Noong nakaraan, ang streaming service Netflix, Inc. (NFLX) ay nakatanggap ng mga pandaraya pati na rin ang pansin mula sa mga nag-aalinlangan para sa paglaki ng kita nang mas mabilis kaysa sa mga gastos sa nilalaman. Gayunpaman, ang pagtaas ng pag-load ng utang at isang paglabas ng cash flow nito sa negatibong teritoryo dahil sa foray nito sa orihinal na nilalaman ay lalong nag-aalala ng mga namumuhunan. Sa pinakabagong ulat ng kinikita, hinahangad ng kumpanya na mapagbigyan ang mga alalahanin sa pamamagitan ng pagbibigay ng isang sulyap sa mga pamamaraan ng accounting ng nilalaman nito at kung paano nakakaapekto ang daloy nito sa cash.
Bilang ang dami ng orihinal na programming ng Netflix ay nadagdagan, ang mga ari-arian ng nilalaman ng kumpanya - o ang mga pag-aari na inaasahan nitong baguhin sa hinaharap - dumami. Gayunpaman, inaasahan ng kumpanya na kumita ng pera mula sa mga palabas nito sa pangmatagalang (limang taon sa average) sa halip na agad. Sa pinakabagong sheet ng balanse nito, sinabi ng Netflix na ang halaga ng kasalukuyang mga assets ng nilalaman nito - o ang nilalaman na makakakuha ng kita para sa kumpanya sa loob ng susunod na isang taon - nadagdagan ng 28.2% sa pagitan ng 2015 at 2016 hanggang $ 3.7 bilyon. Kasabay nito, ang mga di-kasalukuyang nilalaman ng mga ari-arian - o ang nilalaman na inaasahan ng kumpanya na mag-monetize sa pangmatagalang - ay lumago ng 68.6% hanggang $ 7.2 bilyon.
Malinaw, ang Netflix ay naglalaro ng mahabang laro kasama ang nilalaman nito. "Naniniwala kami na ang mga pakinabang ng paggawa ng nilalaman na mas mababa ang gastos (walang studio middle-man), pagmamay-ari ng intelektuwal na pag-aari na nagbibigay-daan sa amin na potensyal na pag-monetize sa iba't ibang paraan (hal., Pangangalakal at paglilisensya) at higit na kakayahang umangkop (pandaigdigang mga karapatan at pagiging eksklusibo), "sinabi ng kumpanya sa dokumento ng Nilalaman ng Accounting nito.
Ngunit ang mga benepisyo na iyon ay may isang pag-aayos ng pagsasaayos ng accounting. Sa isang pag-file noong 2013, sinabi ng kumpanya na batay sa Los Gatos, California na binago ang nilalaman sa isang tuwid na linya. Iyon ay nagbago noong nakaraang taon, nang sinabi ng Netflix na ang karamihan sa nilalaman nito ay binago sa isang pinabilis na batayan. Ang huli na pamamaraan ng pag-amortisasyon ay nakuhang muli ang mga gastos sa produksiyon sa hindi pantay na mga bahagi sa buong buhay ng isang palabas. Halimbawa, ang isang palabas ay maaaring mabawi ang 40% ng mga gastos sa loob ng unang taon, 30% sa susunod na taon at 10% sa natitirang taon. Sinasabi ng kumpanya na ang diskarte nito ay ipinahiwatig ng paraan na kinokonsumo ng karamihan sa mga tagasuskribi ng nilalaman, na nangyayari sa mga binges, at ang diin nito sa pagsukat ng data ng pagtingin
Ang Netflix ay natatangi sa mga kumpanya ng nilalaman sa pagpapatupad ng pinabilis na amortization. Ang mga pangunahing konglomerate ng nilalaman tulad ng The Walt Disney Company (DIS) ay gumagamit ng straight-line amortization, na namamahagi ng mga nararapat na gastos sa produksiyon ng isang palabas nang pantay sa buong buhay nito. Ang Netflix ay kinakailangang magtrabaho nang mas mahirap kumpara sa ibang mga kumpanya upang mabawi ang mga gastos sa paggawa nito. Ayon sa isang pag-aaral sa Marso 2017 ni Morgan Stanley, ang nilalaman ng Netflix ay nagkakahalaga ng $ 11 bilyon at nagdala ng $ 1 na kita sa bawat dolyar ng halaga ng net content kumpara sa pagitan ng $ 2 at $ 4 na kita para sa itinatag na mga konglomerates sa libangan tulad ng Time Warner Inc. (TWX) (na kung saan ay mayroong net content na halaga ng $ 10 bilyon) at Viacom, Inc. (VIAB).
Kaya dapat alalahanin ang mga namumuhunan? Hindi siguro. Habang pinangangasiwaan nito ang mga operasyon at orihinal na programming, dinaragdagan din ng Netflix ang mga mapagkukunan nito ng kita. Ito ay dahil ang mga hit show ay magdadala ng karagdagang mga tagasuskribi, mga karapatan sa paglilisensya at mga oportunidad sa paninda. Sama-sama, ang mga ito ay maaaring magdagdag ng hanggang sa isang malaking halaga. Halimbawa, ang "Star Wars" ng Disney ay inaasahan na kumita ng $ 5 bilyon sa mga benta sa paninda mula sa pinakabagong kuwento sa prangkisa.
