Kahit na ang mahusay na hypothesis ng merkado bilang isang buong theorizes na ang merkado ay pangkalahatang mahusay, ang teorya ay inaalok sa tatlong magkakaibang mga bersyon: mahina, semi-malakas at malakas.
Ang pangunahing mahusay na hypothesis ng merkado posits na ang merkado ay hindi maaaring matalo dahil isinasama nito ang lahat ng mahalagang impormasyon ng determinative sa kasalukuyang mga presyo ng pagbabahagi. Samakatuwid, ang mga stock ay ipinagpapalit sa pinakatarungang halaga, nangangahulugang hindi sila mabibili ng mababang halaga o ipinagbili nang labis. Tinutukoy ng teorya na ang tanging pagkakataon na ang mga namumuhunan ay may upang makakuha ng mas mataas na pagbabalik sa kanilang mga pamumuhunan ay sa pamamagitan ng purong haka-haka na mga pamumuhunan na nagdudulot ng malaking peligro.
Mahinang anyo
Ang tatlong mga bersyon ng mahusay na hypothesis ng merkado ay magkakaiba-iba ng mga degree ng parehong pangunahing teorya. Ang mahinang form ay nagmumungkahi na ang mga presyo ng stock ngayon ay sumasalamin sa lahat ng data ng mga nakaraang presyo at na walang anyo ng teknikal na pagsusuri na maaaring epektibong magamit upang matulungan ang mga namumuhunan sa paggawa ng mga desisyon sa kalakalan. Ang mga tagapagtaguyod para sa mahinang teorya ng kahusayan ng form ay naniniwala na kung ang pangunahing pagsusuri ay ginagamit, maaaring matukoy ang mga undervalued at labis na pagpapahalaga, at maaaring magsaliksik ang mga mamumuhunan ng mga pahayag sa pananalapi ng mga kumpanya upang madagdagan ang kanilang mga pagkakataong gumawa ng mas mataas-kaysa-market-average na kita.
Malakas na Form ng Semi
Ang semi-malakas na teorya ng form na kahusayan ay sumusunod sa paniniwala na dahil ang lahat ng impormasyon na publiko ay ginagamit sa pagkalkula ng kasalukuyang presyo ng stock, ang mga mamumuhunan ay hindi maaaring magamit ang teknikal o pangunahing pagsusuri upang makakuha ng mas mataas na pagbabalik sa merkado. Ang mga nag-subscribe sa bersyon na ito ng teorya ay naniniwala na ang impormasyong hindi kaagad magagamit sa publiko ay makakatulong sa mga namumuhunan na mapalakas ang kanilang pagbabalik sa isang antas ng pagganap sa itaas ng pangkalahatang merkado.
Malakas na Form
Ang malakas na bersyon ng form ng mahusay na hypothesis ng merkado ay nagsasaad na ang lahat ng impormasyon - parehong impormasyon na magagamit sa publiko at anumang impormasyon na hindi kilala ng publiko - ay ganap na accounted para sa kasalukuyang mga presyo ng stock, at walang uri ng impormasyon na maaaring magbigay ng isang mamumuhunan ng isang mamumuhunan bentahe sa merkado. Ang mga tagapagtaguyod para sa antas na ito ng teorya ay nagmumungkahi na ang mga namumuhunan ay hindi maaaring magbalik ng mga pamumuhunan na lumampas sa mga normal na pagbabalik sa merkado, anuman ang impormasyon na nakuha o pagsasagawa ng pananaliksik.
Mga Anomalya
Mayroong mga anomalya na hindi maipaliwanag ng mahusay na teorya sa pamilihan at maaaring kahit na patagong sumasalungat sa teorya. Halimbawa, ang ratio ng presyo / kita (P / E) ay nagpapakita na ang mga kumpanya ng kalakalan sa mas mababang P / E multiple ay madalas na responsable para sa pagbuo ng mas mataas na pagbabalik. Ipinapahiwatig ng napabayaang firm na ang mga kumpanya na hindi saklaw ng mga analyst ng merkado ay paminsan-minsan ay hindi tama na nai-presyo na may kaugnayan sa kanilang tunay na halaga at nag-aalok ng mga mamumuhunan ng pagkakataon na pumili ng mga stock na may nakatagong potensyal. Ang epekto ng Enero ay nagpapakita ng makasaysayang katibayan na ang mga presyo ng stock - lalo na ang mas maliit na mga stock ng cap - ay may posibilidad na makaranas ng isang pagtaas sa Enero.
Bagaman ang mahusay na hypothesis ng merkado ay isang mahalagang haligi ng mga modernong teoryang pinansyal at may malaking pag-back, lalo na sa pang-akademikong pamayanan, mayroon din itong isang malaking bilang ng mga kritiko. Ang teorya ay nananatiling kontrobersyal, at ang mga namumuhunan ay patuloy na sinusubukan na mas mataas ang mga average ng merkado sa kanilang mga pagpipilian sa stock.
