Ano ang isang Pagbabago ng Pagbabago?
Ang isang pagkakaiba-iba ng swap ay isang pinansyal na derivative na ginamit upang pag-ihaw o haka-haka sa laki ng isang kilusan ng presyo ng isang pinagbabatayan na pag-aari. Kasama sa mga assets na ito ang mga rate ng palitan, rate ng interes, o ang presyo ng isang index. Sa simpleng wika, ang pagkakaiba-iba ay ang pagkakaiba sa pagitan ng isang inaasahang resulta at ang aktwal na resulta.
Pag-unawa sa Pagbabago ng Pagkakaiba-iba
Katulad sa isang plain vanilla swap, ang isa sa dalawang partido na kasangkot sa transaksyon ay magbabayad ng isang halaga batay sa aktwal na pagkakaiba-iba ng mga pagbabago sa presyo ng pinagbabatayan na pag-aari. Ang iba pang partido ay magbabayad ng isang nakapirming halaga, na tinatawag na welga, na tinukoy sa simula ng kontrata. Ang welga ay karaniwang itinatakda sa simula upang gawin ang net na halaga (NPV) ng payoff zero.
Sa pagtatapos ng kontrata, ang net payoff sa mga katapat ay magiging isang teoretikal na halaga na pinarami ng pagkakaiba-iba sa pagitan ng pagkakaiba-iba at isang nakapirming halaga ng pagkasumpungin, naayos sa cash. Dahil sa anumang mga kinakailangan sa margin na tinukoy sa kontrata, ang ilang mga pagbabayad ay maaaring mangyari sa panahon ng buhay ng kontrata kung dapat ilipat ang halaga ng kontrata na lampas sa mga sinang-ayon na mga limitasyon.
Ang variance swap, sa mga term na pang-matematika, ay ang average na aritmetika ng mga parisukat na pagkakaiba-iba mula sa ibig sabihin ng halaga. Ang parisukat na ugat ng pagkakaiba-iba ay ang karaniwang paglihis. Dahil dito, ang payout swap's payout ay magiging mas malaki kaysa sa isang volatility swap, dahil ang batayan ng mga produktong ito ay magkakaiba kaysa sa karaniwang paglihis.
Mga Key Takeaways
- Ang isang pagkakaiba-iba ng swap ay kapag ang dalawang partido na hedge sa pinagbabatayan ng pagkasumpungin ng isang asset. Ito ay katulad ng isang rate ng interes ng interes sa na ang dalawang partido ay nagbabayad ng pagbabayad batay sa mga pagbabago sa presyo ng pinagbabatayan ng asset.Directional na mga mangangalakal na gumagamit ng variance trading upang mag-isip sa mga antas ng hinaharap na pagkasumpong para sa isang asset, kumalat ang mga mangangalakal sa kanila upang mapagpusta sa pagkakaiba sa pagitan ng natanto na pagkasumpungin. at ipinahiwatig na pagkasumpungin, at ang mga mangangalakal ng bakod ay gumagamit ng mga swaps upang masakop ang mga maikling posisyon ng pagkasumpungin. Kung natanto ang pagkasumpungin ay mas makabuluhan kaysa sa welga, at pagkatapos ay ang mga kabayaran sa kapanahunan ay positibo.
Ang isang pagkakaiba-iba ng pagpapalit ay isang purong-play sa pabagu-bago ng pag-ubos ng asset. Nagbibigay din ang mga pagpipilian ng isang mamumuhunan ng posibilidad na mag-isip sa pagkasumpungin ng isang asset. Ngunit, ang mga pagpipilian ay nagdadala ng peligro ng direksyon, at ang kanilang mga presyo ay nakasalalay sa maraming mga kadahilanan, kabilang ang oras, pag-expire, at ipinahiwatig na pagkasumpungin. Samakatuwid, ang katumbas na diskarte sa mga pagpipilian ay nangangailangan ng karagdagang peligro ng pangangalaga upang makumpleto. Ang mga pagkakaiba-iba ng swance ay mas mura rin na isusuot dahil ang isang katumbas na pagpipilian ay nagsasangkot ng isang pagpipilian ng mga pagpipilian.
Mayroong tatlong pangunahing mga klase ng mga gumagamit para sa mga pagbabago ng pagkakaiba-iba.
- Ginagamit ng mga negosyante ng direksyon ang mga swap na ito upang mag-isip sa hinaharap na antas ng pagkasumpungin para sa isang asset.Sa mga negosyante ay tumaya lamang sa pagkakaiba sa pagitan ng natanto na pagkasumpungin at ipinahiwatig na pagkasumpungin. Ang mga mangangalakal ay gumagamit ng mga swaps upang masakop ang mga maikling posisyon ng pagkasumpungin.
Karagdagang Mga Katangian sa Pagpalit ng Pagkakaiba-iba
Ang mga pagkakaiba-iba ng swance ay mahusay na angkop para sa haka-haka o pag-hedging sa pagkasumpungin. Hindi tulad ng mga pagpipilian, ang mga pagbago ng pagkakaiba-iba ay hindi nangangailangan ng karagdagang pag-upo. Ang mga pagpipilian ay maaaring mangailangan ng delta-hedging. Gayundin, ang kabayaran sa kapanahunan sa matagal na may hawak ng variance swap ay palaging positibo kapag natanto ang pagkasumpungin ay mas makabuluhan kaysa sa welga.
Ang mga mamimili at nagbebenta ng mga pagbago ng pagkasumpungin ay dapat malaman na ang anumang makabuluhang paglundag sa presyo ng pinagbabatayan na pag-aari ay maaaring lumubog ang pagkakaiba-iba at makagawa ng hindi inaasahang resulta.
