Talaan ng nilalaman
- D / E sa Sektor ng Real Estate
- Paano Suriin ang Rehiyon ng D / E
- Bakit D / E Ratios Vary
Ang sektor ng real estate ay binubuo ng iba't ibang mga grupo ng mga kumpanya na nagmamay-ari, nagkakaroon at nagpapatakbo ng mga pag-aari, tulad ng tirahan, mga gusali, pang-industriya na pag-aari, at mga tanggapan. Yamang ang mga kompanya ng real estate ay karaniwang binibili ang buong pag-aari, ang mga naturang transaksyon ay nangangailangan ng malalaking mga puhunan sa upward, na kadalasang pinondohan ng maraming utang.
Ang isang panukat na bigyang pansin ng mga namumuhunan ay ang antas ng pagkilos ng kumpanya ng real estate, na sinusukat ng ratio ng utang-to-equity (D / E).
Mga Key Takeaways
- Ang ratio ng utang-to-equity (D / E) ay isang mahalagang sukatan na ginamit upang matukoy ang antas ng utang ng isang kumpanya at pag-aani sa pananalapi.Siguro ang pamumuhunan sa real estate ay maaaring magdala ng mga antas ng mataas na utang, ang sektor ay napapailalim sa panganib sa rate ng interes. / E ratio para sa mga kumpanya sa sektor ng real estate, kabilang ang mga REIT, ay may posibilidad na nasa paligid ng 3.5: 1.
D / E Ratios sa Sektor ng Real Estate
Ang ratio ng D / E para sa mga kumpanya sa sektor ng real estate sa average ay humigit-kumulang 352% (o 3.5: 1). Ang mga tiwala sa pamumuhunan sa real estate (REIT) ay dumating sa isang maliit na mas mataas sa paligid ng 366%, habang ang mga kumpanya sa pamamahala ng real estate ay may average na D / E sa isang mas mababang 164%.
Ang mga kumpanya ng real estate ay kumakatawan sa isa sa mga pinaka-kaakit-akit na pagpipilian sa pamumuhunan dahil sa kanilang matatag na stream ng kita at mataas na dividend na ani. Maraming mga kumpanya ng real estate ang nakasama bilang mga REIT upang samantalahin ang kanilang espesyal na katayuan sa buwis. Ang isang kumpanya na may pagsasama ng REIT ay pinahihintulutang ibabawas ang mga dibidendo mula sa kita sa buwis.
Ang mga kumpanya ng real estate ay karaniwang lubos na na-leverage dahil sa mga malalaking transaksyon sa buyout. Ang isang mas mataas na ratio ng D / E ay nagpapahiwatig ng isang mas mataas na default na panganib para sa kumpanya ng real estate.
150%
Ang average na D / E ratio sa mga S&P 500 mga kumpanya ay humigit-kumulang sa 1.5: 1.
Paano Pagsusuri ang D / E Ratio
Ang ratio ng D / E ay isang panukat na ginamit upang matukoy ang antas ng pag-agaw sa pananalapi ng isang kumpanya. Ang formula upang makalkula ang ratio na ito ay naghahati sa kabuuang pananagutan ng isang kumpanya sa pamamagitan ng dami ng equity na ibinigay ng mga stockholders. Ang metrikang ito ay nagpapakita ng kani-kanilang halaga ng utang at equity ng isang kumpanya na ginagamit upang matustusan ang mga operasyon nito.
Kung ang ratio ng D / E ng isang kumpanya ay mataas, nagmumungkahi ito na ang kumpanya ay gumawa ng isang agresibong pamamaraan sa pagpopondo sa paglago sa utang nito. Ang isang isyu sa pamamaraang ito ay ang mga karagdagang gastos sa interes ay madalas na maging sanhi ng pagkasira ng mga ulat sa kita. Kung ang mga kita na nabuo ay mas malaki kaysa sa gastos ng interes, ang mga shareholders ay nakikinabang. Gayunpaman, kung ang gastos ng pagpopondo sa utang ay higit sa pagbabalik na nabuo ng karagdagang kapital, maaaring mabigat ang pagkarga sa pananalapi para madala ng kumpanya.
Bakit D / E Ratios Vary
Ang mga ratio ng D / E ay dapat isaalang-alang sa paghahambing sa mga katulad na kumpanya sa loob ng parehong industriya. Ang isa sa mga pangunahing dahilan kung bakit nag-iiba ang mga ratio ng D / E ay ang likas na kapital ng likas na katangian ng industriya. Ang mga malalakas na industriya na industriya, tulad ng pagpapadalisay ng langis at gas o telecommunication, ay nangangailangan ng makabuluhang mapagkukunan sa pananalapi at malaking halaga ng pera upang makagawa ng mga kalakal o serbisyo.
Halimbawa, ang industriya ng telecommunications ay kailangang gumawa ng napakalaki na pamumuhunan sa imprastruktura, pag-install ng libu-libong milya ng mga cable upang magbigay ng serbisyo sa mga customer. Higit pa sa paunang paggasta ng kapital, kinakailangang pagpapanatili, pag-upgrade at pagpapalawak ng mga lugar ng serbisyo ay nangangailangan ng karagdagang mga pangunahing paggasta sa kapital. Ang mga industriya tulad ng telecommunication o utility ay nangangailangan ng isang kumpanya na gumawa ng isang malaking pangako sa pananalapi bago maihatid ang kanyang unang mabuti o serbisyo at pagbuo ng anumang kita.
Ang isa pang kadahilanan kung bakit nag-iiba ang mga rati ng D / E batay sa kung ang katangian ng negosyo ay nangangahulugang maaari itong pamahalaan ang isang mataas na antas ng utang. Halimbawa, ang mga kumpanya ng utility ay nagdadala ng isang matatag na halaga ng kita; ang demand para sa kanilang mga serbisyo ay nananatiling pare-pareho nang walang kinalaman sa pangkalahatang mga kondisyon sa ekonomiya.
Gayundin, ang karamihan sa mga pampublikong kagamitan ay nagpapatakbo bilang virtual monopolies sa mga rehiyon kung saan sila nagtatagal ng negosyo, kaya hindi nila kailangang mag-alala tungkol sa pagputol sa palengke ng isang katunggali. Ang mga nasabing kumpanya ay maaaring magdala ng mas malaking halaga ng utang na may mas kaunting tunay na pagkakalantad sa panganib kaysa sa isang negosyo na may mga kita na higit na napapailalim sa pagbabagu-bago alinsunod sa pangkalahatang kalusugan ng ekonomiya.
