Ang deposito ng pamantayang pamantayan ng Exchange & Poor na ipinagpalit ng pondo o mga SPDR ETF, ay nagsimulang mangalakal sa American Stock Exchange (AMEX) noong 1993 nang una silang mailabas ng pangkat ng pamamahala ng pamumuhunan ng State Street Global Advisors. Ang mga SPDR - kung minsan ay tinutukoy din ng colloquially bilang "spider" - ay mga pondo ng index na una ay batay sa S&P 500 Index. Ang bawat bahagi ng tradisyunal na SPDR ETF ay may hawak sa 500 stock na kinatawan ng S&P 500.
Ang mga pagbabahagi ng isang spider na ETF ay naiiba sa mga namamahagi ng pondo ng kapwa, na hindi katulad ng mga pondo ng kapwa, ang mga pagbabahagi ng tiwala ng spider ng ETF ay hindi nilikha para sa mga namumuhunan sa oras ng kanilang pamumuhunan. Ang mga SPDR ay may isang nakapirming bilang ng namamahagi na binili at ibinebenta sa bukas na merkado. Ito ay dahil ang pagbabahagi ng SPDR ETF ay kumakatawan sa isang proporsyonal na interes sa mga pagtitiwala sa yunit ng pamumuhunan na humahawak ng mga stock ng bawat isa sa mga saligang index na kinakatawan nila.
Dahil ang mga pagbabahagi na ito ay kumakatawan sa isang interes sa pinagbabatayan na mga pagtitiwala sa yunit ng pamumuhunan, ang mga may hawak ng pagbabahagi ng SPDR ay may ilang mga pribilehiyo sa pagboto. Sa halip na pagboto sa mga proxies na nauugnay sa lahat ng mga pinagbabatayan na stock ng isang index, gayunpaman, ang mga may-ari ng spider ay bumoto sa mga espesyal na proxies na kumakatawan sa pagtitiwala ng yunit ng pamumuhunan.
Pagpapalawak ng Spider sa mga S&P Sektor at Kapital
Habang lumalaki ang tagumpay ng mga spider, ang mga bagong SPDR ETF ay inilunsad na branched out upang isama ang iba pang mga pagpipilian sa pamumuhunan. Ang iba't ibang mga SPDR ay nagsasama ng mga dalubhasa batay sa mga sektor ng capitalization at industriya sa loob ng S&P 500. Ang mga sub-grupo ng mga sasakyan ng pamumuhunan ng SPDR ay nagsimula nang dahan-dahan. Una silang nagsimula kasama ang mga SPDR batay sa iba't ibang sektor ng S&P 500, tulad ng Consumer Discretionary Select Sector S&P Index, ang Financial Select Sector S&P Index at ang Healthcare Select Sector S&P Index.
Bilang karagdagan sa mga dalubhasa sa mga sektor, ang mga SPDR ay nagsimulang mabuo na batay sa iba't ibang laki ng capitalization ng mga kumpanya, tulad ng mid-cap SPDRs, na sinusubaybayan ang pagganap ng mga gitnang-laki na kumpanya na bahagi ng S&P 500.
Ang mga SPDR ay naging matagumpay na nilikha sila para sa Dow Jones Industrial Average (DJIA). Ang SPDR Dow Jones Malaki na Cap ETF ay pinanatili ang termino na SPDR, kahit na hindi na ito nauugnay sa S&P 500 Index. Sa katunayan, dahil sa kanilang tagumpay, mayroong iba't ibang mga bersyon ng pondo ng SPDR na sumusubaybay sa iba't ibang mga index sa buong mundo. Habang may iba pang mga pondo ng indeks na nakikipagkumpitensya sa kanila, ang mga SPDR ay madalas na itinuturing na mga banayad ng kanilang diskarte sa pamumuhunan.
Paano Bumili at Tumubos sa Spider
Ang trade ng SPDR ETF sa pangalawang merkado na katulad ng mga stock at kahit na mayroong mga simbolo sa pangangalakal. Ang presyo ng pagbili o pagtubos ay natutukoy ng halaga ng net asset (NAV) sa oras ng transaksyon.
Ang halaga ng bawat yunit sa anumang tiwala ng SPDR ETF sa anumang naibigay na oras ay sumasalamin sa paggalaw ng pinagbabatayan na indeks. Halimbawa, ang mga tradisyunal na SPDR, halimbawa sa pangangalakal ng humigit-kumulang isang-sampu ng antas ng S&P 500. Kung ang S&P 500 ay nasa 1, 800, halimbawa, ang pagbabahagi ng SPDR ETF ay mangangalakal sa $ 180 bawat yunit. Gayunpaman, ang mid-cap na SPDR ay nangangalakal sa isang-ikalima ng antas ng Mid-cap 400 Index. Kung ang index na iyon ay nasa 300, ang SPDR ay mangangalakal sa $ 60 bawat yunit.
Mga Pagpipilian sa SPDR, Futures, at Hedging
Dahil ang mga SPDR ETF ay gumana bilang mga stock pagdating sa kung paano ito ipinagbibili, maaari rin silang mabenta ng maikli, opsyon, binili o ibenta sa merkado ng futures. Ang mga tampok na ito ay nagpapahintulot sa mga namumuhunan na gumawa ng mas maliit na taya sa kung saan ang merkado ay patungo, dahil ang mga SPDR ay nakikipagkalakalan sa isang fractional level ng pangkalahatang index. Habang ang mga estratehiyang pangkalakal na ito ay maaaring mapanganib, maaari rin silang magamit sa mga sinusukat na paraan upang mapagaan ang panganib ng isang portfolio.
Kapag ang isang namumuhunan ay pumasok sa isang mahabang posisyon sa pamamagitan ng pamumuhunan sa S&P 500 SPDR ETF, halimbawa, ang mamumuhunan ay makakakuha ng pera hangga't tumaas ang S&P 500 Index. Kung bumaba ang index, magsisimulang mawalan ng pera ang pamumuhunan sa pamumuhunan. Kung ang parehong mamumuhunan, gayunpaman, hedges ang kanyang mga taya sa pamamagitan ng pagwawasto din ng SPDR o pagbebenta ng S&P 500 futures na kontrata, ang pagkawala ay maaaring mapawi. Ito ay ilan lamang sa mga paraan na maaaring magamit ng SPDR upang mai-hedge ang merkado.
SPDR: Mga Potensyal na Kalamangan at Kakulangan
Ang mga potensyal na bentahe ng SPDR ETFs ay marami. May kakayahan silang tumugma sa pagganap ng isang indeks at habang ang mga aktibong tagapamahala ay bihirang lumampas sa isang index, ang pamumuhunan nang direkta sa isang sasakyan na sinusubaybayan ang pagganap ng index ay isang kaakit-akit na pagpipilian. Ang mga SPDR ay mayroon ding kakayahang umangkop upang magbigay ng lalim ng pagkakalantad sa pamilihan sa pamamagitan ng isa sa mga ETF na nagsusubaybay sa isang mas malawak na index o pag-iba-ibahin ang isang portfolio sa pamamagitan ng pamumuhunan sa isa sa mga SPDR na nagpakadalubhasa sa isang sektor o tiyak na capitalization ng merkado ng mga kumpanya. Ang SPDR ay mayroon ding kakayahang umangkop upang magamit bilang mga instrumento sa pag-hedging.
