Ano ang Hindi Natuklasang Pag-rate ng Interes ng Kawikaan (UIP)?
Ang uncovered interest rate parity (UIP) na teorya ay nagsasaad na ang pagkakaiba sa mga rate ng interes sa pagitan ng dalawang bansa ay magkakapantay sa kamag-anak na pagbabago sa pera ng mga foreign exchange rate sa parehong panahon. Ito ay isang anyo ng interes sa rate ng interes (IRP) na ginamit kasabay ng sakop na rate ng interes ng interes.
Kung ang nakitang walang kinalaman sa rate ng pagkakapareho ng interes ay hindi humahawak, pagkatapos ay mayroong isang pagkakataon upang makagawa ng isang kita na walang peligro na gumagamit ng pera na arbitrasyon o arbitrasyon ng Forex.
Ang Pormula para sa Hindi Natuklasang Pag-rate ng Interes ng Kawikaan (UIP) ay:
F0 = S0 1 + ib 1 + ic kung saan: F0 = Ipasa ang rateS0 = Spot rateic = rate ng interes sa bansa c
Paano Makalkula ang Kawastuhan sa Pag-rate ng Interes
Ang pasulong na mga rate ng palitan para sa mga pera ay mga rate ng palitan sa hinaharap na oras, kumpara sa mga rate ng palitan, na kasalukuyang mga rate. Ang isang pag-unawa sa mga rate ng pasulong ay pangunahing sa interes ng rate ng interes, lalo na kung ito ay nauukol sa pag-aralan (ang sabay-sabay na pagbili at pagbebenta ng isang asset upang kumita mula sa isang pagkakaiba sa presyo).
Ang mga pasulong na rate ay magagamit mula sa mga bangko at mga nagbebenta ng pera para sa mga panahon mula sa mas mababa sa isang linggo hanggang sa limang taon at higit pa. Tulad ng mga quote ng point currency, ang mga pasulong ay sinipi ng isang kumalat na bid-ask.
Ang pagkakaiba sa pagitan ng pasulong rate at rate ng lugar ay kilala bilang mga puntos ng pagpapalit. Kung ang pagkakaiba na ito (pasulong na rate ng minus spot rate) ay positibo, kilala ito bilang isang pasulong na premium; isang negatibong pagkakaiba ay tinawag na isang diskwento sa pasulong.
Ang isang pera na may mas mababang rate ng interes ay ikakalakal sa isang pasulong na premium na may kaugnayan sa isang pera na may mas mataas na rate ng interes. Halimbawa, ang dolyar ng US ay karaniwang nakikipagkalakal sa isang pasulong na premium laban sa dolyar ng Canada; sa kabaligtaran, ang dolyar ng Canada ay nakikipagkalakalan sa isang diskwento sa pasulong kumpara sa dolyar ng US.
Hindi Natuklasan na Pag-rate ng Kawalang-interes ng Interes
Ano ang Sinasabi sa Iyo ng Hindi Natuklasang Rate ng Interes?
Ang hindi natuklasan na mga kondisyon ng pagkakapareho ng interes ng interes ay binubuo ng dalawang mga daloy ng pagbabalik, ang isa mula sa rate ng interes sa merkado ng dayuhang pera sa pamumuhunan at isa mula sa pagbabago sa rate ng dayuhang pera. Sinabi ng isa pang paraan, ang walang takip na rate ng interes ng interes ay ipinapalagay ang balanse ng foreign exchange, kaya ipinapahiwatig na ang inaasahang pagbabalik ng isang domestic asset (ibig sabihin, isang rate ng walang peligro tulad ng isang US Treasury Bill o T-Bill) ay magkakapantay sa inaasahang pagbabalik ng isang dayuhang asset matapos ang pag-aayos para sa pagbabago sa mga rate ng palitan ng lugar ng palitan ng pera.
Kapag walang takip na rate ng interes ng interes, maaaring walang labis na pagbabalik na kinita mula sa sabay na pagpunta sa isang mas mataas na nagbubunga ng pamumuhunan ng pera at pagwawakas ng ibang ibinababang pamumuhunan sa pera o pagkalat ng rate ng interes. Ang hindi natuklasang rate ng interes ng interes ay ipinapalagay na ang bansa na may mas mataas na rate ng interes o ani ng walang bayad na pera sa merkado ay makakaranas ng isang pag-urong sa domestic pera na nauugnay sa dayuhang pera.
Ang UIP ay nauugnay sa tinaguriang "batas ng isang presyo, " na isang teoryang pang-ekonomiya na nagsasaad ng presyo ng isang magkaparehong seguridad, kalakal, o produkto na ipinagpalit kahit saan sa mundo ay dapat magkaroon ng parehong presyo anuman ang lokasyon kung ang mga rate ng palitan ng pera isinasaalang-alang - kung ito ay ipinagpalit sa isang libreng merkado na walang mga paghihigpit sa kalakalan.
Ang "batas ng isang presyo" ay umiiral dahil ang mga pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng pag-aari sa iba't ibang mga lokasyon ay dapat na sa wakas ay matanggal dahil sa pagkakataong mag-arbitrage. Ang batas ng isang teorya ng presyo ay ang salungguhitan ng konsepto ng pagbili ng kapangyarihan ng pagkakapareho (PPP). Ang pagbili ng kapangyarihan ng pagkakapareho ay nagsasaad na ang halaga ng dalawang pera ay pantay kapag ang isang basket ng magkaparehong mga kalakal ay pareho ng presyo sa parehong mga bansa. May kaugnayan ito sa isang pormula na maaaring mailapat upang ihambing ang mga seguridad sa buong merkado na kalakalan sa iba't ibang mga pera. Tulad ng madalas na paglilipat ng mga rate ng palitan, ang formula ay maaaring muling kinalkula nang regular na batayan upang makilala ang mga maling kamalian sa iba't ibang mga pamilihan sa buong mundo.
Mga Key Takeaways
- Ang hindi natuklasan na rate ng interes ng interes ay isang pangunahing pagkakapareho na namamahala sa ugnayan sa pagitan ng dayuhan at lokal na rate ng interes at mga rate ng palitan ng pera.Ang pangunahing saligan ng pagiging rate ng interes ay na, sa isang pandaigdigang ekonomiya, ang presyo ng mga kalakal ay dapat pareho sa lahat ng dako (ang batas ng isang presyo) sa sandaling ang mga rate ng interes at mga rate ng palitan ng pera ay factored.UIP ay maaaring maging kaibahan sa saklaw na rate ng interes ng interes, na nagsasangkot sa paggamit ng mga pasulong na mga kontrata sa pag-upo ng mga rate ng palitan para sa mga mangangalakal sa forex.
Ang Pagkakaiba sa pagitan ng Saklaw ng Saklaw ng Saklaw ng Interes at Hindi Natuklasang Pag-rate ng Pag-rate ng Interes
Ang saklaw na interes ng interes (CIP) ay nagsasangkot ng paggamit ng mga pasulong o futures na kontrata upang masakop ang mga rate ng palitan, na kung saan maaari itong mai-bakod sa merkado. Samantala, ang walang takip na rate ng interes sa interes (UIP) ay nagsasangkot ng mga rate ng pagtataya at hindi sumasaklaw sa pagkakalantad sa panganib ng palitan ng dayuhan - iyon ay, walang mga pasulong na mga kontrata sa rate, at ginagamit lamang ang inaasahang spot rate.
Walang pagkakaiba-iba ng teoretikal sa pagitan ng sakop at walang takip na rate ng interes ng interes kapag ang pasulong at inaasahang mga rate ng lugar ay pareho.
Mga Limitasyon ng Hindi Natuklasang Kawikaan ng Kawilihan
Mayroong limitadong katibayan lamang upang suportahan ang UIP, ngunit ang mga ekonomista, akademya, at analyst ay ginagamit pa rin ito bilang isang teoretikal at konseptong balangkas upang kumatawan sa mga makatuwirang modelo ng inaasahan. Ang UIP ay nangangailangan ng pag-aakala na ang mga pamilihan ng kapital ay mahusay.
Ang ebidensya ng empirikal ay ipinakita na sa loob ng maikli at katamtaman na panahon, ang antas ng pag-urong ng mas mataas na pera ay mas mababa kaysa sa mga implikasyon ng walang takip na rate ng interes sa interes. Maraming mga beses, ang mas mataas na nagbubunga na pera ay pinalakas sa halip na mahina.
