Ano ang Walang limitasyong Panganib?
Ang walang limitasyong panganib ay tumutukoy sa isang sitwasyon kung saan may potensyal para sa walang limitasyong pagkalugi sa isang trade o sa isang partikular na pamumuhunan. Anumang oras ang presyo ng isang asset ay maaaring lumipat nang walang hanggan laban sa posisyon ng isang negosyante ay nangangahulugang nahaharap sila sa walang limitasyong panganib. Ang isang maikling kalakalan ay isang halimbawa ng isang diskarte na may walang limitasyong panganib.
Bagaman walang limitasyong panganib ang mga walang limitasyong panganib sa panganib, ang negosyante ay hindi talaga kailangang mag-isip ng walang limitasyong panganib. Maaari silang gumawa ng mga hakbang upang limitahan ang aktwal na pagkalugi, tulad ng pag-hedate o pagtatakda ng mga order ng paghinto sa pagkawala.
Pag-unawa sa Walang limitasyong Panganib
Ang walang limitasyong panganib ay kabaligtaran ng limitadong panganib. Sa walang limitasyong peligro, may posibilidad na mawalan ng higit sa iyong paunang puhunan, na posible sa maikling pagbebenta, sa mga kontrata sa futures sa kalakalan, o kapag nagsusulat ng mga pagpipilian sa hubad.
Ang panganib mismo ay tumutukoy sa posibilidad na ang isang pamumuhunan ay magkakaroon ng aktwal na pagbabalik na naiiba sa pagbabalik na inaasahan ng mamumuhunan. Saklaw ang peligro mula sa pagkawala ng ilan sa pamumuhunan sa isang potensyal na pagkawala ng kabuuan ng orihinal na pamumuhunan. Sa walang limitasyong panganib, posible (ngunit hindi kinakailangan malamang) na mawalan ng maraming beses ang halaga ng orihinal na pamumuhunan.
Ang peligro ay nag-iiba mula sa pamumuhunan hanggang sa pamumuhunan, at ang isang anyo ng pagtatasa ng panganib ay maaaring kalkulahin sa pamamagitan ng paggamit ng karaniwang paglihis ng mga pagbabalik sa kasaysayan o average na pagbabalik ng isang tiyak na pamumuhunan, na may mas mataas na pamantayang paglihis na nagpapahiwatig ng isang mas mataas na antas ng panganib.
Kahit na ang proseso ay maaaring takutin, ang mga mamumuhunan ay regular na namumuhunan nang mataas na peligro at para sa iba't ibang lohikal na mga kadahilanan. Ang pangunahing katwiran ay, sa pananalapi, panteorya, mas malaki ang panganib sa isang mamumuhunan na mas malaki ang potensyal na pagbabalik. Ang mas mataas na potensyal na return compensates para sa karagdagang panganib na kinuha ng mamumuhunan.
Pagkontrol sa Panganib at Walang Hanggan na Panganib
Ang walang limitasyong panganib ay maaaring maging tunog tulad ng paggawa ng ilang mga kalakal o ilang mga pamumuhunan ay hindi katumbas ng halaga. Halimbawa, dahil ang maikling pagbebenta ay may teoryang walang limitasyong panganib, maiiwasan ito ng ilang mga mangangalakal. Habang ang panganib ay teoryang walang limitasyong, hindi ito talagang walang limitasyong maliban kung ang isang negosyante (at ang kanilang broker) ay payagan na mangyari iyon.
Ang isang negosyante ay maaaring magpasok ng isang maikling kalakalan sa isang stock sa $ 5 at magpasya na isasara nila ang maikling kalakalan kung ang presyo ay gumagalaw hanggang sa $ 5.50. Sa kasong ito, ang kanilang aktwal na panganib ay $ 0.50 bawat bahagi at hindi limitado. Ang presyo ay maaaring puwang sa itaas ng kanilang itigil na presyo ng pagkawala ng $ 5.50, sabihin sa $ 6 o $ 7. Ito ay tiyak na madaragdagan ang pagkawala, ngunit ang pagkawala ay nakulong pa sa $ 1 o $ 2 kung saan ang paghihinto ng pagkawala ay mag-trigger sa mga kasong ito.
Ang parehong konsepto ay nalalapat sa mga kontrata sa futures o pagsulat ng mga pagpipilian sa hubad. Kapag nawalan ng pera, ang isang kalakalan ay maaaring sarado. Ang presyo kung saan isinasara ng isang negosyante ang posisyon ay tumutukoy sa kanilang aktwal na pagkawala.
Posible na ang pagkawala ay maaaring higit pa kaysa sa una nilang namuhunan sa kalakalan, o kahit na higit sa mayroon sila sa kanilang account sa pangangalakal. Kapag nangyari ito, tinawag itong isang margin call at hihilingin ng broker ang negosyante na magdeposito ng mga pondo upang mapanatili nila ang kanilang posisyon (kung bukas pa rin) o dalhin ang balanse ng kanilang account hanggang sa zero. Kung ang account ng trading ay bumaba sa ibaba ng zero dahil sa isang pagkawala ng kalakalan, nangangahulugan ito na ang negosyante ay may utang sa broker.
Mga halimbawa ng Walang limitasyong Panganib Kapag Nagsusulat ng Mga Nakakapiling Mga Pagpipilian
Ipagpalagay na ang isang negosyante ay interesado sa pagsulat ng mga hubad na tawag sa Apple Inc. (AAPL). Tatanggap ng manunulat ang premium na pagpipilian, na kung saan ang kanilang maximum na kita. Kung ang presyo ng AAPL ay nasa ibaba ng presyo ng welga sa pag-expire, makakakuha ng opsyon na manunulat upang mapanatili ang premium bilang kita sa kalakalan.
Kung ang presyo ng AAPL ay tumaas sa itaas ng presyo ng welga, ang opsyon na manunulat ay nahaharap sa teoretikal na walang limitasyong panganib, dahil walang cap sa kung gaano kataas ang pagtaas ng presyo. Sumang-ayon ang manunulat na ibenta ang pagbabahagi ng AAPL sa presyo ng welga sa bumibili ng opsyon na tawag. Nangangahulugan ito na ang opsyon ng manunulat ay kailangang bumili ng pagbabahagi ng AAPL upang ibenta ang mga ito sa mamimili sa presyo ng welga, anuman ang presyo ng merkado ng AAPL sa oras na iyon.
Ipagpalagay na ang isang pagpipilian ng tawag ay nakasulat na may isang presyo ng welga na $ 250, na mag-e-expire sa loob ng tatlong buwan. Ang kasalukuyang presyo ng stock ng AAPL ay $ 240.50. Ang pagpipilian ay ibinebenta para sa $ 6.35, na nangangahulugang tumatanggap ang manunulat ng $ 635 ($ 6.35 x 100 na pagbabahagi para sa isang kontrata).
Kung ang presyo ng pagbabahagi ng AAPL ay manatili sa ibaba $ 250, pinapanatili ng manunulat ang $ 635 o isang bahagi nito kung maaga nilang isara ang posisyon.
Kung ang AAPL ay tumataas sa itaas ng $ 250 pagkatapos ay nahaharap nila ang walang limitasyong mga pagkalugi, ngunit maaari pa rin nilang makontrol kung gaano kalaki ang kanilang nawala, sa isang lawak. Halimbawa, kung ang AAPL ay tumaas sa $ 255 bago mag-expire, maaari silang magpasya na kunin ang kanilang mga pagkalugi at lumabas sa kanilang trade options.
Kung ang presyo ng AAPL ay kalakalan sa $ 255 sa pag-expire, ang manunulat ay hindi pa rin nawalan ng pera. Ito ay dahil maaari silang bumili ng AAPL sa halagang $ 5 sa itaas ng presyo ng welga ($ 255) upang maibenta ito sa presyo ng welga ($ 250). Nawawala sila ng $ 5 doon, ngunit ginawa ang $ 6.35 sa pagpipilian, kaya't bulsa pa rin nila ang $ 1.35 bawat bahagi, mas mababa ang bayad.
Kung ang presyo ng AAPL ay nangangalakal sa $ 270 sa pag-expire, nawawala ang pera ng hubad na opsyon na hubad. Kailangan nilang magbayad ng $ 20 higit pa kaysa sa presyo ng welga ($ 270 - $ 250) upang ibenta ang mga namamahagi sa presyo ng welga ($ 250). Nawawalan sila ng $ 20 dito, ngunit gumawa ng $ 6.35 sa pagbebenta ng opsyon, kaya natapos silang mawala ang $ 13.65. Ang kanilang teoretikal na pagkawala ay walang limitasyong, ngunit ang aktwal na pagkawala ay $ 13.65. Maaari itong mabawasan sa pamamagitan ng paggamit ng mga pagkalugi sa paghinto, paglabas ng maaga kapag natalo, pagbili ng mga namamahagi para sa isang diskarte sa pagtawag ng tawag, o pag-harang.
