Ang 2019 stock rebound ay naging isa sa mga pinakamahusay na rallies sa merkado ng bull sa mga dekada, na tumataas ng 16% sa ngayon at sa track para sa ikalimang pinakamahusay na taunang pagganap mula noong Ikalawang Digmaang Pandaigdig, ayon kay CFRA chief investment strategist Sam Stovall. Ngunit habang nakikita niya ang mga stock na naghagupit sa lahat ng oras na mataas bago ang buwan, sinabi rin ni Stovall na ang mga makasaysayang uso ay nagpapahiwatig na ang rally ay magtatapos simula sa susunod na buwan.
Ang isang "nagbebenta sa Mayo at umalis" kababalaghan ay nagsisimula upang mabuo, sinabi ni Stovall sa CNBC. "Ang merkado ay maaaring tapusin ang pagtatangka upang matunaw ang ilan sa mga natamo na naranasan na nito,"
Mga Puwersa na Maaaring Patayin ang Dakilang Rebound
· Ibenta noong Mayo, umalis sa loob ng 6 na buwan
· Ang pagkuha ng mga margin
· Pagbabagal ng paglago ng GDP: US at buong mundo
· Pagbabagal ng S&P 500 paglago ng kita
Ano ang Kahulugan nito para sa mga Namumuhunan
Ang pinakamahusay na gumaganap na rali sa buong apat na buwan ng taon mula noong World War II ay may gawi na lumala nang masama sa buwan na lima. Sa karaniwan, ang mga stock ay umabot lamang sa 0.01% noong Mayo. Sa pagitan ng Mayo at Oktubre, ang makasaysayang data ay nagpapakita ng isang average na nakuha ng presyo na 0.05% lamang. "Kalahati ng oras ng merkado ay mas mababa sa na anim na buwan, " idinagdag ni Stovall.
Ang mga istatistika sa kasaysayan ay lumilitaw, ang mga bagong banta sa mga margin ng kita ng korporasyon ay umuusbong, na nagbibigay ng mga namumuhunan ng higit pang mga pangunahing dahilan upang mag-alala tungkol sa mga presyo ng equity. Ang Bridgewater Associates, ang pinakamalaking pondong hedge sa mundo, ay nagbabala sa isang ulat ngayong linggo na ang US margin sa kita ay umaabot sa mga antas ng rurok pagkatapos ng mga dekada ng pagpapabuti. "Ang ilan sa mga puwersa na sumusuporta sa mga margin sa huling 20 taon ay hindi malamang na magbigay ng isang patuloy na pagpapalakas, sinabi ni Bridgewater, sa bawat CNBC. Kung walang pare-pareho ang pagpapalawak ng margin, ang mga presyo ng stock ay magiging 40% na mas mababa kaysa sa ngayon, sinabi ng ulat.
Ang Jim Paulsen ng Leuthold Group ay naghuhula rin ng watawat ng babala. Habang nakikita ni Paulsen ang kanais-nais na suporta sa patakaran mula sa Fed at White House na maaaring makatulong sa rally ng S&P 500 ng hindi bababa sa isa pang 10%, naniniwala siya na ang mga susunod na buwan ay magiging isang mahalagang panahon ng pagsubok kung ang ekonomiya ay "bumagsak sa bangin." "Ang pag-urong at takot sa merkado ay babalik, napakabilis at napakadalas, " sinabi niya sa CNBC.
Sa tala na iyon, ang ekonomiya ng US ay nagbabago sa halos 1.5% hanggang 2% na paglago, ayon sa ilang mga pagtatantya. Ang hinaing na hinihingi mula sa isang mabagal na lumalagong ekonomiya ng Tsina at isang pandaigdigang ekonomiya na tinimbang ng mataas na antas ng utang at ang mga panganib sa geopolitical ay magpapatuloy na mapawi ang pananaw sa paglago. Habang ang higit na nakagagalit na tindig ng Fed ay sumusuporta sa mga presyo ng equity, ang mas mabagal na paglaki ng kita ay kumikilos bilang isang pangunahing headwind.
Tumingin sa Unahan
Sa mga stock na pumapasok patungo sa kanilang all-time highs sa gitna ng isang masalimuot na pananaw para sa US at pandaigdigang ekonomiya, maaaring nais ng mga mamumuhunan na isaalang-alang ang mas nagtatanggol na sektor na sumulong. Ang mungkahi ni Stovall ay maghintay hanggang sa huling linggo ng Abril upang samantalahin ang huling pagsulong sa merkado bago lumipat sa mga mas ligtas na kalipunan tulad ng mga staples ng consumer at pangangalaga sa kalusugan.
