Ang isang auction market ay isa kung saan ang mga mamimili ng stock ay pumapasok sa mga mapagkumpitensya na mga bid at ang mga nagbebenta ng stock ay nagpasok ng mga mapagkumpitensyang alok nang sabay-sabay. Kung ito ay tulad ng pagbili at pagbebenta ng stock sa isang stock exchange, tama ka. Ito ay nagkakahalaga na tandaan na bago ang mga stock ay ipinagpalit sa isang stock exchange, na kung saan ay tinutukoy bilang pangalawang merkado, nilikha ang mga ito sa pamamagitan ng isang paunang handog na pampubliko (IPO). Ang pangalawang merkado ay mahalagang isang merkado ng auction at kung ano ang tinutukoy ng mga tao kapag pinag-uusapan nila ang stock market.
Halos lahat ng stock ay ipinagpalit sa stock exchange. Ang ilang mga palitan ay mga pisikal na lokasyon (halimbawa, ang New York Stock Exchange - NYSE) kung saan ang mga transaksyon ay isinasagawa sa isang trading floor. Ang iba pang uri ng palitan ay virtual (National Association of Securities Dealer Automated Quotations - Nasdaq), na binubuo ng isang network ng mga computer kung saan ang mga trading ay ginawa nang elektroniko.
Upang malaman ang higit pa tungkol sa mga palitan, tingnan ang Pagkilala sa Mga Palitan ng Stock , Ang NYSE at Nasdaq: Paano Sila Nagtatrabaho at Ang Global Electronic Stock Market .
