Ang mga namumuhunan ay nahaharap sa malaking peligro na namuhunan sa lahat ng naipagpalit na pondo na ipinagpalit ng palitan (ETF), ngunit lalo na ang 3x ETF, dahil sa mas mataas na antas ng paggamit na ginamit. Ang mga Leveraged ETFs ay maaaring maging kapaki-pakinabang para sa mga layuning pang-matagalang kalakalan. Gayunpaman, ang karamihan sa mga namumuhunan ay maliitin ang pagbaba ng mga leveraged na ETF. Hindi angkop ang mga ito para sa pangmatagalang pamumuhunan. Isaalang-alang ang mga pangunahing panganib bago ang pamumuhunan sa 3x ETFs.
Compounding
Ang epekto ng compounding ay isang pangunahing panganib para sa mga leveraged ETFs. Ang pagsasama ay ang pinagsama-samang epekto ng paglalapat ng mga nadagdag at pagkalugi sa isang pangunahing halaga ng kapital sa paglipas ng panahon. Ang konseptong pang-matematika na ito ay maaaring maging sanhi ng makabuluhang mga natamo o pagkalugi sa mga na-lever na mga ETF.
Halimbawa, ipalagay na ang isang mamumuhunan ay naglagay ng $ 100 sa isang 3x na pondo. Ang indeks na ang mga track ng pondo ay tumaas ng 5% sa isang araw para sa dalawang magkakasunod na araw ng pangangalakal. Ang pang-araw-araw na pagtaas ng porsyento para sa 3x na pondo ay 15% sa isang araw. Ang pamumuhunan ay nagkakahalaga ng $ 115 pagkatapos ng unang araw, at nagkakahalaga ng $ 132.25 pagkatapos ng pagsasara ng kalakalan sa ikalawang araw. Kaya't ang pamumuhunan ay tumaas ng 32.25% sa loob ng dalawang araw sa halip na 30% lamang. Ito ay isang mas mataas na pagbabalik kaysa sa inaasahan ng isang mamumuhunan. Habang ang mas mataas na pakinabang na ito ay maaaring isang pansamantalang kalamangan, ang pagsasama ay karaniwang hindi magreresulta sa isang positibong kinalabasan.
Simula sa parehong paunang $ 100, ipagpalagay na ang presyo ng benchmark index ay tumataas ng 5% sa isang araw at pababa ng 5% sa susunod na araw ng kalakalan. Ang 3x ay tumataas ng 15% at pababa ng 15% sa magkakasunod na araw. Matapos ang unang araw ng pangangalakal, ang paunang $ 100 na pamumuhunan ay nagkakahalaga ng $ 115. Kinabukasan matapos ang pagsasara ng kalakalan, ang paunang pamumuhunan ay nagkakahalaga ngayon ng $ 97.75. Ito ay kumakatawan sa pagkawala ng 2.25% sa isang pamumuhunan na susubaybayan ang benchmark nang walang paggamit ng pagkilos. Ang pagkasumpungin sa isang natirang pondo ay maaaring mabilis na humantong sa pagkalugi para sa isang mamumuhunan.
Araw-araw na Pag-reset
Karamihan sa mga leveraged ETFs ay nai-reset ang kanilang pagkakalantad sa pinagbabatayan ng benchmark index sa pang araw-araw na batayan. Ang mga ETF na ito ay karaniwang sinusubaybayan ang pang-araw-araw na paggalaw sa kanilang mga index ng benchmark. Ang pagkakalantad ay naka-reset sa isang pang-araw-araw na batayan, na maaaring makaapekto sa pagbabalik sa maraming mga sesyon ng pangangalakal. Sa mga paggalaw na mag-oscillate pataas, ang pagbabalik para sa mga leveraged ETF ay mas mababa kaysa sa inaasahan ng mga namumuhunan. Kaugnay ito sa konsepto ng pagsasama-sama. Habang ang mga leveraged ETFs ay maaaring gumanap nang maayos sa mga direksyon na patnubay, hindi sila mahusay na gumaganap sa mga choppy market. Ang mga merkado ay madalas na mabaho, sa gayon binabawasan ang pagiging epektibo ng mga leveraged ETFs.
Paggamit ng Mga derivatibo
Maraming mga 3x ETF ang gumagamit ng derivatives upang magbigay ng kanilang pang-araw-araw na pagtatanghal. Ang mga pondong ito ay maaaring gumamit ng mga kontrata sa futures, swaps o mga pagpipilian upang maibigay ang tumaas na pagkakalantad sa benchmark na sinusubaybayan. Ang mga kasunduan sa pagpapalit ay na-customize na mga kasunduan sa isang katapat para sa pagpapalitan ng mga daloy ng cash sa paglipas ng panahon, batay sa paggalaw sa index.
Halimbawa, sa isang swap agreement para sa isang equity index, ang isang partido sa pangkalahatan ay nagbabayad ng cash na katumbas ng index bumalik, habang ang iba pang partido ay nagbabayad ng isang lumulutang na rate ng interes. Nahaharap sa mga namumuhunan ang panganib ng isang default sa pamamagitan ng katapat sa kasunduan. Habang ang posibilidad ng default ay marahil minimal, ang mga namumuhunan ay dapat pa ring magkaroon ng kamalayan sa posibilidad na ito.
Mataas na Ratios ng Gastos
Ang 3x ETFs ay mayroon ding napakataas na ratios ng gastos, na ginagawang hindi kaakit-akit na pondo para sa mga pangmatagalang mamumuhunan. Halimbawa, ang VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN ay may isang gastos na gastos na 1.35%. Ihambing ito sa Vanguard Kabuuang Stock Market ETF, na mayroong isang minuscule na gastos na gastos na 0.05%. Ito ay isang pagkakaiba-iba ng 1.3%. Para sa isang pamumuhunan ng $ 50, 000 na gaganapin para sa isang taon sa bawat ETF, ito ay kumakatawan sa $ 675 higit pa sa mga gastos sa gastos para sa VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN. Ang mga ratios ng mataas na gastos na ito ay may makabuluhang epekto sa pagbabalik ng pamumuhunan sa paglipas ng panahon.
