Ang natapos na siyam na taon ng merkado ng toro, ang nakakagulat na mga namumuhunan na may isang alon ng pagkasumpungin sa pamamagitan ng mga takot tungkol sa isang paparating na digmaang pangkalakalan, ang pagtaas ng presyon ng regulasyon sa mataas na mga industriya ng paglipad tulad ng tech, mga alalahanin sa paghihigpit ng patakaran at implasyon ng pananalapi, lahat laban sa backdrop ng mas malawak na kawalan ng katiyakan sa merkado.
Si Charlie Dreifus, isang manager ng pondo ng hedge na may higit sa limang dekada ng karanasan sa Street at ang co-manager ng $ 1.4 bilyon na Royce Special Equity (RYSEX) Fund, ay nagtipon ng isang listahan ng limang stock na inaasahan niyang maghahabol sa pagbabalik para sa mga namumuhunan sa pangmatagalang, ang lahat ng kung saan ay partikular na lumalaban sa mas malaking kaguluhan sa merkado, tulad ng binabalangkas ng Barron's. Ang pondo ni Dreifus ay inilaan para sa mga namumuhunan na may isang buong siklo ng merkado, at "para sa mga mas nababahala tungkol sa pagkawala ng kanilang kayamanan kumpara sa paggawa ng higit pa."
Habang ang pondo, na nakatuon sa isang portfolio ng 38 na stock na may malinis na mga sheet ng balanse, ay naiwan ang mga kapantay ng karamihan sa nakaraang dekada, ang nababagay na panganib na ibabalik sa itaas ng lahat ng iba pang mga pondo na may halaga ng maliit na takip na sakop ng mga analyst ng Morningstar, tulad ng nabanggit ng mga Barron. Ang pagganap nito ay partikular na malakas sa panahon ng malubhang pagbebenta, pagtalo ng 90% o higit pa sa mga kapantay nito noong 2002, 2008 at sa 2016, at pinalaki ang benchmark ng Russell 2000 sa index ng average na dalawang porsyento na puntos sa bawat taon.
"Ang mas maraming bula at pabago-bago sa merkado, higit na mawawala kami, ngunit sa huli ay gagawa kami ng mas mahusay dahil ang pondo ay may posibilidad na bumaba nang kaunti at may mas kaunting pagkasumpong, na ginagawang mas malamang na ang mga mamumuhunan ay mananatili sa kurso, " sabi ni Dreifus sa isang pakikipanayam sa nai-publish na Barron noong Abril 2. (Para sa higit pa, tingnan din ang: Stocks Post Pinakamasama Q1 Dahil Mahusay na Depresyon. )
Lugar ng Mga Bata
Ang pondo ni Dreifus, habang pinuputol ang mga hawak na brick-and-mortar nito sa kalahati sa nakalipas na dalawang taon hanggang sa tungkol sa 12.5% ng mga pag-aari na nagustuhan ng Children's Place Inc. (PLCE). Ang pinakamalaking paghawak ng pondo ay nagbago upang matugunan ang pagbabago ng mga hinihingi ng mga mamimili at mga gawi sa pamimili, pagsasara ng marami sa mga pisikal na tindahan ng tingi nito at paglilipat upang ibenta sa merkado ng Amazon.com Inc. (AMZN). Ang PLCE, na may pasulong na presyo sa 2018 sa ratio ng kita sa 18.6, ayon sa datos ng Nasdaq, ay bumaba ng 7.3% hanggang sa pagsapit ng Miyerkules, kumpara sa 1.1% na pagbaba ng S&P 500 sa parehong panahon.
Ennis
Ang Ennis Inc. (EBF), isang tagagawa ng mga nakalimbag na produkto ng negosyo, ay isa pang nangungunang pumili para sa Royce Special Equity Fund, sa kabila ng posisyon nito sa isang namamatay na industriya. Nagustuhan ni Dreifus na ang kumpanya ay nakakakuha ng mas maliit na mga karibal sa kaakit-akit na mga pagpapahalaga, nakamit ang mga synergies at bumubuo ng maraming cash. Nabanggit ng namumuhunan na ang EBF, pababa ng 2.6% YTD, ay mayroong 18% ng presyo ng pagbabahagi nito sa net cash, at nagbabayad ng isang malusog na 4% dividend. "Gumagamit pa rin kami ng papel at kung sila ang huling natitirang manlalaro, wala ba silang kapangyarihan sa pagpepresyo?" aniya.
Haverty Muwebles
Tulad ng pagtaas ng rate ng mga kumpanya na mas maraming utang sa kanilang mga sheet ng balanse, ang pondo ng RYSEX na nakatuon sa mga kumpanya na may mga tambak ng cash ay dapat makinabang sa mga paghawak tulad ng tagagawa ng kasangkapan sa Haverty Furniture Company Inc. (HVT). Ang kumpanya, na may halos 10% ng presyo ng ibahagi sa net cash, ay nakaposisyon upang makakuha ng mas mataas na rate, ayon kay Dreifus. Ang stock, trading sa isang pasulong na 2018 P / E ratio sa 16.4 ay bumaba ng 14.1% YTD, na underperforming sa mas malawak na merkado.
Edukasyon sa Capella
Ang Capella Education Co (CPLA) ay isa pang firm na dapat makakuha ng mas mataas na rate, habang ang iba pang mga kumpanya ay alinman sa cusp ng krisis sa pananalapi o tulad ng Mga Laruang "R" Us at Gymboree, ay itinulak sa pagkalugi. Ang CPLA, na mayroong tungkol sa 11% ng presyo nito sa net cash, ay hanggang sa 14.3% sa 2018, na malayo sa paglabas ng 1.1% na pagbaba ng S&P. Ang stock na kalakalan sa isang pasulong na 2018 P / E maramihang 20.7, ayon sa data ng Nasdaq.
Mga Pamantayang Mga Produkto ng Motor
Nag-aalala sa pagyakap sa Kalye ng mga kita na hindi GAAP, na hindi kasama ang isang hanay ng mga item tulad ng mga gastos sa opsyon sa stock at pinapayagan ang mga kumpanya na "mapusok ang mga numero, " inirerekomenda ni Dreifus na bumili ng Standard Motor Products Inc. (SMP). Ang stock ay hanggang sa 8.7% YTD at nakikipagkalakalan sa isang pasulong na 2018 p / e maramihang 14.2. "Ibinahagi namin ang aming mga alalahanin tungkol sa paggamit ng hindi GAAP sa Public Company Accounting Oversight Board. Sino ang nakakaalam kung makakakita tayo ng paglilinis, ngunit kung gagawin natin, makikinabang ang aming mga kumpanya, " sabi ng manager ng pondo ng hedge. (Para sa higit pa, tingnan din: 9 Mga High-Return Stocks para sa isang Shaky Market: Goldman. )
