Ang pagtaya sa kumalat ay isang diskarte na nagmula, kung saan ang mga kalahok ay hindi nagmamay-ari ng pinagbabatayan na pag-aari na ipinagpipilian nila, tulad ng isang stock o kalakal. Sa halip, kumalat ang mga bettors na sadya lamang na tumaas o babagsak ang presyo ng asset, gamit ang mga presyo na inaalok sa kanila ng isang broker.
Tulad ng sa pangangalakal ng stock market, dalawang presyo ang sinipi para sa kumalat na taya - isang presyo kung saan maaari kang bumili (presyo ng bid) at isang presyo kung saan maaari kang ibenta (humingi ng presyo). Ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbili at pagbebenta ay tinutukoy bilang pagkalat. Ang kumakalat na kumita ng broker na kumita mula sa pagkalat na ito, at pinapayagan nito ang pagkalat ng mga taya na gagawin nang walang mga komisyon, hindi katulad ng karamihan sa mga trading sa seguridad.
Ang mga namumuhunan ay nakahanay sa presyo ng pag-bid kung naniniwala sila na tumaas ang merkado at sasabay sa tanungin kung naniniwala sila na babagsak ito. Ang mga pangunahing katangian ng pagkalat ng pagtaya ay kinabibilangan ng paggamit ng leverage, ang kakayahang pumunta parehong mahaba at maikli, ang malawak na iba't ibang mga merkado na magagamit at mga benepisyo sa buwis.
Pinagmulan ng Pagkalat ng Pagtaya
Kung ang pagkalat ng pusta ay parang isang bagay na maaaring gawin mo sa isang sports bar, hindi ka malayo. Si Charles K. McNeil, isang guro sa matematika na naging isang analyst ng seguridad - at kalaunan ay isang bookmaker — sa Chicago sa panahon ng 1940s ay malawak na na-kredito sa pag-imbento ng konsepto ng pagkalat-pagtaya. Ngunit ang mga pinagmulan nito bilang isang aktibidad para sa mga negosyante sa industriya ng pinansiyal na industriya ay nangyari halos 30 taon mamaya, sa kabilang panig ng Atlantiko. Ang isang bangko ng pamumuhunan sa Lungsod ng London na si Stuart Wheeler, ay nagtatag ng isang firm na nagngangalang IG Index noong 1974, na nag-aalok ng pagkalat ng pagtaya sa ginto. Sa oras na ito, ang merkado ng ginto ay hindi mapigil na makilahok para sa marami, at ang pagkalat ng pustahan ay nagbibigay ng mas madaling paraan upang isipin ito.
Sa kabila ng mga Amerikanong ugat nito, ang pagkalat ng pustahan ay ilegal sa Estados Unidos.
Isang Kalakal sa Pamilihan ng Stock Market kumpara sa Taya ng Pagkalat
Gumamit tayo ng isang praktikal na halimbawa upang mailarawan ang mga kalamangan at kahinaan ng derivative market na ito at ang mga mekanika ng paglalagay ng isang mapagpipilian. Una, kukuha kami ng isang halimbawa sa stock market, at pagkatapos ay titingnan namin ang isang katumbas na bet ng pagkalat.
Para sa aming kalakalan sa stock market, ipagpalagay natin ang isang pagbili ng 1, 000 pagbabahagi ng Vodafone (LSE: VOD) sa halagang £ 193.00. Ang presyo ay umabot sa £ 195.00 at ang posisyon ay sarado, nakakakuha ng isang gross profit na £ 2, 000 at ang pagkakaroon ng £ 2 bawat bahagi sa 1, 000 pagbabahagi. Pansinin dito ang ilang mahahalagang puntos. Nang walang paggamit ng margin, ang transaksyon na ito ay kakailanganin ng isang malaking pagkalbo ng kapital na £ 193k. Gayundin, karaniwang komisyon ay sisingilin upang ipasok at lumabas sa kalakalan sa stock market. Sa wakas, ang kita ay maaaring isailalim sa mga kita ng buwis sa kita at stamp tungkulin.
Ngayon, tingnan natin ang isang maihahambing na taya ng pagkalat. Ang paggawa ng isang kumakalat na mapagpipilian sa Vodafone, ipapalagay namin na may pagkalat ng pag-bid na maaari kang bumili ng taya sa £ 193.00. Sa paggawa ng kumalat na ito, ang susunod na hakbang ay upang magpasya kung anong halaga ang dapat gawin sa bawat "point, " ang variable na sumasalamin sa paglipat ng presyo. Ang halaga ng isang punto ay maaaring magkakaiba. Sa kasong ito, ipapalagay namin na ang isang punto ay katumbas ng isang pence na nagbabago o bumababa sa presyo ng pagbabahagi ng Vodaphone. Ipapalagay namin ngayon ang isang bumili o "up bet" ay kinuha sa Vodaphone sa halagang £ 10 bawat punto. Ang presyo ng pagbabahagi ng Vodaphone ay tumaas mula sa £ 193.00 hanggang £ 195.00, tulad ng halimbawa sa stock market. Sa kasong ito, ang pusta ay nakunan ng 200 puntos, na nangangahulugang isang kita ng 200 x £ 10, o £ 2, 000.
Samantalang ang gross profit na £ 2, 000 ay pareho sa dalawang halimbawa, naiiba ang kumakalat na taya na kadalasan walang mga komisyon na nagawa upang buksan o isara ang pusta at walang stamp duty o kabisera na nakakuha ng buwis. Sa UK at ilang iba pang mga bansa sa Europa, ang kita mula sa pagkalat ng pagtaya ay libre sa buwis.
Gayunpaman, habang ang pagkalat ng mga bettors ay hindi nagbabayad ng mga komisyon, maaari silang magdusa mula sa pagkalat ng bid-alok, na maaaring mas malawak kaysa sa pagkalat sa iba pang mga merkado. Isaisip din na ang bettor ay kailangang pagtagumpayan ang pagkalat upang masira kahit sa isang trade. Kadalasan, mas sikat ang ipinagpalit ng seguridad, mas magaan ang pagkalat, pagbaba ng gastos sa pagpasok.
Bilang karagdagan sa kawalan ng mga komisyon at buwis, ang iba pang mga pangunahing benepisyo ng pagkalat ng pustahan ay ang kahanga-hangang pagbaba ng kapital. Sa kalakalan ng stock market, ang isang deposito ng halos £ 193, 000 ay maaaring hiniling upang makapasok sa kalakalan. Sa pagkalat ng pagtaya, ang kinakailangang halaga ng deposito ay nag-iiba, ngunit para sa layunin ng halimbawang ito, ipapalagay namin ang isang kinakailangang 5% na deposito. Ito ay nangangahulugan na ang isang mas maliit na £ 9, 650 na deposito ay kinakailangan na kumuha sa parehong halaga ng pagkakalantad sa merkado tulad ng sa kalakalan sa stock market.
Ang paggamit ng leverage ay gumagana sa parehong mga paraan, siyempre, at dito narito ang panganib ng pagkalat ng pagtaya. Bilang gumagalaw ang merkado sa iyong pabor, ang mas mataas na pagbabalik ay maisasakatuparan; sa kabilang banda, habang lumilipas ang merkado, makakakuha ka ng mas malaking pagkalugi. Habang mabilis kang makagawa ng isang malaking halaga ng pera sa medyo maliit na deposito, maaari mong mawala ito nang mabilis.
Kung ang presyo ng Vodaphone ay nahulog sa halimbawa sa itaas, ang bettor ay maaaring hilingin sa huli na madagdagan ang pagdeposito o awtomatikong isinara ang posisyon. Sa ganitong sitwasyon, ang mga mangangalakal sa stock market ay may kalamangan na makapaghintay ng isang down na paglipat sa merkado, kung naniniwala pa rin sila na ang presyo ay kalaunan ay mas mataas.
Pamamahala ng Panganib sa Pagkalat ng Pagtaya
Sa kabila ng panganib na dala ng paggamit ng mataas na pagkilos, ang pagkalat ng pagtaya ay nag-aalok ng mga epektibong tool upang limitahan ang mga pagkalugi.
- Mga Standard Order-Loss Order: Ang mga order sa paghinto ng pagkawala ay nagbabawas ng panganib sa pamamagitan ng awtomatikong pagsasara ng isang pagkawala ng kalakalan sa sandaling ang isang merkado ay pumasa sa isang antas ng presyo. Sa kaso ng isang karaniwang paghinto ng pagkawala, ang pagkakasunud-sunod ay isara ang iyong kalakalan sa pinakamahusay na magagamit na presyo sa sandaling naabot ang itinakdang halaga ng paghinto. Posible na ang iyong kalakalan ay maaaring sarhan sa isang mas masahol na antas kaysa sa itigil na pag-trigger, lalo na kapag ang merkado ay nasa isang estado ng mataas na pagkasumpungin. Guaranteed Stop-Loss Order: Ang form na ito ng order ng stop-loss ay ginagarantiyahan upang isara ang iyong kalakalan sa eksaktong halaga na iyong itinakda, anuman ang mga pinagbabatayan na mga kondisyon ng merkado. Gayunpaman, ang form na ito ng downside insurance ay hindi libre. Ang garantisadong mga order sa paghinto ng pagkawala ay karaniwang nakakakuha ng karagdagang singil mula sa iyong broker.
Ang peligro ay maaari ring mapawi sa pamamagitan ng paggamit ng arbitrage, pagtaya ng dalawang paraan nang sabay-sabay.
Pagkalat ng Arbitrage ng Pagkalkula
Ang mga pagkakataon sa Arbitrage ay lumitaw kapag ang mga presyo ng magkaparehong mga instrumento sa pananalapi ay nag-iiba sa iba't ibang mga merkado o sa iba't ibang mga kumpanya. Bilang isang resulta, ang instrumento sa pananalapi ay maaaring mabili nang mababa at ibebenta nang mataas nang sabay-sabay. Ang isang transaksyon sa arbitrage ay nagsasamantala sa mga hindi kakulangan sa merkado upang makakuha ng pagbabalik na walang panganib.
Dahil sa malawakang pag-access sa impormasyon at pagtaas ng komunikasyon, ang mga pagkakataon para sa arbitrasyon sa pagkalat ng pustahan at iba pang mga instrumento sa pananalapi ay limitado. Gayunpaman, ang pagkakalat ng arbitrasyon ay maaari pa ring mangyari kapag ang dalawang kumpanya ay kumuha ng magkakahiwalay na tindig sa merkado habang nagtatakda ng kanilang sariling pagkalat.
Sa gastos ng tagagawa ng merkado, ang isang taya ng arbitrageur ay kumakalat mula sa dalawang magkakaibang kumpanya. Kapag ang tuktok na dulo ng isang pagkalat na inaalok ng isang kumpanya ay nasa ilalim ng ilalim ng dulo ng pagkalat ng iba, ang mga kita ng arbitrageur mula sa puwang sa pagitan ng dalawa. Nang simple ilagay, ang negosyante ay bumili ng mababa mula sa isang kumpanya at nagbebenta ng mataas sa isa pa. Kung tumataas o bumababa ang merkado ay hindi nagdidikta sa dami ng pagbabalik.
Maraming iba't ibang mga uri ng arbitrasyon ang umiiral, na nagpapahintulot sa pagsasamantala ng mga pagkakaiba sa mga rate ng interes, mga pera, mga bono, at mga stock, bukod sa iba pang mga seguridad. Habang ang arbitrasyon ay karaniwang nauugnay sa mas kaunting panganib, may mga panganib na nauugnay sa kasanayan, kabilang ang pagpapatupad, katapat, at mga pagkatubig. Ang kabiguang makumpleto nang maayos ang mga transaksyon ay maaaring humantong sa mga makabuluhang pagkalugi para sa arbitrageur. Gayundin, ang mga katangiang katapat at pagkatubig ay maaaring magmula sa mga merkado o kabiguan ng isang kumpanya na tuparin ang isang transaksyon.
Ang Bottom Line
Patuloy na umuunlad sa pagiging sopistikado sa pagdating ng mga elektronikong merkado, ang pagkalat ng pagtaya ay matagumpay na ibinaba ang mga hadlang upang makapasok at lumikha ng isang malawak at iba-ibang alternatibong merkado.
Ang Arbitrage, lalo na, ay nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan na samantalahin ang pagkakaiba sa mga presyo sa pagitan ng dalawang merkado, partikular kapag ang dalawang kumpanya ay nag-aalok ng magkakaibang pagkalat sa magkatulad na mga pag-aari.
Ang tukso at peligro ng pagiging overleveraged ay patuloy na isang pangunahing pitfall sa pagkalat ng pustahan. Gayunpaman, ang mababang kapital na kinakailangan, mga tool sa pamamahala ng peligro na magagamit, at ang mga benepisyo sa buwis ay gumagawa ng pagkalat ng pustahan ng isang nakakahimok na pagkakataon para sa mga speculators.
