Ano ang Napapailalim na Utang
Ang pinagbabatayan ng utang ay isang termino ng bono sa munisipal na nauugnay sa isang walang pahiwatig na pag-unawa na ang utang ng mas maliit na mga nilalang ng gobyerno ay maaaring mai-back mula sa pagiging credit ng pagiging mas malaking mga entity ng gobyerno sa nasasakupan. Sa kanilang sarili, ang mga mas maliit na entidad na ito ay maaaring magkaroon ng isang mahirap na pag-angat ng mga pondo kung wala silang matibay na posisyon sa pananalapi. Gayunpaman, ang implicit na pagsuporta ng mas malaking mga entidad ay pinadali ang paghiram ng mga mas maliit na entidad at pinapayagan silang makakuha ng mas mababang mga rate ng interes sa kanilang mga obligasyon. Itinuturing ng mga tao na ang mga bono sa munisipalidad ay ang pinagbabatayan ng utang ng back entity.
BREAKING DOWN Pinapailalim na Utang
Ang nakapailalim na sitwasyon ng utang ng mas maliit na munisipal na mga utang na tahasang suportado ng mas malalaking entity ng gobyerno ay karaniwang pangkaraniwan. Nangyayari ito kung saan ang mga maliliit na entidad tulad ng mga lungsod at distrito ng paaralan ay nag-aalok ng mga bono sa publiko upang tustusan ang mga operasyon at mga bagong hakbangin. Kung ang isang mas maliit na entidad ay hindi makabayad ng mga utang nito, malamang na ang lungsod o distrito ng paaralan ay pinahihintulutan na maging insolvent at itigil ang mga operasyon. Sa halip inaasahan na ang estado ay makagambala upang magbigay ng pagpopondo ng emergency upang ipagpatuloy ang serbisyo ng utang at mapanatili ang mga mahahalagang serbisyo.
Nailalalim ang utang sa pangkalahatang obligasyong munisipal na mga bono sa munisipalidad, na sinusuportahan ng awtoridad sa pagbubuwis ng nagbigay o sa kaso ng pinagbabatayan ng utang, ang awtoridad ng mas malaking entity ng gobyerno. Ang pagbabahagi ng mga responsibilidad sa kredito sa pangkalahatan ay gumaganap bilang isang pagpapahusay ng credit para sa nagbigay ng bono. Kapag ang mga rating ng mga ahensya tulad ng Standard & Poor's at Moody's ay magtalaga ng isang pinagbabatayan na rating para sa mga nagpalabas na ito, ang mga rating ay sumasalamin sa mga katangian ng nagpalabas sa isang mapag-isa na batayan.
Bilang karagdagan, ang pagdadala ng pinagbabatayan na utang ay isinasaalang-alang sa pagraranggo ng mas malalaking mga nagbigay ng munisipalidad, partikular ang kanilang kakayahang matugunan ang lahat ng mga obligasyon sa pananalapi, kabilang ang pinagbabatayan ng utang, at gumawa ng nakatakdang bayad sa interes sa oras. Kung ang isang mas maliit na nilalang ay nahihirapan sa pagtugon sa mga obligasyon nito, ang rating ng mas malaking entity na nagdadala ng napapailalim na utang ay maaaring negatibong maapektuhan.
Mga Halimbawa at Mga Resulta ng Napapailalim na Utang
Ang magkakahiwalay na munisipyo sa loob ng isang lungsod o bansa ay maaaring mag-isyu ng kanilang sariling mga obligasyon sa utang upang tustusan ang mga proyekto tulad ng mga ospital, kalsada, paaralan o pasilidad sa kalinisan. Sa maraming mga kaso, ang lungsod o county ay nagdadala ng mga obligasyong ito bilang pinagbabatayan ng utang. Ito ang kaso sa Illinois, kung saan ang estado ay umaasa sa awtoridad sa pagbubuwis ng lehislatura upang mai-back bond na inisyu ng Chicago.
Ang pinagbabatayan ng utang ay maaaring lumikha ng karagdagang mga panganib para sa mas malaking entity na sumusuporta sa utang tulad ng kaso sa estado ng New York noong 1970s nang ang New York City ay halos hindi masira.
