Ano ang Kahulugan ng Vintage?
Ang Vintage ay isang slang term na ginagamit ng mga negosyante at back-sec Sec (MBS) na mga negosyante at mamumuhunan upang sumangguni sa isang MBS na napapanahon sa loob ng ilang panahon. Ang isang MBS ay karaniwang may kapanahunan ng halos 30 taon, at ang "vintage" ng isang partikular na isyu ay inilalantad ang may-ari sa mas kaunting prepayment at default na panganib, kahit na ang nabawasan na peligro na ito ay nililimitahan din ang pagpapahalaga sa presyo.
Ipinaliwanag ang Vintage
Ang pinagbabatayan ng mga pautang ng ilang mga vintage MBS ay may mga natatanging katangian, tulad ng burnout, na gumagawa ng vintage trade sa isang premium na presyo. Ang mga natatanging katangian ay isang resulta ng kung paano naka-pool ang mga pinagbabatayan na mga assets sa MBS. Karamihan sa MBS pool ang pinagbabatayan na mga ari-arian sa ilang mga tiyak na heograpiyang rehiyon na may katulad na mga termino sa kapanahunan at rate ng interes. Ginagawa nitong mahuhulaan ang mga plano sa pagbabayad ng pagtataya.
Ang MBS ay isang sasakyan sa pamumuhunan na nakararami sa pamamagitan ng inisyu ng isang suportado ng gobyerno ng US (GSE). Ang mga pamumuhunan ay binubuo ng mga obligasyon sa utang na nauugnay sa mga grupo ng mga pautang sa mortgage, higit sa lahat mga tirahan ng mga pautang sa pag-aari. Ang seguridad, na kumakatawan sa isang partikular na paghahabol laban sa mga punong-guro at mga pagbabayad ng interes na inutang ng mga nagpapahiram, ay pagkatapos ay inisyu ng paglikha ng nilalang.
Vintage na Inilapat sa MBS
Ang terminong vintage ay nauugnay sa edad ng isang item dahil nauugnay ito sa taon na nilikha. Kung ang isang item ay nilikha noong 2012, kung gayon ang taon ng vintage ay 2012, at ang edad nito ay maaaring matukoy sa pamamagitan ng pagbabawas ng taon ng vintage mula sa kasalukuyang taon. Ang pagkakaiba-iba sa mga vintages ng partikular na MBS ay maaaring kumakatawan sa iba't ibang mga antas ng panganib sa mga namumuhunan. Sa krisis ng subprime mortgage ng Estados Unidos na nagsimula noong 2007, halimbawa, ang mga nagpapahiram ay nagsimula na nagmula sa malaking bilang ng mga high-risk mortgages mula sa paligid ng 2004 hanggang 2007. Ang mga pautang mula sa mga taong vintage ay nagpakita ng mas mataas na mga rate ng default, at samakatuwid ay riskier, kaysa sa mga pautang na ginawa bago at pagkatapos.
Iba pang mga Salik upang Tukuyin ang Panganib
Habang ang vintage ay maaaring isang kadahilanan na ginamit upang matukoy ang likas na panganib ng isang tiyak na MBS, isinasaalang-alang din ang iba pang mga kadahilanan. Sa kasong ito, ang dalawang MBS na may parehong vintage ay maaaring magkaroon ng iba't ibang mga antas ng ipinapalagay na panganib at, samakatuwid, maaaring magkaroon ng magkakaibang mga pinaghihinalaang mga halaga. Ang ilang mga karagdagang kadahilanan ay kasama ang natitirang halaga ng mortgage pool, ang kasalukuyang halaga ng merkado ng mga pag-aari na sinusuportahan ang mga utang at ang naipon na interes.
Iskedyul ng Pagbabayad sa MBS
Ang iskedyul ng pagbabayad ng MBS ay nag-iiba mula sa maraming iba pang mga sasakyan sa pamumuhunan. Habang ang mga bono ay maaaring magbayad ng semiannally, taun-taon o sa isang dati nang napagkasunduang petsa ng kapanahunan, isang MBS ang nagbabayad sa mga namumuhunan sa buwanang batayan. Habang ang pagbabayad ng bono ay maaari lamang isama ang nakakuha ng interes hanggang sa kapanahunan ng kapanahunan, kung saan ibabalik ang isang malaking halaga ng orihinal na punong-guro, ang MBS ay nagbibigay ng buwanang pagbabayad ng parehong interes at isang bahagi ng punong-guro. Ang kinakailangang buwanang pagbabayad ay nauugnay sa tradisyonal na iskedyul ng pagbabayad ng mga nagpautang sa utang.
