exchange (CBOE), na kung saan ay naniningil ng sarili bilang "ang pinakamalaking palitan ng mga pagpipilian sa US at tagalikha ng mga nakalistang opsyon." Ang CBOE ay nagpapatakbo ng isang nagbebenta ng negosyo na nagbebenta (bukod sa iba pang mga bagay) na pamumuhunan sa mga sopistikadong mamumuhunan. Kasama dito ang mga pondo ng bakod, propesyonal na mga tagapamahala ng pera at mga indibidwal na gumawa ng mga pamumuhunan na naghahanap upang kumita mula sa pagkasumpungin sa merkado. Upang mapadali at hikayatin ang mga pamumuhunan na ito, binuo ng CBOE ang VIX, na sinusubaybayan ang pagkasumpungin sa merkado sa isang real-time na batayan.

Habang ang matematika sa likod ng pagkalkula at ang kasamang paliwanag ay tumatagal ng halos isang 15-pahinang puting papel na inilathala ng CBOE, bibigyan namin ang mga highlight sa isang pangkalahatang-ideya. Tulad ng sinabi ng aking propesor ng istatistika: "Hindi gaanong mahalaga na magawa mong makumpleto ang pagkalkula. Sa halip, nais kong maging pamilyar ka sa konsepto. "Inaalala na nagtuturo siya ng mga istatistika sa isang silid na puno ng mga taong hindi mga mahilig sa matematika, tingnan natin ang isang layko sa mga kalkulasyon sa likod ng VIX, kagandahang-loob ng mga halimbawa at impormasyon na ibinigay ng CBOE.

Pagkasumpungin

Isang Tumingin sa VIX para sa Mildly Curious

Ang CBOE ay nagbibigay ng sumusunod na pormula bilang isang pangkalahatang halimbawa kung paano kinakalkula ang VIX:

$σ^{2} = \frac{2}{T} \sum_{ako} \frac{Δ K_{ako}}{K_{ako}^{2}} e^{R T} Q (K_{ako}) - \frac{1}{T}^{2} \ sigma ^ 2 = \ frac {2} {T} sum_i \ frac { Delta K_i} {K_i ^ 2} e ^ {RT} Q (K_i) - \ frac {1} {T} left ^ 2$ σ2 = T2 ∑i Ki2 ΔKi eRTQ (Ki) −T1 2

Ang mga kalkulasyon sa likod ng bawat bahagi ng ekwasyon ay sa halip kumplikado para sa karamihan sa mga taong hindi gumagawa ng matematika para sa isang buhay. Ang mga ito ay masyadong masyadong kumplikado upang ganap na ipaliwanag sa isang maikling artikulo, kaya't ilagay natin ang ilang mga numero sa formula upang mas madaling sundin ang matematika:

$\begin{matrix} σ^{2} = & \frac{21, 600}{525, 600} \times 0.066472 \times (\frac{61, 920 - 43, 200}{61, 920 - 21, 600}) + \\ \frac{61, 920}{525, 600} \times 0.063667 \times (\frac{43, 200 - 21, 600}{61, 920 - 21, 600}) \times \frac{525, 600}{43, 200} \\ σ^{2} = & 0.0643180321 \\ σ = & 0.253610 \end{matrix} \ simulang {aligned} sigma ^ 2 = & \ \ tfrac {21, 600} {525, 600} beses 0.066472 \ beses \ kaliwa ( tfrac {61, 920 - 43, 200} {61, 920 - 21, 600} kanan) + \\ \ phantom { sigma ^ 2 =} & \ \ tfrac {61, 920} {525, 600} beses 0.063667 \ beses \ kaliwa ( tfrac {43, 200 - 21, 600} {61, 920 - 21, 600} kanan) beses \ tfrac {525, 600} {43, 200} \ \ sigma ^ 2 = & \ 0.0643180321 \\ \ sigma = & \ 0.253610 \\ \ end {aligned}$ σ2 = σ2 = σ2 = σ = 525, 60021, 600 × 0.066472 × (61, 920−21, 60061, 920−43, 200) + 525, 60061, 920 × 0.063667 × (61, 920−21, 60043, 200−21, 600) × 43, 200525, 600 0.0643180321 0.253610

$V Ako X = 100 \times σ = 25.36 VIX = 100 \ beses \ sigma = 25.36$ VIX = 100 × σ = 25.36

Paghahatid sa Mga Detalye ng Volatility Index

Ang VIX ay kinakalkula gamit ang isang "pormula upang makuha ang inaasahang pagkasumpungin sa pamamagitan ng pag-average ng mga bigat na presyo ng inilalagay at tawag sa labas ng pera." Ang paggamit ng mga pagpipilian na mag-expire sa 16 at 44 araw, ayon sa pagkakabanggit, sa halimbawa sa ibaba, at simula sa sa malayong kaliwa ng formula, ang simbolo sa kaliwa ng "=" ay kumakatawan sa bilang na nagreresulta mula sa pagkalkula ng parisukat na ugat ng kabuuan ng lahat ng mga numero na umupo sa kanan na pinarami ng 100.

Upang makarating sa numero na iyon:

Ang unang hanay ng mga numero sa kanan ng "=" ay kumakatawan sa oras. Ang figure na ito ay natutukoy sa pamamagitan ng paggamit ng oras upang mag-expire sa ilang minuto ng pinakamalapit na opsyon na nahahati sa 525, 600, na kumakatawan sa bilang ng mga minuto sa isang 365-araw na taon. Sa pag-aakalang ang oras ng pagkalkula ng VIX ay 8:30 am, ang oras upang mag-expire sa ilang minuto para sa 16-araw na pagpipilian ay ang bilang ng mga minuto sa loob ng 8:30 ng umaga at 8:30 sa araw ng pag-areglo. Sa madaling salita, ang oras upang mag-expire ay hindi kasama ang hatinggabi hanggang 8:30 ng umaga at hindi kasama ang 8:30 ng hatinggabi sa araw ng pag-areglo (buong 24 na oras na hindi kasama). Ang bilang ng mga araw na kami ay nagtatrabaho sa technically ay 15 (16 araw na minus 24 na oras), kaya 15 araw x 24 na oras x 60 minuto = 21, 600. Gumamit ng parehong pamamaraan upang makuha ang oras upang mag-expire sa ilang minuto para sa 44-araw na pagpipilian upang makakuha ng 43 araw x 24 na oras x 60 minuto = 61, 920 (Hakbang 4).Ang resulta ay pinarami ng pagkasumpong ng pagpipilian, na kinakatawan sa halimbawa sa pamamagitan ng 0.066472.Ang resulta ay pinarami ng resulta ng pagkakaiba sa pagitan ng bilang ng mga minuto upang mag-expire ng susunod na pagpipilian ng termino (61, 920) minus ang bilang ng mga minuto sa 30 araw (43, 200). Ang resulta na ito ay nahahati sa pagkakaiba-iba ng bilang ng mga minuto upang mag-expire ng susunod na pagpipilian ng termino (61, 920) minus ang bilang ng mga minuto upang mag-expire ng malapit na term na opsyon (21, 600). Kung sakaling nagtataka ka kung saan nagmula ang 30 araw, ang VIX ay gumagamit ng isang timbang na average ng mga pagpipilian na may pare-pareho na pagkahinog ng 30 araw upang mag-expire.Ang resulta ay idinagdag sa kabuuan ng pagkalkula ng oras para sa ikalawang opsyon, na kung saan ay 61, 920 nahahati sa bilang ng mga minuto sa isang 365-araw na taon (526, 600). Tulad ng sa unang pagkalkula, ang resulta ay pinarami ng pagkasumpungin ng pagpipilian, na kinakatawan sa halimbawa sa pamamagitan ng 0.063667.Nagsasaad ulit namin ang proseso na nasaklaw sa hakbang 3, pinarami ang resulta ng hakbang 4 sa pagkakaiba-iba ng bilang ng mga minuto sa 30 araw (43, 200), bawas ang bilang ng mga minuto upang mag-expire ng mga malapit na term na pagpipilian (21, 600). Hinahati namin ang resulta na ito sa pamamagitan ng pagkakaiba ng bilang ng mga minuto upang mag-expire ng susunod na term na pagpipilian (61, 920) minus ang bilang ng mga minuto upang matapos ang mga malapit na term na mga pagpipilian (21, 600).Ang kabuuan ng lahat ng nakaraang mga kalkulasyon ay pagkatapos ay pinarami ng ang resulta ng bilang ng mga minuto sa isang 365-araw na taon (526, 600) na hinati sa bilang ng mga minuto sa 30 araw (43, 200).Ang parisukat na ugat ng bilang na pinarami ng 100 ay katumbas ng 100X.

Maliwanag, ang pagkakasunud-sunod ng mga operasyon ay kritikal sa pagkalkula at, para sa karamihan sa atin, ang pagkalkula ng VIX ay hindi ang paraan na pipiliin nating gumastos sa isang Sabado ng hapon. At kung ginawa namin, ang ehersisyo ay tiyak na aabutin ang halos lahat ng araw. Sa kabutihang palad, hindi mo na kailangang makalkula ang VIX dahil ginagawa ito ng CBOE para sa iyo. Salamat sa Internet, maaari kang mag-online, mag-type sa tiktik na VIX at makuha ang numero na naihatid sa iyong screen sa isang instant.

Pamumuhunan sa pagkasumpungin

Ang pagkasumpungin ay kapaki-pakinabang sa mga namumuhunan, dahil nagbibigay ito sa kanila ng isang paraan upang masukat ang kapaligiran sa merkado. Nagbibigay din ito ng mga pagkakataon sa pamumuhunan. Dahil ang pagkasumpungin ay madalas na nauugnay sa negatibong pagganap ng stock sa merkado, ang pamumuhunan ng pagkasumpungin ay maaaring magamit sa peligro ng bakod. Siyempre, ang pagkasumpungin ay maaari ring markahan ang mabilis na pagtaas ng mga merkado. Kung ang direksyon ay pataas o pababa, ang pamumuhunan ng pagkasumpungin ay maaari ding magamit upang mag-isip.

Halimbawa, noong Hunyo 13, 2016, ang VIX ay lumaki ng higit sa 23%, na nagsara sa taas na 20.97, na kumakatawan sa pinakamataas na antas nito sa loob ng tatlong buwan. Ang spike sa VIX ay naganap dahil sa isang pandaigdigang pagbebenta ng mga equities ng US.

Tulad ng inaasahan ng isa, ang mga sasakyan sa pamumuhunan na ginamit para sa hangaring ito ay maaaring maging masalimuot. Ang mga pagpipilian at futures ng VIX ay nagbibigay ng mga tanyag na sasakyan kung saan maaaring ilagay ang mga sopistikadong mangangalakal sa kanilang mga bakod o ipatupad ang kanilang mga hunches. Ginagamit ito ng mga propesyonal na mamumuhunan sa isang regular na batayan.

Ang mga tala na ipinagpalit ng palitan - isang uri ng hindi ligtas, hindi nasasakop na seguridad sa utang - ay maaaring magamit. Ang mga ETN na sumusubaybay sa pagkasumpungin ay kinabibilangan ng iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures (VXX) at ang VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term (XIV).

Nag-aalok ang mga pondo ng exchange-traded ng medyo mas pamilyar na sasakyan para sa maraming mga namumuhunan. Kabilang sa mga pagpipilian sa Volatility ETF ay ang ProShares Ultra VIX Short-Term Futures (UVXY) at ProShares VIX Mid-Term Futures (VIXM).

Mayroong kalamangan at kahinaan sa bawat isa sa mga sasakyan na pamumuhunan na dapat na suriin nang mabuti bago gumawa ng mga desisyon sa pamumuhunan.

Ang Bottom Line

Anuman ang layunin (pag-upo o haka-haka) o ang mga tiyak na sasakyan ng pamumuhunan na napili, ang pamumuhunan sa pagkasumpungin ay hindi isang bagay na tumalon nang hindi naggugol ng kaunting oras upang maunawaan ang merkado, ang mga sasakyan ng pamumuhunan at ang saklaw ng mga posibleng kinalabasan. Ang kabiguang gawin ang wastong paghahanda at pagkuha ng isang masinop na diskarte sa pamumuhunan ay maaaring magkaroon ng isang mas nakapipinsalang resulta sa iyong personal na linya kaysa sa paggawa ng isang error sa matematika sa iyong pagkalkula ng VIX.

Talaan ng mga Nilalaman: