Ang mga peg ng maraming bilang isang mataas na panganib, mataas na gantimpala stock, Tesla Motors, Inc. (TSLA) na ranggo sa mga pinaka-kagiliw-giliw na pampublikong kumpanya sa buong mundo. Ang tagapagtatag Elon Musk ay isang kontrobersyal na superstar sa industriya ng teknolohiya, at ang mga ugat ng Silla Valley ng Tesla ay nagpalakas ng mga inaasahan ng mamumuhunan. Mas naakit ng pansin si Tesla sa tag-init ng 2018 matapos magsimulang pag-usapan ang Musk tungkol sa pagkuha ng pribadong kumpanya — isang bagay na, pagkatapos ng maraming kontrobersya, inihayag ng kumpanya na hindi ito ginagawa.
Ang hinaharap ng mga kotse ng Tesla ay may kapana-panabik na potensyal ngunit nananatiling mahirap hulaan. Ang mga mamumuhunan ng TSLA ay dapat maghinay ang kanilang mga inaasahan at isaalang-alang kung paano maaaring harapin ng mga kadahilanan ng panganib na maaaring harapin ng Tesla sa susunod na lima hanggang 10 taon ay maaaring mapanganib ang pagbabalik sa hinaharap.
Mga Key Takeaways
- Ang gumagawa ng de-koryenteng sasakyan (EV) na si Tesla, ay mayroong isang bilang ng mga pangunahing panganib na haharapin sa susunod na 5-10 taon. Kabilang sa mga kapansin-pansin na panganib ang mga kotse ng Tesla na sobrang mahal sa mga break sa buwis at ang pagtatayo ng Gigafactory (pabrika ng baterya) ay mas matagal kaysa sa inaasahan. Mas malawak na nagsasalita, ang Tesla ay nahaharap sa mga panganib mula sa mababang presyo ng gas at isang pagtaas sa kumpetisyon sa EV.
1. Ang Mga Kotse ng Tesla ay mananatiling Masyadong Magastos
Kahit na sa mapagbigay na insentibo ng gobyerno, tulad ng mga break sa buwis para sa alternatibong teknolohiya, ang mga potensyal na mamimili ng Tesla's Model S ay nahaharap pa rin sa isang malaking tag na presyo na nagsisimula sa $ 75, 000. Kahit na ang bagong pagpipilian ng mas mababang gastos sa Tesla, ang Model 3, ay $ 35, 000 bago ang mga insentibo sa buwis at pag-iimpok ng gas — na isang matarik na presyo para sa maraming tao.
Ang mga kotse ay hindi lamang mahal para sa mga mamimili na bibilhin, ngunit magastos din ang mga ito upang gawin ng Tesla. Tinantya ng analyst ng Vertical Group na si Gordon Johnson na nawalan ng halos $ 14, 000 ang kumpanya sa bawat isa sa mga Model 3 na ibinebenta nito.
2. Maaaring Tumakbo ang Tesla sa Mga Baterya
Ang isa sa mga unang problema ng mga executive ng Tesla na tumakbo ay ang kakulangan ng mga baterya upang mapanghawakan ang kanilang mga produkto. Ang mundo na kilalang Gigafactory ng Tesla, na kung saan ay nasa ilalim pa rin ng konstruksyon hanggang Oktubre 2019 sa Sparks, Nev., Ay dapat na malutas ang krisis sa baterya ng kumpanya. Ang suprtraktura ng lithium-ion, na mayroong isang yapak ng higit sa 1.9 milyong square square, mga proyekto upang matulungan ang pag-rampa ng produksyon sa higit sa 500, 000 mga kotse ng Tesla taun-taon.
Ang mga pangunahing proyekto tulad ng Gigafactory ay madalas na nasalanta ng mga hadlang sa logistik o regulasyon, at nananatiling makikita kung ang pabrika ay maaaring makumpleto sa oras. Ang gobyernong Nevada ay nagbigay ng berdeng ilaw sa Gigafactory na gagawa ng $ 100 bilyon sa karagdagang aktibidad sa pang-ekonomiya sa mga kasunod na mga dekada, ngunit ang mga paglaki ng mga paglago para sa kumpanya ay nagmumungkahi na hindi ito makakakuha ng mahabang hiccup sa konstruksyon.
Ang Musk ay kahit na hinted ang kumpanya ay kakailanganin ng maraming gigafactories upang mahawakan ang pangangailangan ng baterya, hindi bababa sa ayon sa mga pagtatantya ng Tesla Powerwall. Dadalhin ang isang hindi kapani-paniwalang halaga ng mga gastos sa kapital (CapEx) upang mapanatili ang buong kumpanya na sisingilin at masaya ang mga shareholders.
3. Mga mababang presyo sa Gas
Kapag ang mga presyo ng gas ay bumagsak noong 2014 at 2015, nawala ang Tesla sa ilang kinang. Pagkatapos ng lahat, ang mga kotse na pinapagana ng gasolina ay nakikipagkumpitensya sa mga produkto ng Tesla, at ang pagtanggi sa mga presyo ng gas ay ginagawang mas kaakit-akit ang mga kotse na pinapagana ng gasolina. Ang mga presyo ng gas ay hindi dapat manatili sa sampung dekada upang makapinsala sa mga presyo ng stock ng TSLA; ang gas lamang ay dapat manatiling murang kamag-anak sa pagmamaneho ng isang produkto ng Tesla.
Ang pagkagulo ng gas ng TSLA ay mula sa dalawang anggulo nang sabay-sabay. Ang unang problema ay nadagdagan ang global na produksyon sa langis; ang pang-nangingibabaw na teorya na "peak oil" na teorya ay tila nababawas, na may pagtaas ng pandaigdigang paggawa ng langis bawat taon mula 2009 hanggang 2018. Ang mga kumpanya ng langis ay nakakakuha ng mas mahusay sa paghahanap ng langis at, sa tulong ng hydraulic fracturing at horizontal drilling, marami din sila epektibo sa pagkuha ng langis.
Ang mga supply ng petrolyo ay tumataas at, sa parehong oras, ang mga panloob na engine ng pagkasunog ay mas mahusay na gasolina. Ayon sa Bureau of Transportation Statistics, ang average na kahusayan ng gasolina ng mga light-duty na sasakyan sa pasahero sa US ay patuloy na nagpapabuti.
Kung pupunta si Tesla sa paglipat sa isang tagagawa ng pangunahing sasakyan at makabuo ng pare-pareho ang daloy ng cash, kailangan itong magbenta ng maraming mga kotse. Ang mga mamimili ay mas malamang na lumipat sa mga de-koryenteng kotse kung ang mga gasolina na nakabase sa petrolyo ay mananatiling isang mas murang alternatibo.
4. Nadagdagang Kumpetisyon sa Elektronikong Sasakyan
Hindi si Tesla ang unang kumpanya na lumikha ng mga de-koryenteng kotse. Kapansin-pansin, ang unang electric automobiles ay marahil ay nilikha nang maaga noong 1834 ni Thomas Davenport, ngunit ang Tesla ay tila ang pinaka-matagumpay, sa ngayon.
Dalawang kilalang kakumpitensya, ang Chevrolet Bolt at ang Nissan Leaf, ay nabigo na makakuha ng maagang traksyon dahil sa mataas na presyo ng tingi at limitadong saklaw sa pagmamaneho. Ngunit noong nakaraang taon, inihayag ni Nissan ang isang bagong Leaf na nagsisimula sa $ 29, 999, na may saklaw na hanggang 226 milya.
Ang pinakabagong Bolt, sa $ 36, 000 na may isang saklaw na 259 milya, ay nag-aalok ng higit sa 220 milya na hanay ng pamantayang Modelo ng Tesla 3. Ang ibang mga kumpanya ay nagbabalak na magpasok ng electric car market sa susunod na ilang taon, kabilang ang Mercedes-Benz, Volkswagen, Subaru, Ford at BMW. Kung nangyari ito, maaaring ang simula ng merkado ng Tesla ay maaaring magsimula na masikip.
Ang ilang mga tech na kumpanya ay maaari ring sumali sa fray; Naniniwala ang Apple, Inc. at Google, Inc. na maaari nilang hamunin si Tesla sa futuristic na industriya ng transportasyon. Ang Tesla ay kinikilalang nag-aalala tungkol sa mga negosyo na may mas malawak na umiiral na mga base ng consumer.
5. Ang Tesla Maaaring Huwag Mag-recoup ng Napakaraming CapEx
Isang beses na nabanggit ng Musk ang tungkol sa kanyang kumpanya, "Gagamitin namin ang gagastos ng halaga ng pera sa CapEx." Maraming mga mamumuhunan ang nais na makakita ng mataas na paggasta sa kapital, ngunit kailangang magbayad sa kabilang dulo. Tila totoo ito sa isang industriya ng sanggol na pinares ng mga nabigong mga startup.
Ang pag-unlad para sa Model 3 at Model X na mga kotse ay nakatanggap ng bilyun-bilyon sa CapEx. Ang pabrika ng baterya ay may sariling mabigat na presyo ng presyo. Ang Tesla ay gumugol ng halos isang-ika-apat na halaga sa CapEx bilang General Motors Company, sa kabila ng katotohanan na ang GM ay bumubuo ng mas maraming kita.
6. Isang Part-Time CEO
Nakatago sa isang 2015 Tesla 10-K na pag-file ay isang tala tungkol sa labis na pag-asa ni Tesla sa henyo ng Elon Musk. Hindi ito partikular na nakagugulat, lalo na sa sektor ng teknolohiya; sa tingin Steve Jobs at Apple. Ang nakakagambala ay kung ano ang agad na sinundan sa ulat. Nabasa ng ulat, "Kami ay lubos na umaasa sa mga serbisyo ng Elon Musk" at sa susunod na mga highlight ng pangungusap, "hindi niya iniukol ang kanyang buong oras at atensyon kay Tesla."
Ang kalamnan ay isang napaka-aktibong ehekutibo. Siya ay dating CEO ng PayPal bago simulan ang Tesla at mula nang naging CEO at Chief Technical Officer (CTO) ng Space Exploration Technologies. Tagapangulo din siya ng SolarCity, na nag-install ng mamahaling kagamitan sa solar.
Ang mga namumuhunan sa Wall Street ay lalong sensitibo sa "panganib ng pangunahing tao, " o banta ng pagkawala ng isang mahalagang miyembro ng isang kumpanya. Ang kritikal na tanong ay: Ilan sa mga namumuhunan ang mananatili pa ring stock ng Tesla sa kasalukuyang mga presyo kung ang Elon Musk ay hindi na kasangkot sa kumpanya?
Halimbawa, si Berkshire Hathaway ay may Charlie Munger at isang matagal na lupon upang sakupin kung may mangyayari sa Warren Buffett. Ang Tesla ay walang "Plano B" kung ang Musk ay hindi makapag-ukol ng sapat na oras upang mapanatili ang pasulong ng kumpanya.
